-本報(bào)記者 羅凰鳳報(bào)道

　　本報(bào)訊 “這次沒(méi)頂住，贖在地板價(jià)上。”昨天封女士懊惱地說(shuō)。上周二，她全部贖回了持有一年左右的某LOF基金合計(jì)1.8萬(wàn)份。她申購(gòu)時(shí)的成本為1.083元，去年10月份最高曾到2.05元左右，現(xiàn)在為1.49元左右。“趁還有錢(qián)賺，先保存勝利果實(shí)。”不過(guò)，周三大盤(pán)強(qiáng)勁反彈，她的基金在場(chǎng)內(nèi)的交易價(jià)格上漲超過(guò)5%，當(dāng)日凈值增幅也超過(guò)4%。

　　像封女士這樣的基民為數(shù)不少。在上證綜指跌破3800點(diǎn)重要心理關(guān)口后，不少基民承受不住巨大的心理壓力而選擇贖回基金。雖然僅憑前幾天的反彈就斷定這些人贖在最低位還為時(shí)過(guò)早，不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使調(diào)整目前還不一定完全到位，但市場(chǎng)主要的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本釋放，投資者應(yīng)該避免盲目殺跌。基民如何在震蕩市中“自救”與“生存”？本報(bào)基金顧問(wèn)團(tuán)試圖通過(guò)對(duì)短期與中長(zhǎng)期投資策略的研究，探討合適的基金投資技巧，做個(gè)先知先覺(jué)的投資“狩獵”人。

　　策略一：

　　鼠年買(mǎi)基不宜“捂”

　　去年，有不少股民基民的投資秘訣就是一個(gè)字：“捂”。只要在去年年初捂住一只股票或基金，一年“捂”下來(lái)，收益率都不錯(cuò)，甚至翻倍。但在今年，隨便買(mǎi)上一只股票，指望到年底再取得去年那樣的收益，可能性不大。

　　經(jīng)歷了2006、2007年兩年的大幅上漲之后，A股市場(chǎng)整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升。受到國(guó)際資本市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩和國(guó)內(nèi)貨幣從緊政策等多重因素影響，今年的市場(chǎng)將加劇震蕩，投資者不能繼續(xù)要求像過(guò)去兩年一樣動(dòng)輒翻倍的投資收益，而應(yīng)放低對(duì)股票市場(chǎng)的投資預(yù)期，更理性地投資基金，重新配置自己的資產(chǎn)組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)此，本報(bào)基金顧問(wèn)團(tuán)建議，要學(xué)會(huì)“分步建倉(cāng)”，這也是以前針對(duì)股票所強(qiáng)調(diào)的戰(zhàn)略方針，以避免一次性建倉(cāng)很可能陷入的被動(dòng)局面。鑒于市場(chǎng)目前已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)較低的區(qū)域，投資者可根據(jù)個(gè)人投資組合現(xiàn)狀、風(fēng)險(xiǎn)偏好、中長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)制定投資比例，進(jìn)行分批購(gòu)買(mǎi)(比如大跌一次就買(mǎi)入一次)；根據(jù)市場(chǎng)節(jié)奏，并對(duì)加倉(cāng)的進(jìn)度和比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

　　另外，在股市震蕩的情況下，如果要想穩(wěn)健投資基金，基民還要學(xué)會(huì)適時(shí)轉(zhuǎn)換。如在指數(shù)已到高位，預(yù)計(jì)即將調(diào)整時(shí)，投資者可以把股票型基金轉(zhuǎn)換成債券型基金或混合型基金，而在指數(shù)已到底部，即將展開(kāi)上漲行情時(shí)，投資者可以反其道而行之，這樣不僅可以節(jié)省不少手續(xù)費(fèi)用，而且也掌握了震蕩市中的主動(dòng)權(quán)。

　　策略二：盲目殺跌不可取

　　大盤(pán)連續(xù)震蕩5個(gè)月，投資者信心嚴(yán)重受挫。上周全景的一項(xiàng)調(diào)查顯示，3800點(diǎn)是很多偏股型基金持有者的一個(gè)重要心理支撐位。果然，在本周上證指數(shù)跌破3800點(diǎn)并一度跌破3700點(diǎn)后，引發(fā)了一波開(kāi)放式基金贖回的小高潮。

　　來(lái)自證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的最新統(tǒng)計(jì)信息顯示，截至2008年1月，59家基金管理公司旗下347只基金的規(guī)模份額總計(jì)為22256.76億份，相比上月減少了近83.08億份。這是自2007年1月以來(lái)，基金行業(yè)管理規(guī)模首度出現(xiàn)月度負(fù)增長(zhǎng)。如果算上這兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，贖回量還要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)。