2009年3月基金投資策略報告(5)

http://www.sina.com.cn 2009年03月03日 11:09 新浪財經

　　四、基金組合推薦

　　受益于股票市場的大幅反彈，國金0902期基金組合均取得正收益，且戰勝對應的參考基準。其中，開放式基金組合中，進攻型組合、防御型組合、絕對收益組合和靈活配置組合階段收益率分別為14.26%、11.18%、4.02%和8.49%，封閉式基金組合階段收益率為10.91%。

圖表 13 ：組合收益表格
	當期收益			2009 年度累計收益
	組合	市場基準	同業基準	組合	市場基準	同業基準
進攻型組合	14.26%	14.78%	11.50%	22.98%	25.90%	18.10%
防御型組合	11.18%	9.04%	7.06%	14.66%	15.36%	10.45%
絕對收益組合	4.02%	——	0.23%	2.81%	——	0.40%
靈活配置組合	8.49%	——	——	10.24%	——	9.05%
封閉基金組合	10.91%	——	7.27%	20.73%	——	16.55%

　　來源：國金證券研究所

　　依據前面各部分對階段市場、基金2008年四季度投資組合情況分析，我們對國金0902期基金組合進行適當調整，建立0903期基金組合如下：

圖表 14 ： 0903 期進攻型組合
基金名稱	類型	投資權重	基金評級	基金經理	基金經理評級	基金公司	基金公司評級
方達精選	股票型	20%	★★★★	吳欣榮	★★★★	易方達	★★★★★
寶康配置	混合－靈活配置型	20%	★★★★	魏東	★★★	華寶興業	★★★★★
金鷹中小盤	股票型	20%	★★★★	龍蘇云	★★★	金鷹	——
興業社會	股票型	20%	——	傅鵬博劉兆洋	——	興業全球	★★★★★
交銀藍籌	股票型	20%	★★★	李旭利崔海峰	——	交銀施羅德	★★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表15 ： 0903 期防御型組合
基金名稱	類型	投資權重	基金評級	基金經理	基金經理評級	基金公司	基金公司評級
國投景氣	混合－積極配置型	15%	★★★★★	袁野	★★★★★	國投瑞銀	★★★★
華安宏利	股票型	15%	★★★★	尚志民汪光成	★★★★★	華安	★★★★★
富國天瑞	混合－靈活配置型	20%	★★★	宋小龍	——	富國	★★★★
興業可轉債	混合－保守配置型	30%	★★★★★	楊云	★★★★★	興業全球	★★★★★
建信增利	債券－新股申購型	20%	——	汪沛鐘敬棣黎穎芳	——	建信	——

　　來源：國金證券研究所

圖表16 ： 0903 期絕對收益組合
基金名稱	類型	投資權重	基金公司	基金公司評級
博時債券 A	債券－新股申購型	50%	博時	★★★★★
華夏債券 C	債券－新股申購型	50%	華夏	★★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表 17 ： 0903 期靈活配置組合
基金名稱	類型	投資權重	基金評級	基金經理	基金經理評級	基金公司	基金公司評級
寶康配置	混合－靈活配置型	20%	★★★★	魏東	★★★	華寶興業	★★★★★
金鷹中小盤	股票型	20%	★★★★	龍蘇云	★★★	金鷹	——
方達精選	股票型	10%	★★★★	吳欣榮	★★★★	易方達	★★★★★
興業可轉債	混合－保守配置型	30%	★★★★★	楊云	★★★★★	興業全球	★★★★★
建信增利	債券－新股申購型	20%	——	汪沛鐘敬棣黎穎芳	——	建信	——

　　來源：國金證券研究所

圖表 18 ： 0903 期封閉基金組合
基金名稱	投資權重	基金經理	基金經理評級	基金公司	基金公司評級
基金通乾	20%	郝繼倫劉澤兵	★★★	融通	★★★★
基金景福	20%	楊丹	——	大成	★★★★
基金安信	20%	陳俏宇	★★★★	華安	★★★★★
基金金鑫	20%	黃焱	★★★	國泰	★★★★
基金裕陽	20%	周力	★★★★	博時	★★★★★

　　來源：國金證券研究所

圖表 19 ：組合說明
	進攻型組合	防御型組合	絕對收益組合	靈活配置組合	封閉基金組合
投資對象	投資對象以股票型 / 混合型開放式基金為主，兩類產品配置比例不低于 80%	投資對象涵蓋股票型 / 混合型 / 債券型開放式基金	投資對象以債券型開放式基金 / 貨幣市場基金為主，兩類產品配置比例不低于 80%	投資對象涵蓋股票型 / 混合型 / 債券型開放式基金 / 貨幣市場基金	完全配置封閉式基金
組合目標	通過相對穩健的類屬配置，構建高 / 中 / 低不同風險特征的組合，目標旨在取得超越業績基準的相對收益。適合對自身風險定位清晰及有主動進行配置需求的投資者。			通過積極靈活類屬配置，謀求絕對收益和相對收益間的平衡。適合對自身風險定位不甚清晰、在保值基礎上有適當增值需求的投資者。	精選封閉式基金，取得超越業績基準的相對收益。
業績基準	偏股型開放式基金收益指數	60% 偏股型開放式基金收益指數＋ 40% 債券型開放式基金收益指數	二年期定期存款稅后利率	MAX （一年期定期存款稅后利率， 50% 偏股型開放式基金收益指數）	封閉式基金價格指數
市場基準	80% 流通 A+20% 上證國債指數	50% 流通 A+50% 上證國債指數	——	——	——
開放式基金收益指數采用總規模派氏加權法計算，反映基金總體凈值增長情況：其中：總凈資產＝Σ ( 樣本報告期的規模×樣本的凈值 ) 。遇到分紅、份額變動等情況，按“除數修正法”進行修正：即日指數 = 即日基金凈值 / 調整后前一交易日基金凈值 * 前一交易日收盤指數。新基金在設立 90 天后記入指數。其中偏股型開放式基金收益指數以股票型和混合型開放式基金為樣本，債券型開放式基金收益指數以債券型開放式基金為樣本。