基金經理個人理財起底:不做老鼠倉也能身家過億
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每經記者 宋雙
公募基金行業正在經歷一場大規模的“鼠疫”。
老鼠倉，這一個別基金經理違法追求個人財富增值的惡劣行為，使得普通投資者“一葉障目”，對于基金經理在合法前提下的個人投資理財狀況知之甚少。那么，作為高凈值人群，同時又是專業理財人士，掌握最前沿的投資技術和信息，基金經理究竟是如何進行個人財富增值的呢？
為了解基金經理個人理財這一神秘領域，《每日經濟新聞》記者采訪了北、上、廣、深多家基金公司內部人士和基金經理，原來，基金經理即便不投資A股，有人也在期貨、美股等領域做得風生水起，甚至已有賺取上億身家提前退休的案例。
這不禁讓人感嘆，在高收入和多元化資產管理之下，基金經理合法收入頗豐，卻仍有部分人冒著斷送前程甚至觸犯法律的風險牟利老鼠倉，人性之貪婪可見一斑！
走近基金經理：高學歷、高凈值人群/
基金經理是怎樣一群人？
《每日經濟新聞》記者了解到，金融從業人員中，公募基金經理屬于文化程度較高的一類。在這里，名牌大學本科已不值一提，碩士畢業比比皆是，海歸不足為奇，博士也非稀缺資源，甚至不乏萬里挑一的狀元。此外，基金經理中“鳳凰男”居多，鮮有“富二代”出身。
過硬的文憑是基金經理的敲門磚，而這一職業的收入水平也足以回報他們曾經的寒窗苦讀。總之，基金經理既是文化人，也是有錢人。
基金經理薪酬一直為人們津津樂道。尤其是熊市的時候，很多人都盯著基金經理的年薪和獎金。
記者了解到，對于基金經理年薪的具體數目，各家基金公司都有一套自己的計算公式，并非所有的基金經理都能輕松獲得數百萬年薪。
據了解，基金經理的年薪一般都由基本工資與年終獎兩方面構成，后者高于前者，兩者比例則因基金公司而異。
年終獎是浮動指標。基金經理的年終獎與其所屬的基金公司規模、管理的基金類型、基金規模與區間業績以及合規性等息息相關，所以不同基金經理年終獎千差萬別。
滬上某中型基金公司內部人士向《每日經濟新聞》記者表示，該公司旗下基金經理的年終獎占年薪的1/2至2/3，“不過我們薪水不高，曾有大公司開出4倍的薪水挖我們的基金經理，我們想挽留卻束手無策”。
就職于業內前五大基金公司之一的某基金經理告訴記者，他的年終獎是基本工資的一到兩倍。
而投資者最關注的業績，其實并非影響基金經理年終獎的最直接因素。據了解，當年業績的好壞并不一定左右基金經理的年終獎。
華南某大型基金公司內部人士表示，“我們公司是根據連續幾年的業績指標來計算年終獎的，而不僅僅是一年，這樣做更加公平”。
到底基金經理能賺多少？業內人士透露，“整體來看，百萬年薪不算高，大基金公司旗下的基金經理年薪普遍在200萬~400萬元，個別業績突出的明星基金經理收入更高。但小基金公司旗下的固定收益類基金經理即便同時管理多只基金，年薪也可能只有幾十萬。”
理財方式多樣：炒期貨賺得上億身家/
從收入水平來看，基金經理是當之無愧的高凈值人群。作為專業理財人士，掌握著最前沿的投資知識和資訊，在合法的前提下，基金經理是如何進行個人理財、實現自身財富增值的？
以前，相關政策不允許基金經理炒A股。經過多次征求意見、國內外形勢對比、接二連三老鼠倉等事件之后，2013年6月1日起實行的新《基金法》，正式將“允許基金管理人的董事、監事、高級管理人員和其他從業人員，其本人、配偶、利害關系人投資A股”寫進第十八條，引來市場一片感慨：基金經理終于可以光明正大自掏腰包買A股了。
