事件：

　　截至6月27日，今年以來主動(dòng)管理的股票方向基金整體跑贏大盤；居全部基金業(yè)績(jī)前三名的分別為中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)(38.89%)、長(zhǎng)城久利保本混合(26.02%)及興全輕資產(chǎn)(23.48%)。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　雖然仍有一個(gè)交易日的博弈機(jī)會(huì)，但基金“中考”榜單大局不會(huì)有太大變動(dòng)。作為去年的年度股基業(yè)績(jī)冠軍，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成功捍衛(wèi)冠軍榮耀，主要得益于基金經(jīng)理任澤松優(yōu)秀的選股能力。任澤松看好新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，在投資風(fēng)格上，其持股集中度高而換手率一般，對(duì)看好個(gè)股敢于重倉、調(diào)倉也很堅(jiān)決。

　　長(zhǎng)城久利保本混合成立于2013年4月，是“中考”成績(jī)單上不折不扣的新秀。債市回暖+打新組合拳是這只保本基金獲取超額收益的重要來源。上半年，債基平均收益約5%，長(zhǎng)城久利保本領(lǐng)先20多個(gè)百分點(diǎn)，其中打新的貢獻(xiàn)不可小覷。該基金在今年第一輪打新中簽了眾信旅游(3936萬元)、匯金股份(290萬元)、楊杰科技(332萬元)和綠盟科技(1400萬元)這4只新股。其中眾信旅游一季度末漲幅達(dá)113%，假設(shè)按照新股平均50%的漲幅，一季度末規(guī)模減少至4億，新股對(duì)該基金能帶來8%甚至更高的收益。

　　興全輕資產(chǎn)上半年一直堅(jiān)持“新興+成長(zhǎng)”的投資方向，重倉創(chuàng)業(yè)板，此策略一度十分有效，以至于該基金可以整個(gè)一季度輕松位列冠軍。另外，興全輕資產(chǎn)也參與了打新，增厚了業(yè)績(jī)。一季度末興全輕資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹到了近18億元，在創(chuàng)業(yè)板投資上，個(gè)股調(diào)倉無法再像之前那樣隨心所欲。又受創(chuàng)業(yè)板調(diào)整影響，興全輕資產(chǎn)第二季度收益率下降，憾失股基冠軍寶座。

　　值得注意的是，躋身榜單前三的基金，運(yùn)作時(shí)間都相對(duì)較短，資產(chǎn)管理規(guī)模相對(duì)較小。好買認(rèn)為，整體上，中小基金在調(diào)倉方面相較于大型基金更具優(yōu)勢(shì)，其業(yè)績(jī)短期更具有爆發(fā)力。而大型基金必須配置部分大盤藍(lán)籌股，很難分享結(jié)構(gòu)性行情帶來的機(jī)會(huì)。因此投資者容易在榜單前列發(fā)現(xiàn)中小型基金。