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14只杠桿債基漲逾10% 6大指標篩選杠桿債基

　　□本版撰文 信息時報記者 葉靜

　　近期各類利好性事件不斷，券商大會的即將召開，新國九條的不期而至，讓A股市場活躍個股遍地開花，跟蹤各類標的的分級基金B(yǎng)類份額也是此起彼伏，精彩紛呈。

　　事件驅(qū)動杠桿基金上漲

　　2014年券商創(chuàng)新大會5月16日將在北京召開，從會議有關(guān)安排來看，此次會議將就私募市場、財富管理、互聯(lián)網(wǎng)證券、融資業(yè)務(wù)、投資咨詢、風(fēng)險管理六方面業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)新進行研討。證監(jiān)會[微博]主席肖鋼將作主題講話，國家統(tǒng)計局局長馬建堂、上海市常務(wù)副市長屠光紹等將出席會議并作演講。

　　據(jù)悉，今屆已是第三屆券商創(chuàng)新大會，此前兩屆大會召開前后券商股都出現(xiàn)了波段性行情。從目前的情況來看，近期券商板塊確實表現(xiàn)突出。同花順統(tǒng)計顯示，5月以來券商板塊上漲4.68%，而同期上證綜指的漲幅僅為1.2%。板塊內(nèi)國元證券的漲幅最為明顯，為13.01%，光大證券、東北證券、興業(yè)證券、長江證券、國金證券和山西證券等5只股的漲幅也都超過5%。

　　此外，新國九條明確提出，在主板、中小板創(chuàng)新交易機制，豐富交易品種；加快創(chuàng)業(yè)板市場改革，健全適合創(chuàng)新性、成長性企業(yè)發(fā)展的制度安排；同時加快完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制。興業(yè)證券相關(guān)人士稱，這無疑為投行業(yè)務(wù)帶來了實實在在的商機，包括更多品種的融資工具創(chuàng)新、更多的企業(yè)可以登陸創(chuàng)業(yè)板，以及股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌和再融資業(yè)務(wù)等。

　　受益于券商創(chuàng)新大會的事件驅(qū)動行情，讓3月31日才上市的申萬證券B份額風(fēng)光無限，成為資本追逐的對象，5月以來上漲9.16%。如果將時間拉長至上市以來的話，申萬證券B份額漲幅逼近30%，溢價明顯。

　　而申萬證券B并不是市場上唯一受益于事件驅(qū)動的杠桿基金，5月12日，得益于新國九條的發(fā)布，市場全面反彈，滬深指數(shù)漲幅均超過2%，煤炭有色等資源類個股漲幅居前。受此影響，場內(nèi)交易型基金逾六成收紅，杠桿股基平均上漲3.13%，招商中證大宗商品B、銀華鑫瑞、鵬華資源B等3只資源類杠桿股基強勢漲停，多只杠桿債基價格創(chuàng)年內(nèi)新高。此外，瀕臨向下折算點的銀華銳進也出現(xiàn)大幅反彈，上漲7.49%，脫離了危險區(qū)。

　　三指標選擇杠桿基金

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，目前市場上共有46只被動型指數(shù)分級基金，而其B份額整體在二級市場上的平均溢價率達13.93%，大部分B份額在上市后都出現(xiàn)了不同程度溢價。不難看出，目前整體市場情緒對未來較為樂觀，所以投資者選擇具有杠桿特性的B份額來分享未來成倍收益。

　　與此同時，市場上B份額的成交也日趨活躍。同花順統(tǒng)計顯示，從4月1日到5月13日，市場上被動型指數(shù)分級基金B(yǎng)份額的日加權(quán)平均換手率達7.85%，相較于一季度的4.94%顯著提高。其中申萬證券B的日均換手率達19.84%，高出第二名信誠滬深300B約10個百分點，奪得同類桂冠。

　　就分級基金操作而言，看好后市的風(fēng)險承受能力較高的投資者可以從熱點板塊、低溢價率、高杠桿這三點出發(fā)，選擇杠桿股基博取反彈。好買財富首席分析師曾令華表示，從行業(yè)來看，目前值得投資者關(guān)注的產(chǎn)品有：國泰醫(yī)藥B、國泰房地產(chǎn)B、申萬證券B、富國軍工B等。國泰醫(yī)藥B是跟蹤醫(yī)藥股，國泰房地產(chǎn)B是房地產(chǎn)指數(shù)基金，申萬證券B是純正的證券行業(yè)基金，而富國軍工B專注軍工板塊。此外，申萬菱信[微博]還將推出一只中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級基金，成分股覆蓋100只環(huán)保股。該基金的激進份額環(huán)保B的初始杠桿為2倍。

　　除了關(guān)注熱點行業(yè)之外，指標溢價率和杠桿倍數(shù)也不容忽視。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，目前場內(nèi)流通的杠桿股基中，招商中證大宗商品B、銀華銳進的價格杠桿最高，分別達到4.01倍和3.70倍，但這兩只基金目前均存在一定的下折風(fēng)險，一旦觸及閥值需要折算時(由于這類產(chǎn)品在杠桿倍數(shù)的情況下，溢價率也會較高，如招商中證大宗商品B的溢價率為13.15%、銀華鑫瑞為3.27%、鵬華資源B為15.46%，而銀華銳進更高達31.94%)，則會引發(fā)B類暴跌，正處于所謂的高風(fēng)險高收益階段。

　　對于看跌后市及穩(wěn)健型投資者而言，則可關(guān)注持有到期收益率比較高的分級基金A，如招商大宗商品A、申萬中小板A、泰達宏利聚利A等。