新能源板塊今年以來表現(xiàn)持續(xù)低迷，WIND數(shù)據(jù)顯示，年初至9月13日，中證新能指數(shù)下跌23.02%，同期滬深300指數(shù)下跌6.71%。其中，電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)下跌4.44%、風(fēng)電設(shè)備指數(shù)下跌19.27%、新能源汽車指數(shù)下跌24.68%、光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌28.87%。新能源行業(yè)仍籠罩于產(chǎn)能過剩、需求增長放緩的陰影下，大部分制造環(huán)節(jié)處于探底或磨底過程中，僅有少數(shù)企業(yè)格局和利潤率能夠維持。后續(xù)關(guān)注方向上，金鷹基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理李恒表示，后續(xù)將較為關(guān)注國內(nèi)特高壓電網(wǎng)設(shè)備、全球需求啟動的海纜、新興經(jīng)濟體的跟蹤支架和光儲逆變器等。

　　金鷹基金李恒表示，電網(wǎng)設(shè)備今年表現(xiàn)較好，因為國內(nèi)外需求超預(yù)期，國內(nèi)新能源消納壓力較大，急需建設(shè)特高壓解決西部大基地外送問題、優(yōu)化配網(wǎng)解決東部分布式能源飽和問題。海外新興經(jīng)濟體承接中國制造業(yè)轉(zhuǎn)移后加大電網(wǎng)基建，歐美電網(wǎng)進入更新升級大周期；特高壓、配網(wǎng)、出海均有亮點。風(fēng)電主機廠和零部件競爭壓力較大，盈利能力承壓，只有海上風(fēng)電的海纜環(huán)節(jié)走勢較好，因為國內(nèi)外海風(fēng)招標好轉(zhuǎn)，海纜競爭壁壘高盈利能力較為穩(wěn)定。新能源汽車和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈面臨行業(yè)增速放緩后供需過剩的問題，只有整車和鋰電池的龍頭企業(yè)走勢較好，證明其行業(yè)競爭力遙遙領(lǐng)先。光伏大部分環(huán)節(jié)面臨供需嚴重過剩和海外貿(mào)易壁壘提高的問題，盈利能力持續(xù)惡化，很多企業(yè)進入了到消耗現(xiàn)金的困境里，只有跟蹤支架和逆變器走勢較好，因為仍在海外替代外資品牌階段、直接面向電站業(yè)主。

　　展望后續(xù)市場，金鷹基金李恒表示，大部分新能源制造環(huán)節(jié)或仍然處于供需過剩、經(jīng)營惡化的階段，投資機會需要聚焦。國內(nèi)電網(wǎng)集團加大投資力度將延續(xù)至“十五五”，解決新能源消納問題，特高壓、配網(wǎng)數(shù)字化或有結(jié)構(gòu)性機會。國內(nèi)外海風(fēng)投資加速，海纜作為其中壁壘最高的制造環(huán)節(jié)或受益最大。亞非拉新興市場處于缺電狀態(tài)，光儲是最快速廉價的解決方法，結(jié)合海外降息，需求或?qū)⒂瓉沓掷m(xù)增長。

　　風(fēng)險提示：

　　本資料所引用的觀點、分析及預(yù)測僅為個人觀點，是其在目前特定市場情況下并基于一定的假設(shè)條件下的分析和判斷，并不意味著適合今后所有的市場狀況，相關(guān)指數(shù)、行業(yè)等的過往表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)，也不代表本公司旗下基金的業(yè)績表現(xiàn)，不構(gòu)成對閱讀者的投資建議?；疬^往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往投資業(yè)績不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資需謹慎。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的投資建議或保證，不作為任何法律文件。本公司或本公司相關(guān)機構(gòu)、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183