一周大震蕩

　　-本報記者 趙路

　　本報訊 基民經歷了心情大起大落的一周。本周頭兩天，滬深股指接連大跌，基金凈值嚴重縮水；之后股指又連拉陽線，但盤中漲跌仍令投資者心驚肉跳。

　　不少一度抱著長期持基的投資者，不得不認真考慮這個問題：究竟該贖回還是繼續持有基金？

　　市場：基金謹慎加倉

　　基金經理的舉動或許能夠為投資者提供參考。“其實，市場真的不好說。”昨天一位基金經理這樣告訴記者，他的話似乎也能反映基金經理的普遍心態。

　　作為A股市場多方的主要力量，基金經理對于長期牛市的看好毋庸置疑，有部分基金持續加倉。但是，屢次“抄底”不利也讓他們的心態變得謹慎。

　　據機構測算，目前股票型基金平均倉位接近73%，屬于低配。可見，目前點位雖低，基金仍沒有進場的明顯跡象，基金經理仍在等待。

　　無論如何，本周后三天股指逐漸企穩，還是令不少基金感到振奮。華安基金、東吳基金、富國基金等多家公司指出，修正性反彈的機會正在增加，“最壞的時間已經過去”。

　　憂慮：限售股減持與分紅賣股壓力

　　據中金研究部測算，A股共有1120家公司面臨限售股解禁問題，市場占比73%。3月份解禁市值為837億元，占全年的13.2%，屬于“高解禁月”。有市場人士指出，基金與解禁股的對抗，這一回合無疑是基金“完敗”。

　　不過他同時表示，下月市場解禁風潮應該有所減退，因此，在接近前期低點位再恐慌殺跌已無必要，大跌時是分批買入的時機。

　　除了限售股解禁，另一種壓力也開始向基金迫近。根據銀河證券分析，3月31日是基金2007年度報告截止日。那時，基金即將面對巨大的分紅壓力。據該機構測算，基金前后需要強制性賣出1000億元股票以應付分紅。

　　市場人士指出，開放式基金去年分紅頻繁，因而壓力不大。而封閉式基金將面臨考驗。“之前基民們所期盼的封基分紅行情終于要來了。但問題是，利潤大幅縮水的封基，究竟還有沒有能力進行高額分紅。”他說。

　　信心：3500點是道坎

　　證監會統計顯示，2008年1月，59家基金公司旗下347只基金規模約為22256億份，較上月減約83億份，2007年以來規模首次負增長，贖回已有所抬頭。

　　最近，某金融網站對基民進行了一次調查。在25000多名參與調查者中，51%的基民表示，會在3500點左右贖回基金，而表示“不會在3500點左右贖回基金”的投資者不到半數。

　　而之前股指跌至3700點左右時，另一項調查顯示，超過6成的基民表示，不會贖回手中的基金。

　　為何基民的信心越來越脆弱？市場人士認為，3500點是道坎。“真的跌破了3500點，基民恐怕會陷入更大的擔憂，爭相贖回基金，基金經理為應付贖回不得不賣出股票，進而導致更大規模的下跌。”一位市場人士表示。

　　在調查中，55%的基民表示，一旦贖回基金就不再輕易進場；只有26%的基民表示，拋出基金后會繼續“抄底”；其他的基民則很猶豫，表示“不好說”。