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華夏基金投資體系秘密：王亞偉不是靈魂
理財周報記者 滕曉萌/文
對于大多數投資者來說，擁有“最牛基金經理”稱號的王亞偉，幾乎已成為華夏基金的代名詞。其操盤的華夏大盤精選基金，2007年股基冠軍、2008年股基亞軍、2009年股基冠軍的成績，幾乎成為中國基金界的神話。
“事實上，王亞偉雖然是副總經理，也是公司投研知名度最高的人物，但是他在我們公司的投研體系中，發揮的作用并不大。”一位華夏基金投研部門人士向理財周報記者表示。
副總經理只管兩只基金，投資總監只下過兩次死命令
因為王亞偉的存在，華夏基金的投研體系實際上形成了復雜的結構：副總經理王亞偉只管自己的兩只基金：華夏大盤和華夏策略。而具體投研部門的行政事務，實際上由華夏基金公司的投資總監劉文動主管。
“王亞偉是一個謙和的人，并不愛管事。”前述華夏投研部門人士解釋。
華夏基金向理財周報提供的書面材料稱：“投資決策委員會負責資產配置和重大投資決策等；投資總監全面負責公司的投資、研究、交易工作，向投資決策委員會報告；基金經理負責基金的日常投資運作投資。”
“決策委員會負責判斷一段時間內證券市場的基本走勢，決定基金資產在資產類別間的分配比例范圍�；鸾浝碓谕顿Y決策委員會決定的資產配置比例范圍內，決定基金的具體資產配置�；鸾浝砀鶕芯繂T提交的投資報告，結合自身的研究判斷，決定具體的投資品種并決定買賣時機，其中重大單項投資決定需經投資決策委員會審批�！�
據理財周報掌握的情況，目前華夏基金公司投資決策委員會分為股票投資和固定收益投資兩個部分。股票投資的投資決策委員會成員是：總經理范勇宏、投資決策委員會主席王亞偉、投資總監劉文動、投資副總監程海泳、機構投資總監郭樹強。
而固定收益的投資決策委員會成員包括固定收益總監楊愛斌、執行副總經理滕天鳴、固定收益副總監韓會永、固定收益部副總經理唐俊和喬巍。
“股票投資方面，一般投委會都由劉文動主持，大部分時候‘議而不決’。”前述華夏基金投研部門人士表示，和某些投資總監擁有絕對權威的基金公司不同，華夏基金的基金經理在自己管理的基金上擁有較大話語權。
他評價表示，同時兼任公司研究總監的劉文動擇時能力非常優秀�！巴段瘯苌僮龀鰶Q策，要求基金經理集體行動。但是2009年2月，劉總召集投委會，要求所有基金強制性加倉；后來四季度初的時候，又曾經要求所有基金強制減倉。這一點上我們確實都很佩服他�！�
實際上，華夏基金2007年以來的業績表現，與幾次市場拐點時都做出了正確判斷，不無干系。
王亞偉投資神話影響其他基金經理
“我熟悉的基金經理中，最佩服的是已經離去的孫建冬�！鼻笆鐾堆胁块T人士說，“他當時同時管理270億的華夏紅利，和快50億的華夏復興，加起來超過300億，依然能夠取得那么好的收益，說明他是一個真正的公募基金經理，配置能力極強�！�
此前業內曾有分析認為，公司在市場策略上過分向王亞偉傾斜，是包括張益馳、石波、孫建冬在內的優秀基金經理相繼離開的主因。
但前述投研部門人士否認了王亞偉的成功與市場傳聞的內幕交易有關，或者華夏旗下各只基金之間存在利益輸送的說法�！巴段瘯緵]有統一決策，根本不可能各只基金之間打配合�！�
他表示，據他所知，由于王亞偉江湖地位已成，不少券商在提供報告時，就會傾斜性的提供更多信息，“如果你是一個基金經理，知道一家公司可能會重組，你買不買？”
而近年來，王亞偉進入某只股票后，大量資金隨之跟蹤追捧，也令華夏基金沒有必要通過基金互相配合的方式接盤。“那些散戶甚至會對王總的投資帶來困擾，打亂他的操作步驟。”
該名人士表示，理解市場詬病很大的“王亞偉的基金全都是封閉式”的說法�！昂蛯O建冬不一樣的是，王亞偉的配置能力、策略能力并不突出，他是一個交易感覺很好的基金經理，所以現在基金的規模非常適合他。市場也應該允許多種風格的基金經理存在�！�
該名人士透露，在投研部門的薪酬體制上，王亞偉最高，“甚至絕對高過市場猜測”，隨后依次是投資總監、基金經理、基金經理助理、研究部門成員，但均全面高于公司其他部門員工和總監，也高過其他基金公司的投研部門。以此保證了華夏投研團隊的吸引力。
據公開資料稱，華夏基金擁有業內最龐大的研究員隊伍，超過百人。而研究部門的基本分工是，一個策略小組，加上其他各個行業的研究員。
與其他基金公司相比，華夏投研部門除了投資、研究、交易外，另設風險管理部。對投委會和基金經理提供兩種報告：風險報告和績效評估，以助其了解組合承擔的風險水平，和確認投資收益來源和投資策略成功與否，進而促使基金經理進行投資調整。
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