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　　每經(jīng)記者曾子建每經(jīng)編輯葉峰

　　投基Z世代，Z哥最實在。

　　今天最重磅的消息，無疑是，俄烏談判的時間終于敲定了！

　　上周，俄烏沖突無疑是全球資本市場最大的不確定性因素。但是，在剛剛過去的周末，市場情緒得到逐漸修復，而上周五晚間，歐美股市全線上漲，這也使得今天A股市場終于企穩(wěn)反彈。上證指數(shù)探底回升，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)稍強，反彈了0.89%。

　　如果談判順利，那么俄烏沖突有可能暫時告一段落，那么資本市場有望重新回到原有的軌道上運行，市場也可能延續(xù)反彈走勢。

　　那么，接下來行情的主線將是什么？

　　就在今天下午收盤后不久，2020年股基冠軍，匯豐晉信王牌基金經(jīng)理陸彬發(fā)出“致投資者的一封信”，同時也指明了他對后市主要機會的看法。

　　陸彬表示，站在2021年底，我們認為2022年市場投資的主線是“價值回歸”和“優(yōu)質(zhì)成長”。但是經(jīng)過年初兩月的調(diào)整之后，站在當前，更傾向于“優(yōu)質(zhì)成長”將成為后續(xù)市場的主要投資機會。

　　陸彬認為，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級以及科技創(chuàng)新的時代趨勢下，我們已經(jīng)看到越來越多優(yōu)質(zhì)的成長行業(yè)和公司（新能源、新材料，高端裝備、醫(yī)藥、新消費、TMT科技等），因為產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升，新產(chǎn)品放量或者進口替代等原因，整體行業(yè)空間較大，公司競爭力日益加強，未來幾年有望實現(xiàn)較快的復合增速。這一大趨勢并不會隨著短期資本市場的波動而改變。經(jīng)過中觀行業(yè)比較和自下而上個股研究，當前不少成長行業(yè)和公司估值因為市場下跌或者業(yè)績增長，已經(jīng)具備較大的投資吸引力。所以，后續(xù)市場的投資主線是“優(yōu)質(zhì)成長”。

　　近期，賽道股開始明顯反彈，那么陸彬是否也看好賽道股？陸彬表示，他從來不做賽道投資，但是某些賽道行業(yè)和個股，經(jīng)過一年時間的調(diào)整之后，估值風險已經(jīng)得到充分釋放。因此，在醫(yī)藥、科技等行業(yè)已經(jīng)能夠找到不少估值和基本面匹配，同時長期空間較大，公司質(zhì)地較好的機會。

　　關(guān)于新能源，陸彬認為新能源行業(yè)長期成長空間大，滲透率低，增速高，當前不少環(huán)節(jié)的估值已經(jīng)處于歷史的較低位置。同時，新能源行業(yè)的機會將會分化，因此將會優(yōu)選供需格局較好或新技術(shù)等機會。

　　接著，繼續(xù)看新能源賽道。

　　2月28日，工信部部長肖亞慶表示，繼續(xù)實施新能源汽車購置補貼、充電設施獎補、車船稅減免優(yōu)惠等政策。同時，開展新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)活動。

　　同時，工信部副部長辛國斌表示，今年將著眼于滿足動力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進度，打擊囤積居奇、哄抬物價等不正當競爭行為。同時，健全動力電池回收利用體系，支持高效拆解、再生利用等技術(shù)攻關(guān)，不斷提高回收比率和資源利用效率。

　　這一消息，Z哥認為，對于調(diào)整多日的新能源賽道再次形成利好，新能源汽車及鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來新的機會。

　　或許很多人都沒想到，最近一個月以來，已經(jīng)有新能源主題的基金從低谷中跑出來了。其中，國投瑞銀王牌基金經(jīng)理施成管理的多只產(chǎn)品，在最近一個月中，已經(jīng)實現(xiàn)了超過17%的收益，這或許是很多投資者都沒想到的。施成目前管理國投瑞銀先進制造、國投瑞銀新能源混合、國投瑞銀進寶靈活、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢等產(chǎn)品，管理總規(guī)模211億。

　　對于新能源方面，施成依然看好電動汽車的銷量較快增長。他認為，在諸多干擾因素之下，中國的增長依然超預期，美國和歐洲市場，也體現(xiàn)了極強的增長韌性。如果美國政策落地，未來兩年全球的需求增長都不用擔心。目前芯片對于汽車產(chǎn)能的制約，已經(jīng)逐漸在改善，未來一年放量取決于有多少鋰電池的供應，進而取決于有多少鋰礦資源。在這一背景下，除了上游資源之外的大部分環(huán)節(jié)，盈利都會開始感受到壓力。

　　而從去年四季度末的配置看，施成將更多倉位配置到了上游領(lǐng)域。