1月20日，泓德瑞興三年持有期混合型證券投資基金發(fā)布2021年第4季度報(bào)告，截至報(bào)告期末泓德瑞興三年持有期混合基金份額凈值為1.2392元，本報(bào)告期內(nèi)，基金份額凈值增長(zhǎng)率為3.34%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為0.87%。跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　資料顯示，該產(chǎn)品成立于2020-07-14，累計(jì)單位凈值：1.2243元（截止2022年1月19日），最新規(guī)模：90.09億，基金經(jīng)理：王克玉 操昭煦。

　　基金經(jīng)理王克玉、操昭煦。王克玉自2020-07-14產(chǎn)品成立時(shí)開始管理該產(chǎn)品至今，自2021-01-04開始曾聘操昭煦管理至今。

　　2021年Q4投資于股票資產(chǎn)詹83.89%   舜宇光學(xué)科技、萬科A位列十大重倉(cāng)股

　　泓德瑞興三年報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況。86.89%投資于股票，4.76%投資于債券。其中通過港股通交易機(jī)制投資的港股公允價(jià)值為人民幣1，119，443，310.36元，占期末凈值比例12.27%。

　　按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)，舜宇光學(xué)科技為第一大重倉(cāng)股，萬科A、伯特利、保利發(fā)展、寧波銀行、寧德時(shí)代、紫金礦業(yè)、濰柴動(dòng)力、景旺點(diǎn)子啊、韋爾股份。詳情如下：

　　 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)

　　基金經(jīng)理王克玉、操昭煦：2022年會(huì)重點(diǎn)關(guān)注具有長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的汽車、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)行業(yè)

　　基金經(jīng)理報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和運(yùn)作分析：

　　A 股市場(chǎng)在經(jīng)過前期的休整之后繼續(xù)反彈，萬得全A 在四季度上漲4.58%，但市場(chǎng)風(fēng)格分化明顯，中證1000指數(shù)增幅達(dá)到8.17%，而滬深300指數(shù)漲幅只有1.52%。從行業(yè)層面看，三季度漲幅領(lǐng)先的上游周期行業(yè)在四季度出現(xiàn)劇烈回調(diào)，領(lǐng)漲的主要是傳媒、通信和軍工等。最終2021全年萬得全A 漲幅為9.17%，表現(xiàn)最好的指數(shù)為中證500和中證1000，大盤股為主的滬深300指數(shù)全年下跌5.20%；各行業(yè)指數(shù)分化顯著。

　　在四季度我們針對(duì)未來一個(gè)階段的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和企業(yè)盈利兩個(gè)方向進(jìn)行了初步的分析，相應(yīng)的對(duì)組合進(jìn)行了小幅調(diào)整，減持的主要是部分靜態(tài)估值相對(duì)較高但增長(zhǎng)預(yù)期不明確的標(biāo)的，增持的主要集中在新興產(chǎn)業(yè)、穩(wěn)增長(zhǎng)和“專精特新”三個(gè)方向上。

　　市場(chǎng)經(jīng)過快速的擴(kuò)容之后，投資標(biāo)的非常豐富。從過去幾年的市場(chǎng)運(yùn)行狀況來看，在市場(chǎng)主要指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定的情況下，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)非常突出，既有2017-2020年連續(xù)幾年的大盤成長(zhǎng)的顯著的超額收益的機(jī)會(huì)，也有2021年供需錯(cuò)配帶來的短期盈利快速增長(zhǎng)帶來的機(jī)會(huì)。作為投資管理人需要在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)盈利和估值水平之間做好權(quán)衡才能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。在2022年我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注具有長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的成長(zhǎng)行業(yè)，比如在未來的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)像汽車、半導(dǎo)體等行業(yè)中，中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，在技術(shù)升級(jí)的背景下企業(yè)的長(zhǎng)期高強(qiáng)度研發(fā)投入使得我們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)公司的長(zhǎng)期發(fā)展更加樂觀。其次在眾多細(xì)分領(lǐng)域我們看到越來越多的“專精特新”公司不斷突破技術(shù)和工藝上的瓶頸，在補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈短板的同時(shí)也有機(jī)會(huì)創(chuàng)造非常好的經(jīng)濟(jì)收益。另一方面，在長(zhǎng)期需求穩(wěn)定、預(yù)期集中度會(huì)有明顯提升的行業(yè)（比如建材、交運(yùn)、地產(chǎn)等）中，部分優(yōu)秀公司估值非常具有吸引力，也是非常好的投資機(jī)會(huì)。

　　基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　王克玉，投研總監(jiān)，泓德優(yōu)選成長(zhǎng)混合、泓德優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航混合、泓德研究?jī)?yōu)選混合、泓德瑞興三年持有期混合、泓德瑞嘉三年持有期混合基金經(jīng)理 2020-07-14 - 19年 碩士研究生，具有基金從業(yè)資格，曾任長(zhǎng)盛基金管理有限公司基金經(jīng)理、權(quán)益投資部副總監(jiān)，國(guó)都證券有限公司分析師，天相投資顧問有限公司分析師，元大京華證券上海代表處研究員。

　　操昭煦 泓德瑞興三年持有期混合、泓德泓業(yè)混合基金經(jīng)理 2021-01-04 - 6年 碩士研究生，具有基金從業(yè)資格，資管行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)9年，曾任職于交通銀行從事研究工作。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183