中國信托私募基金業績排行榜

　　(2007上半年) 吳德銓/文·數據處理

　　私募基金正在借道信托公司走出“陽光化”第一步。《贏基金》此次排名把“陽光化私募”理財產品納入考察視野，試圖一覽當前一線私募基金的生存狀態，排行榜圈定那些由信托公司發行、第三方資產管理機構負責實際運作的證券投資信托產品。信托公司自身發行并投資運作或與第三方機構合作投資運作的信托理財產品，因其產品性質、投資主導方與私募基金有較大差異，不列入考察范疇。

　　私募基金信托式陽光化的探索始于2004年。當年2月，深圳赤子之心資產管理有限公司總經理趙丹陽與深圳國際信托投資公司、國泰君安(亞洲)合作，推出“深國投·赤子之心(中國)集合資金信托”。2006年股市走出熊市陰霾，私募基金開始紛紛尋求通過信托公司擴大融資規模。2006年4月，上海5家信托公司聯合簽署《上海市信托業結構化證券投資信托業務自律守則》，并得到上海銀監局認可。2006年9月，股市經過一波行情后，牛市周期基本確立，私募基金信托產品開始密集發行，并逐漸形成被廣為接受的信托公司、券商、銀行和銀監局各司其責的四方監管模式。

　　這期間，央行副行長吳曉靈屢次在公開場合力挺私募基金的合法化生存。監管層態度的轉暖為私募基金發展拓出了想象空間。2007年春節后，民間投資高手林園、金牌基金經理肖華相繼發行以自己的資產管理公司命名的信托型私募理財產品。“陽光化私募”在本輪牛市受到追捧，其運作也引起廣泛關注。

　　《贏基金》此番推出的“中國信托私募基金業績排行榜(2007上半年)”，考察區間為2006年12月29日至2007年6月29日共182日(期間上證指數漲幅42.80%)的信托單位凈值增長率表現。相關數據取自各大信托公司網站公開披露數據，無詳細數據披露及2007年6月中旬成立的私募信托產品不列入此次排名。為便于對比，披露數據不在上述時間區間的將對凈值增長率表現統一進行半年化處理(半年化凈值增長率＝期間累計凈值增長率/統計區間天數*182*100%)。由于各產品的凈值公布時間不統一，凈值數據的取值將盡量靠近上述兩個時間點。

　　本次“中國信托私募基金業績排行榜(2007上半年)”共計考察26只符合樣本要求的私募信托產品，根據半年化凈值增長率指標進行總體排名后，還按照信托產品成立時間是否運作滿半年進行分類排名，以便于讀者參考。“中國信托私募基金業績排行榜”由《贏基金》獨家推出，并將每半年統計公布一次。

　　總排名前三甲解讀

　　狀 元

　　萬利富達(胡偉濤)

　　根據《贏基金》此次排名結果顯示，今年3月20日才成立的“深國投·萬利富達證券投資集合資金信托計劃”成為最大的黑馬，信托單位半年化凈值增長率達97.15%，為2006年12月29日至2007年6月29日共182日期間上證指數漲幅42.80%的兩倍多。該信托計劃由深圳市萬利富達投資有限公司操盤，公司于2004年3月22日成立，注冊資金1600 萬元，法人代表和負責人為資深股評人士胡偉濤。胡偉濤原為大鵬證券策略分析師，前些年常在中央電視臺《證券時間》、《證券之夜》等強檔財經節目中露臉，曾自稱每周的出鏡頻率是四檔電視、二檔電臺、二家報紙。

　　榜 眼

　　錫泉投資(袁楚賢)

　　2006年2月6日成立的“(上投E-2003)上國投·錫泉證券投資資金信托”，截至2007年7月23日，單位累計凈值為233元，累計凈值增長率267.32%，半年化凈值增長率為91.45%。該信托產品投資機構為電廣傳媒(000917)控股77.69%的上海錫泉投資有限公司，錫泉投資董事長袁楚賢為電廣傳媒現任副總經理、原任董事會秘書。上海錫泉投資有限公司于2002年12月更名為上海錫泉實業有限公司。

　　探 花

　　尚誠資產管理(肖華)

