最美不過夕陽紅，溫馨又從容。退休后的情景是令每個上班族所憧憬的，然而，磨刀的不懂砍柴的累，退休一族也有自己難言的苦衷。退休金難抵物價的飛漲，醫療費用不堪重負……其實在人生的最后一個階段，搭建一個由基金構筑的夕陽工程，定能給自己的投資人生劃上一個圓滿的句號。

　　文/本刊記者 胡亞萍

　　群體特征

　　退休以后，這一時期的主要內容是安度晚年，投資和花費通常都比較保守。退休人群除了退休金、年輕時候儲蓄的一筆積蓄外或孩子的孝順金外，已經沒有別的生活來源。以60歲退休，活到80歲來計算，20年的退休時間，養老金因不同生活品質要求的人而異。但對大部分工薪一族來說， 20年至少也需要幾十萬元的退休金，而這還沒有把如今6.5%的通貨膨脹因素計算在內，因此，籌劃退休金是重要的理財目標了。

　　理財診斷

　　退休老人一般來說有10-20年的投資時間，投資時間較其他四類家庭要長一些，而且退休人群的投資心態僅僅是為了抵御通貨膨脹和補充養老金，其賺錢欲望比其他類型的家庭要低，風險承受能力也最小，屬于保守型的投資人群。

　　特征評估

　　賺錢欲望指數★☆☆☆☆

　　風險承受指數★☆☆☆☆

　　投資心態指數★★★★★

　　投資時間指數★★★★☆

　　投資案例

　　王英是中山市某機關單位的科員，45歲時，她就辦了內退。退休5年來，她全面回歸家庭，生活優哉游哉。今年，她丈夫也從

醫院退下來了。家里有近20萬元的存款，老兩口住在90平方米的三居室，兩人每月加起來的退休金有2500多元。兒子、兒媳兩人的工作都還不錯，去年在廣州貸款買了新房。如此退休生活，王英老兩口也非常知足。

　　對于家里近20萬元的存款，王英一直是用一年定期存著。但近半年來越鬧越兇的通貨膨脹，使她也按耐不住了。聽說是負利率，在兒子的勸說下，王英也開始投資基金。

　　6月20日，王英小試牛刀，買了1萬元南方成份精選。截至9月21日，三個月來凈值增長了34.98%。嘗到甜頭之后，王英又在9月14日，買進了5萬元鵬華優質治理。

　　越來越體會到理財的重要性和必要性之后，王英也覺得以每月1500元的花銷來計算，單靠每月的退休金和20萬元的儲蓄并不能足夠保障老兩口的退休生活，雖然現在兩人的身體還算硬朗，但畢竟歲月不饒人，人是一年老一年，誰能保證今后倆人的身體不會有這樣或者那樣的毛病？單純醫療一項的支出就不少。

　　而且，雖然說養兒防老，但看著兒子、兒媳兩人在廣州打拚，還有50多萬元的房貸要還，小孩子的教育、工作壓力等，王英實在覺得“只要我們能折騰得動，就不用孩子們花錢養我們。”

　　如何準備自己的養老金呢？已經退休了才想這個問題，雖然有點遲，但王英覺得亡羊補牢實在必要。因此，她最近又在謀劃著買什么基金比較好了。

　　推薦基金組合

　　以王英的家庭經濟狀況來說，并不適宜把全部資產全部配置在高風險的股票型基金上，建議配置偏股方向中的平衡型基金。平衡型基金的股債投資平衡，在穩健投資的情況下，并不失去在牛市中獲取更高投資收益的機會。但即便如此，資金配置比例仍然要控制在30%的范圍內。

　　建議王英把60%的資金放在債券型基金上。雖然今年以來債券市場的收益遠遠不如股票型基金如此吸引人，但是以債券型基金過去一年26.14%的平均投資收益來看，復利效果也不容忽視。畢竟，籌集退休金是長達20年的一件大事，要穩健為上。

　　剩下10%的資金建議購買貨幣市場基金。貨幣市場基金的業績比較基準一般為一年期銀行定期存款稅后利率。雖然今年貨幣市場基金的收益大部分不能跑贏業績比較基準，但是貨幣市場基金勝在流動性強，可以享受一定的投資收益，而且手續費為0，便于應付日常的生活開支或作為一項應急準備金。

　　興業趨勢投資(163402)

　　成立于2004年5月11日，自成立以來凈值增長率為539.24%，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評價。該基金是興業基金公司旗下的明星基金，屬于靈活配置型，投資組合范圍為：股票30%-95%，固定收益證券0%-65%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不少于5%。今年5月11日，該基金進行了拆分，份額凈值由3.9939元變為1元。半年報顯示，其股票倉位為71.10%，規模為121億份。基金經理王曉明先生現任公司投資副總監兼興業全球視野證券投資基金基金經理和本基金基金經理。

　　交銀施羅德穩健配置(519690)

　　成立于2006年6月14日，屬資產配置靈活的平衡型基金，股票配置比例可以在35%-95%的較大范圍內變動，該基金力爭在有效分散風險的前提下謀求實現基金資產長期穩定增長。截至9月21日，該基金今年以來的凈值增長率為113.21%，位同類型基金前列，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評價。

　　南方寶元債券(202101)

　　成立于2002年9月20日，是國內第一只債券型開放式基金。以債券投資為主，股票投資為輔，在保持投資組合低風險和充分流動性的前提下，確保基金安全及追求資產長期穩定增值。半年報顯示，其股票倉位為22.82%，債券倉位為70.21%，基金規模為23.7億份。截至9月21日，該基金今年以來凈值增長率為43.37%，遙遙領先于同類型基金，獲銀河證券基金研究中心一年期、兩年期、三年期5星評價。其一年晨星風險系數為1.06，屬于偏低類型。

　　長盛債券(510080)

　　成立于2003年10月25日，今年以來凈值增長率為34.8%，獲銀河證券基金研究中心一年期5星評價，兩年期4星評價。半年報顯示，其債券投資占50.66%，股票投資占10.91%，基金規模為6.7億份。

　　萬家貨幣(519508)

　　成立于2006年5月24日，過去一年的凈值增長率為2.8163%，在同類型基金中排名第一。晨星一年風險系數為0.73，評價為低。匯添富貨幣(519518)晨星一年風險系數為0.95，評價為偏低。

　　《私人理財》點評

　　退休老人可以重來的機會畢竟沒有多少了，因此，退休老人買基金，“保本”是首要的，“創收”在其次。退休人群在對資金進行合理的分配時，不能過多地投資高風險高收益的品種。通常來說，退休老年人購買股票型基金等風險類投資產品的比例，不應該大于100減自身的年齡，比如一位65歲的退休老年人最多只投資35%的資金用于購買股票型基金等風險類投資產品，其它的資產則可以投資于債券基金或

貨幣基金等收益類產品。有了這樣的資產配置，才可以做到能攻善守，安心地享受晚年。

基金組合		配置比例
興業趨勢投資（163402）、交銀施羅德穩健配置（519690）	30％
南方寶元債券（202101）、長盛債券（510080）	60％
萬家貨幣（519508）、匯添富貨幣（519518）	10％

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