但這卻讓普通投資者產生錯覺：難道此前基金經理的巨額獎金只能放在銀行存定期吃利息？答案當然是否定的。實際上，在新《基金法》實行之前，基金經理除了不能投資A股，其他領域投資權限和一般個人投資者無異。
為揭開基金經理日常理財方式這一神秘面紗，《每日經濟新聞》記者進行了大量采訪調查，與多家大、中、小型基金公司基金經理及業內人士交流，獲取了豐富的第一手信息：早期基金經理熱衷于買房，如今卻會嚴格規避房地產項目；就算不投A股，也有基金經理靠投資期貨賺得上億身家光榮“退休”，還有基金經理押寶特斯拉[微博]狠賺一筆；貨幣基金很受基金經理鐘愛……
記者在采訪中感受到，投資期貨賺得盆滿缽滿的只是特例，多數基金經理屬于風險規避型，他們并不愿意拿自己的獎金去冒險，穩定增長是他們理財的首要目標。
上述業內前五大基金公司之一的某基金經理表示，其日常理財將資金劃分為三塊：首先是買基金，各種基金都買，公司也鼓勵其買基金；其次是投資穩定回報的銀行理財產品、信托等；最后剩下一小部分作為現金持有。
上述滬上某大型基金公司基金經理向記者表示，其熱衷于做資產配置。債券、基金、短期銀行理財產品是主要配置內容。看好股市時，他會選擇ETF、指數基金等享受指數上漲的收益，或者買入杠桿基金的B類份額。如果一段時期內不看好A股，他就會選擇分級基金的A類份額和短期理財產品。
“目前看來A股不會有大行情，因此投資主要以戰勝通脹、穩定增長為主。我對于短期理財產品的要求較高，期限最長不能超過6個月，并且投資標的決不能涉及房地產項目。”該基金經理表示。
此外，專戶產品、對沖也是基金經理個人理財的主要方式。而除了證券類投資，在房地產高速發展的前幾年，“基金經理傳統的投資是買房”，北京某大型基金公司內部人士說。
不過，這些都比不上滬上某中型基金公司旗下基金經理的投資水平。該公司內部人士向記者介紹了他們公司基金經理個人的理財情況，“爆點”層出不窮。“我們的基金經理投資十分多元化，信托和美股投得最多，還有部分是銀行理財產品。”但如果基金公司旗下有QDII產品，基金經理個人所投資的海外市場與QDII的投資范圍若相重合，則需要報備。
最牛的當屬該基金公司旗下一位炒期貨的前基金經理。據了解，該基金經理心理素質極好，人也非常平和，所管理的股票型基金是2008年熊市時全公司同類產品中跌幅最低的，非常擅長風險控制。而這樣的素質炒期貨可謂如魚得水，據悉，該基金經理投資規模極大，已經賺得上億元身家。由于私人投資風生水起，該基金經理已于2012年辭職“退休”。
此外，上述內部人士還向記者透露，“在特斯拉股價啟動之前，我們就有基金經理自己買了，后來大賺特賺。”
就記者了解的情況來看，各類型基金、銀行理財產品、美股、信托、期貨、債券甚至專戶都是基金經理個人理財的領域。也有業內人士向記者“爆料”稱，由于登記備案等因素，基金經理其實并不愿意購買本公司的基金，多數買的都是其他基金公司旗下的基金。
政策仍需完善：投資A股、股權激勵遇冷/
由于公募行業本身屬于人才密集型的服務業，基金經理又是高文憑、高凈值群體，更需要構建科學的、“以人為本”的管理制度。
眼下，公募基金經理的大量流失已經引起管理層的重視，為了穩定人心，證監會[微博]作了不少努力。新《基金法》不僅放開基金經理炒A股的權限，同時還大力提倡股權激勵計劃，體現了管理層對于基金經理個人財富合法增值的關注。但有些基金經理對于炒A股并不領情，對于股權激勵也不太感冒。
新 《基金法》已實施一年，就《每日經濟新聞》記者了解的情況來看，基金經理們對于炒A股熱情不高，目前僅有一家基金公司旗下基金經理報備投資股票。
