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海外ESG熱點(diǎn)事件：12月，英國財(cái)政部和澳大利亞證券與投資委員會開啟綠色分類標(biāo)準(zhǔn)咨詢啟動，規(guī)范ESG評級體系標(biāo)準(zhǔn)框架，歐盟理事會也于本月要求ESG評級提供商提供其方法論和數(shù)據(jù)來源，加拿大發(fā)布可持續(xù)報告標(biāo)準(zhǔn)CSDS1和CSDS2，以減少企業(yè)的“漂綠”行為。日本目標(biāo)于2024年實(shí)現(xiàn)太陽能、風(fēng)能等可再生能源占比在40%-50%之間，屆時火電占比30%-40%，核電占比20%。

中國ESG熱點(diǎn)事件：西南證券、國元證券、財(cái)達(dá)證券等8家券商均公告收到中國證監(jiān)會復(fù)函，公司自營業(yè)務(wù)可在境內(nèi)合法交易場所參與碳排放權(quán)交易，目前共有16家券商的自營業(yè)務(wù)獲準(zhǔn)參與碳排放權(quán)交易。換言之，隨著最新8家券商的加入，具備相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)的券商擴(kuò)容一倍。產(chǎn)業(yè)動態(tài)方面，12月11日，全球最大漂浮式風(fēng)電漂浮平臺于廣東陽江投運(yùn),12月12日，首個近零碳微電網(wǎng)落地江蘇連云港。信息披露方面，12月18日，財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則》，從頂層設(shè)計(jì)層面規(guī)范企業(yè)的ESG披露框架，中國將加快推進(jìn)制定生態(tài)環(huán)境監(jiān)測條例，完善制造業(yè)綠色低碳發(fā)展相關(guān)政策規(guī)劃。

ESG基金：24年四季度，ESG信息披露框架逐步建立，監(jiān)管對于環(huán)境、社會、公司治理日益重視，隨著市場情緒的回暖，市場投資者對于ESG基金購買的總體規(guī)模相較于2024年9月末增加970.71億元。按投資主題分，環(huán)境保護(hù)和社會責(zé)任主題基金收益可觀。

學(xué)術(shù)前沿：1）ESG指引董事行為變革：新修訂的《公司法》引入了利益相關(guān)者概念，推動了公司社會責(zé)任（CSR）與ESG的融合，這將導(dǎo)致董事行為的新變革。文章分析了ESG作為董事行為指引的邏輯理路和癥結(jié)檢視，探討在新《公司法》下，如何通過“賦權(quán)”和“豁免”雙向通道來細(xì)化ESG指引，明晰董事義務(wù)及責(zé)任配置變革的具體路徑。；2）信息披露的行業(yè)同群效應(yīng)研究：企業(yè)在進(jìn)行環(huán)境、社會和治理信息披露時，普遍存在明顯的行業(yè)同群效應(yīng)。這種同群效應(yīng)的形成機(jī)制主要分為兩個方面：一是企業(yè)主動學(xué)習(xí)并模仿行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先實(shí)踐；二是由于競爭壓力，企業(yè)被動地模仿同行業(yè)的行為。這種同群效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)后果表現(xiàn)為綠色投資者群體的擴(kuò)大和代理成本的降低，這不僅有助于企業(yè)獲得合法性，還促進(jìn)了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。此外，行業(yè)同群效應(yīng)在非碳試點(diǎn)地區(qū)和規(guī)模較小的企業(yè)中更為顯著，并且在企業(yè)的不同生命周期階段表現(xiàn)出不同的特征。

n風(fēng)險提示：(1)特朗普政府對于傳統(tǒng)能源的支持；(2)全球經(jīng)濟(jì)增長和低碳環(huán)保間權(quán)衡取舍對ESG投資節(jié)奏的短期擾動；(3)文中個股或產(chǎn)品僅做統(tǒng)計(jì)匯總，不構(gòu)成投資推薦依據(jù)

分析師：王???開?? SAC執(zhí)業(yè)資格證書??編碼：S0980521030001

分析師：陳凱暢? ?SAC執(zhí)業(yè)資格證書??編碼：S0980523090002

本文節(jié)選自國信證券2024年1月5日的研究報告《ESG月度觀察：碳排放交易資格擴(kuò)容》

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