　　2007年3月28日成立的深國投·尚誠證券投資集合資金信托計劃截至6月20日凈值增長率34.01%，半年化凈值增長率73.69%，勇奪本次排名的“探花”。深圳市尚誠資產管理有限公司由博時基金管理公司原投資總監肖華于今年3月注冊設立，其私募信托產品現已先后入駐孚日股份、新疆天業前十大流通股股東。

　　三甲之外解讀

　　除了前三甲，今年上半年，“平安證大一期集合資金信托計劃”、“深國投·景林穩健證券投資集合資金信托計劃”、“深國投·睿信證券投資集合資金信托計劃”均取得半年化凈值增長率超過70%的佳績。而半年化凈值增長率遜于半年上證指數漲幅的也有惠理基金管理公司及Sensible Asset Management Ltd.、趙丹陽的赤子之心、康曉楊的天馬投資、魏東的上海涌金投資，以及第一上海投資和深圳市盛海投資等機構管理的9只私募信托產品。

　　此外，楊駿的曉揚投資、陳榮泉的上海昌鴻投資、劉明達的明達投資、魏東的上海涌金投資咨詢、但斌的東方港灣、林園的林園資產管理、蔣錦志的景林資產、康曉陽的天馬投資等機構操盤的另外11只私募信托產品處于中游水平，信托單位半年化凈值增長率在69.69%至43.90%區間。

　　排名前三甲解讀

　　狀 元 錫泉投資(袁楚賢)

　　榜 眼 景林資產(蔣錦志)

　　2006年10月31日成立的“深國投·景林穩健證券投資集合資金信托計劃”由景林資產管理有限公司負責投資運作，截至2007年7月10日累計凈值增長率108.22%，半年化凈值增長率為71.67%，位居本次運作滿半年私募信托產品業績排行的“榜眼”。

　　資料顯示，景林資產管理有限公司注冊于開曼，以投資中國概念股為主。公司旗下的金色中國基金自成立以來，已管理數億美元的資產，在彭博資訊(Bloomberg)的中國概念對沖基金排名中一直名列前茅。在海外資本市場，金色中國基金被認為是來自中國的最優秀的對沖基金。

　　最近因旗下兩只金色中國基金舉牌逆勢連拉漲停、股價明顯異動的古井貢酒B股，景林資產管理公司受到廣泛關注。

　　據悉，景林資產采用合伙制，蔣錦志主要負責二級市場股票投資，鄭偉鶴負責私募股權投資。蔣錦志曾擔任深圳證券交易所國債期貨部經理、國信證券公司總裁助理，2000年前后擔任匯通水利(000415)董事。

　　探 花 曉揚投資(楊駿)

　　曉揚投資董事長楊駿曾是君安證券總裁，早年跟隨張國慶創辦君安證券，一手創辦有證券研究“黃埔軍校”之稱的君安研究所。1998年，楊駿牽涉“君安MBO事件”，離職接受調查，2001年事件平息后轉投香港市場，創立曉揚投資管理公司，2005年曉揚投資在香港推出曉揚成長基金，2006年，第二只海外基金曉揚機遇基金在香港成立，總規模近1億美元。股改之后，楊駿回歸A股市場。

　　2006年10月，平安曉揚一期私募信托產品成立，募集資金1.21億元。2007年2月，平安曉揚二期成立，募集資金1億元。上億元的募集規模在目前的私募信托市場可以算得上大哥級了。

　　排名前三甲解讀

　　探 花 上海證大投資(戴志康)

　　2007年2月5日成立的“平安證大一期集合資金信托計劃”到2007年7月13日凈值增長率63.59%，半年化凈值增長率為72.44%，可圈可點。

　　上海證大投資管理有限公司是證大投資集團旗下的主力公司之一，創建于1994年，目前注冊資本3億元。證大投資集團董事長戴志康1994年創建上海證大，1998年改組證大系列公司，成立證大投資集團。關于戴志康，坊間所傳除了28歲創建富島基金，當年南下海南并全身而退也是一大亮點。2004年，戴志康在胡潤百富榜中排名第57位，身家17億元。

　　“作為投資者，我們崇拜市場的力量，謙虛而虔誠地去理解它的每一個暗示，通過它的暗示，去理解它靈光閃爍的無窮奧秘。”戴志康在其公司網站的這句致辭透著些許詩意。