或許并不是基金經理不想投A股。“實在管得太嚴，我們自己的一套個人投資管理制度程序太麻煩，買進一只股票提前10到15天就要報備，怎么炒？根本不具備可行性，公司沒有一個人炒的。”上述華南某大型基金公司內部人士告訴記者。
滬上某大型基金公司基金經理表示，“(政策規定)個股持有期限最低也要3個月，這對選股的要求比較高，因此投資難度很大。如果是我的話，就寧愿利用場內基金做短線配置。”
上述北京大型基金公司內部人士稱，基金經理持股還要公示，投資者都盯著看，如果炒虧了面子也掛不住。
放開基金經理A股投資資格本來是具有重大意義的行業改革，如今卻面臨尷尬。
除了投資A股，新《基金法》還支持基金公司實行專業人士持股計劃，建立長效激勵機制，并取消了5%以下股東變更核準。股權正是基金公司高管和眾多明星基金經理所渴望的，而證監會目前也正在致力于推廣股權激勵。5月30日，證監會相關人士公開表示，“部分基金公司已陸續推行員工持股方案，我會將繼續支持并規范基金公司建立此項方案，吸引和留住高端人才、維護管理團隊的長期穩定”。
但現實情況是，實行股權激勵的基金公司并不多。上述滬上某大型基金公司基金經理表示，盡管管理層有意推行，但在公募行業，大規模開展股權激勵仍有一段很長的路要走。如果公司內部關系沒有理順，涉及的各方面利益未處理清晰，股權激勵很難開展。
上述滬上某中型基金公司內部人士則表示，對于股權激勵“不抱希望，我們股東方實在太強勢了”。
業內人士指出，股權激勵要一分為二來看，目前小基金公司股權沒人要，大型基金公司股東不放權。實際上，小基金公司及欠發展的基金公司，不論高管還是基金經理如果愿意出資購買股權，與公司共進退，這對公司的發展壯大是好事。而部分大型基金公司，前期依靠政策紅利做大規模，如今高管和基金經理一旦持有股權，可能會涉及國有資產流失，這還需要相關政策進一步明確。
記者手記
追求財富應理性尊重契約擺正身份
在《每日經濟新聞》記者采訪過程中，某基金公司內部人士說了一句公道話：“按照基金經理現有的收入水平，其對待工作本應勤勉盡責，何況還有合同、法律法規的約束”。
為何基金經理高薪卻不能養廉？基金經理面對的最大誘惑可能就是老鼠倉。“君子愛財，取之有道”，基金經理追求個人財富增值無可厚非，但其首先應該尊重契約精神，擺正自身資產管理人的位置。
實際上，基金經理這一職業已經是一份收入頗豐的工作，且在合法的前提下，他們還可通過各種途徑實現財富增值。因此，公眾難以理解的是，為何仍有部分人牟利老鼠倉？
基金經理將自己置身老鼠倉，只看到了眼前“無風險”的金錢利益，卻忘記了背后隱藏的巨大的職業風險，甚至法律風險。更何況老鼠倉并非無利益風險，匯豐晉信前女基金經理的虧本老鼠倉就已淪為笑柄。對此有基金經理評論稱，行情這么差再做老鼠倉本身就是很傻的行為。
目前懲治老鼠倉，管理層已經做了很多努力。證監會一方面放寬基金經理的個人投資權限，比如投資A股和參與股權激勵等；另一方面增強調查力度，改進線索發現機制。
近日，深交所[微博]發布的《中小投資者怎樣尋求法律幫助》指出，對于證券市場中的內幕交易、操縱市場、老鼠倉等行為，投資者如果有明確的線索或證據，可以向證監部門舉報，如該行為被查實處罰，或經法院判決認定，遭受損失的投資者可以向內幕交易行為人、操縱市場行為人索賠。
但基金公司作為主體之一，所做的仍然只是沉默和撇清，往往一紙離職公告便將公司與旗下基金經理撇得干干凈凈。近期上海某基金公司內部人士更是發出 “做點老鼠倉怎么了”的言論，令人震驚。
要徹底根除老鼠倉，僅靠管理層的努力恐怕不夠，應該由證監會牽頭、基金公司配合、投資者監督，各方面共同參與。
