理財周報記者 李曄斌/文

　　●4000點以上較高倉位緣于錯誤判斷底部

　　●“我不接受采訪了，前兩個月大勢研判誤差很大”

　　●混合型基金一天可減倉30%

　　●每天睡前盯利好，看歐美“目前的市場靠自救已經沒有可能”

　　● 基金經理、首席策略師齊聲呼吁政策救市

　　大盤跌穿4000點之后，基民騷動贖回基金，基金經理也開始反思。

　　理財記者多方采訪發現，大多數基金經理在4000點以上都把倉位保持在較高水平。

　　“4500到5000點的確減過倉，但之后就不斷加倉，因為當時從技術的角度來看已經跌破年線，完全可以認為是底部了。”一位基金經理向記者解釋原因。

　　他透露，即使在3800點時，他的倉位仍在85%左右，結果最近凈值遭遇大幅縮水。他戲稱自己遭到同行嘲笑。該基金經理去年憑借始終高倉位的操盤特點，取得了遠遠超過100%的優異成績。

　　某基金公司市場部人士向記者透露：目前大多數股票型基金都仍然維持在75%到85%左右的倉位，減倉幅度并不明顯；同時，另一部分倉位限制相對寬松的混合型基金減倉動作則非常大。

　　“常常是晨會決定大幅減倉，然后交易員執行，至3點收盤，算了一下，一天可以減掉30%。”

　　大幅度增減倉位的表現，透露出基金經理對后市的迷茫。

　　一位小型基金公司基金經理拒絕接受記者采訪。“我現在不接受相關采訪了，前兩個月對大勢的研判都出現了很大的誤差，不管對我還是公司影響都很不好。”

　　3月19日、20日，股指放量反彈，似乎重見曙光，但有過前期4200點錯誤加倉的經歷，基金經理普遍仍顯謹慎。

　　“我現在睡覺前要多做兩件事，就是分別上財經網站看一下晚間有無利好出來，或是去雅虎財經瞧一下正在進行時的歐美股市。”上海一去年成績驕人的基金經理顯得有些無奈。

　　他認為，目前的市場靠自救已經沒有可能，只能靠實質性政策利好或海外股市上漲推動港股企穩，從而間接封殺平安、招行等兩地上市的權重股下跌空間。

　　一家基金公司首席策略分析師代表公司投研團隊向記者談了他們的看法，言語中仍顯悲觀：“像20號(3月20日)這樣大起大落的行情特征，相信并不是管理層希望看到的走勢，但是由于制度上的不完善，很難一時改變這種大起大落的局面。比如最近再融資、印花稅升降、大小非解禁等一系列實質性的政策導向一直比市場的反應要來得慢，根本無法形成應急的措施，就難以改變市場情緒化的波動。”

　　該分析師表示：“雖然技術上明顯的嚴重超跌有強勁的反彈要求，但在政策導向方面出現實質性利好之前，我們不太會輕舉妄動。”