四、基金組合推薦

    在A股市場寬幅波動下，國金0903期基金組合取得小幅正收益，且戰(zhàn)勝對應(yīng)的參考基準(zhǔn)。其中，開放式基金組合中，進(jìn)攻型組合、防御型組合、絕對收益組合和靈活配置組合階段收益率分別為1.54%、2.33%、0.45%和2.60%，封閉式基金組合階段收益率為1.93%。

圖表 21 ：組合收益表格
	當(dāng)期收益			2009 年度累計(jì)收益
	組合	市場基準(zhǔn)	同業(yè)基準(zhǔn)	組合	市場基準(zhǔn)	同業(yè)基準(zhǔn)
進(jìn)攻型組合	1.54%	0.82%	0.41%	24.87%	26.93%	18.58%
防御型組合	2.33%	0.77%	0.62%	17.33%	16.25%	11.14%
絕對收益組合	0.45%	——	0.24%	3.28%	——	0.61%
靈活配置組合	2.60%	——	——	13.10%	——	9.29%
封閉基金組合	1.93%	——	0.47%	23.06%	——	17.10%

　　來源：國金證券研究所

　　依據(jù)前面各部分對階段市場及基金選擇策略分析，我們對國金0903期基金組合進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，建立0904期基金組合如下：

圖表22 ： 0904 期進(jìn)攻型組合
基金名稱	類型	投資權(quán)重	基金評級	基金經(jīng)理	基金經(jīng)理評級	基金公司	基金公司評級
方達(dá)精選	股票型	20%	★★★★	吳欣榮	★★★★	易方達(dá)	★★★★★
交銀穩(wěn)健	混合－靈活配置型	20%	★★★★	鄭拓	★★★★	交銀施羅德	★★★★★
興業(yè)社會	股票型	20%	——	傅鵬博 劉兆洋	——	興業(yè)全球	★★★★★
合豐周期	股票型	20%	★★★★★	梁輝	★★★	泰達(dá)荷銀	★★★
銀華領(lǐng)先	股票型	20%	——	況群峰 萬志勇	——	銀華	★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表23 ： 0904 期防御型組合
基金名稱	類型	投資權(quán)重	基金評級	基金經(jīng)理	基金經(jīng)理評級	基金公司	基金公司評級
嘉實(shí)精選	股票型	20%	——	黨開宇	——	嘉實(shí)	★★★★★
寶康消費(fèi)品	股票型	20%	★★★★★	閆旭	——	華寶興業(yè)	★★★★★
富國天瑞	混合－靈活配置型	20%	★★★	宋小龍	——	富國	★★★★
興業(yè)可轉(zhuǎn)債	混合－保守配置型	20%	★★★★★	楊云	★★★★★	興業(yè)全球	★★★★★
建信增利	債券－新股申購型	20%	——	汪沛 鐘敬棣 黎穎芳	——	建信	——

　　來源：國金證券研究所

圖表 24 ： 0904 期絕對收益組合
基金名稱	類型	投資權(quán)重	基金公司	基金公司評級
工銀添利 A	債券－新股申購型	50%	工銀瑞信	★★★★
華夏債券 C	債券－新股申購型	50%	華夏	★★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表25 ： 0904 期靈活配置組合
基金名稱	類型	投資權(quán)重	基金評級	基金經(jīng)理	基金經(jīng)理評級	基金公司	基金公司評級
合豐周期	股票型	20%	★★★★★	梁輝	★★★	泰達(dá)荷銀	★★★
寶康消費(fèi)品	股票型	20%	★★★★★	閆旭	——	華寶興業(yè)	★★★★★
方達(dá)精選	股票型	20%	★★★★	吳欣榮	★★★★	易方達(dá)	★★★★★
華夏債券 C	債券－新股申購型	20%	——	韓會永	——	華夏	★★★★★
建信增利	債券－新股申購型	20%	——	汪沛 鐘敬棣 黎穎芳	——	建信	——

　　來源：國金證券研究所

圖表26 ： 0904 期封閉基金組合
基金名稱	投資權(quán)重	基金經(jīng)理	基金經(jīng)理評級	基金公司	基金公司評級
基金通乾	20%	郝繼倫 劉澤兵	★★★	融通	★★★★
基金景福	20%	楊丹	——	大成	★★★★
基金漢興	20%	許達(dá)	★★★★	富國	★★★★
基金科瑞	20%	付浩	★★★	易方達(dá)	★★★★★
基金久嘉	20%	秦玲萍	★★★★	長城	★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表27 ：組合說明
	進(jìn)攻型組合	防御型組合	絕對收益組合	靈活配置組合	封閉基金組合
投資對象	投資對象以股票型 / 混合型開放式基金為主，兩類產(chǎn)品配置比例不低于 80%	投資對象涵蓋股票型 / 混合型 / 債券型開放式基金	投資對象以債券型開放式基金 / 貨幣市場基金為主，兩類產(chǎn)品配置比例不低于 80%	投資對象涵蓋股票型 / 混合型 / 債券型開放式基金 / 貨幣市場基金	完全配置封閉式基金
組合目標(biāo)	通過相對穩(wěn)健的類屬配置，構(gòu)建高 / 中 / 低不同風(fēng)險(xiǎn)特征的組合，目標(biāo)旨在取得超越業(yè)績基準(zhǔn)的相對收益。適合對自身風(fēng)險(xiǎn)定位清晰及有主動進(jìn)行配置需求的投資者。			通過積極靈活類屬配置，謀求絕對收益和相對收益間的平衡。適合對自身風(fēng)險(xiǎn)定位不甚清晰、在保值基礎(chǔ)上有適當(dāng)增值需求的投資者。	精選封閉式基金，取得超越業(yè)績基準(zhǔn)的相對收益。
業(yè)績基準(zhǔn)	偏股型開放式基金收益指數(shù)	60% 偏股型開放式基金收益指數(shù)＋ 40% 債券型開放式基金收益指數(shù)	二年期定期存款稅后利率	MAX （一年期定期存款稅后利率， 50% 偏股型開放式基金收益指數(shù) ）	封閉式基金價(jià)格指數(shù)
市場基準(zhǔn)	80% 流通 A+20% 上證國債指數(shù)	50% 流通 A+50% 上證國債指數(shù)	——	——	——
開放式基金收益指數(shù)采用總規(guī)模派氏加權(quán)法計(jì)算，反映基金總體凈值增長情況： 其中：總凈資產(chǎn)＝Σ ( 樣本報(bào)告期的規(guī)模×樣本的凈值 ) 。遇到分紅、份額變動等情況，按“除數(shù)修正法”進(jìn)行修正：即日指數(shù) = 即日基金凈值 / 調(diào)整后前一交易日基金凈值 * 前一交易日收盤指數(shù)。新基金在設(shè)立 90 天后記入指數(shù)。其中偏股型開放式基金收益指數(shù)以股票型和混合型開放式基金為樣本，債券型開放式基金收益指數(shù)以債券型開放式基金為樣本。

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