編者按：新浪財(cái)經(jīng)年度巨獻(xiàn)《理財(cái)評(píng)測室》第二季——“中國P2P企業(yè)評(píng)測”已正式啟動(dòng)，首輪入圍企業(yè)評(píng)測報(bào)告及排名本月底將新鮮奉上。P2P行業(yè)如何評(píng)測？理財(cái)評(píng)測室的小伙伴們正就測評(píng)標(biāo)準(zhǔn)討論得不可開交。P2P公司的CEO們也坐不住了，紛紛挽起袖子獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，爭相表示“評(píng)測應(yīng)該這么搞！”他們說的對(duì)不對(duì)？到底應(yīng)該怎么搞？歡迎各界賢達(dá)猛戳這里投稿，各抒己見。

　　CEO爭鳴：

　　91金融吳文雄：P2P三大劣根性不改必死

　　信而富王征宇：逾期率低于1%？不可信

　　點(diǎn)融網(wǎng)郭宇航：沒有監(jiān)管的自由市場誰能活到最后？

　　人人聚財(cái)許建文：沒有哪個(gè)行業(yè)像P2P這般熱衷跑路

    理財(cái)范申磊：風(fēng)控做不好 網(wǎng)貸平臺(tái)拼爹只會(huì)變坑爹

　　摘要：作為第三方的P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)，在沒有監(jiān)管政策有效輔助的情況下，不僅缺乏權(quán)威的信息來源，也缺乏有效核實(shí)數(shù)據(jù)真實(shí)性的渠道。除成交量等公開數(shù)據(jù)外，核心信息基本依靠P2P機(jī)構(gòu)的主動(dòng)披露，很難保證其所提供數(shù)據(jù)的權(quán)威可靠。

　　文/開鑫貸 周治瀚

　　2013年以來，火了互聯(lián)網(wǎng)金融，火了P2P網(wǎng)貸，也火了P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)。除各類網(wǎng)站評(píng)級(jí)外，日前，全球三大評(píng)級(jí)公司之一的惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司亦宣布加入P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)。

　　一般而言，行業(yè)評(píng)級(jí)主要分為兩類，一類為監(jiān)管評(píng)級(jí)，由監(jiān)管部門對(duì)行業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，如銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管評(píng)級(jí)，江蘇省金融辦對(duì)省內(nèi)小貸公司實(shí)施的監(jiān)管評(píng)級(jí)。另一類為第三方評(píng)級(jí)，例如標(biāo)普、惠譽(yù)等第三方機(jī)構(gòu)對(duì)國家(地區(qū))、企業(yè)的資信評(píng)級(jí)。

　　目前，雖然監(jiān)管部門明確提出了P2P的發(fā)展紅線，但監(jiān)管法規(guī)仍未出臺(tái)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也未統(tǒng)一。在此背景下，P2P網(wǎng)貸第三方評(píng)級(jí)能否發(fā)揮專業(yè)作用，公允的反映被評(píng)P2P平臺(tái)的真實(shí)情況，成為P2P行業(yè)發(fā)展面臨的現(xiàn)實(shí)問題。從客觀公正的角度，P2P網(wǎng)貸第三方評(píng)級(jí)可體現(xiàn)以下內(nèi)容：

　　一、評(píng)級(jí)指標(biāo)要符合監(jiān)管政策方向

　　網(wǎng)絡(luò)借貸不管是信用中介也好還是信息中介也好，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中金融屬性最重的行業(yè)，在實(shí)質(zhì)上承擔(dān)了很多輔助風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)需要對(duì)監(jiān)管紅線有所體現(xiàn)，這是評(píng)級(jí)公信力的基礎(chǔ)。

　　11月26日，央行[微博]潘功勝副行長在2014中國支付清算與互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域不能搞資金池，不非法吸收公眾資金，此前銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部王巖岫主任也提出了P2P網(wǎng)貸監(jiān)管十條原則，包括明確信息中介地位，不搞資金池、不自融自保，堅(jiān)持服務(wù)小微、不追求高利率、信息披露要充分等等。如有觸碰監(jiān)管紅線的P2P平臺(tái)仍能取得較好的評(píng)級(jí)結(jié)果，則評(píng)級(jí)的公信力會(huì)大打折扣。

　　二、評(píng)級(jí)指標(biāo)分布應(yīng)具有均衡性

　　互聯(lián)網(wǎng)金融融合了互聯(lián)網(wǎng)和金融兩者的元素，不僅強(qiáng)調(diào)客戶體驗(yàn)，也要強(qiáng)調(diào)投資安全等。因此，P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)分值不能單純強(qiáng)調(diào)某一方面，而應(yīng)全局統(tǒng)籌考量。

　　但對(duì)于大多數(shù)投資人而言，最先考慮的應(yīng)是安全類指標(biāo)設(shè)置的合理性和準(zhǔn)確性，以及分值的占比，如果涉及安全類的指標(biāo)較少、模糊或分值占比有限，那么評(píng)級(jí)對(duì)投資人的參考價(jià)值就會(huì)降低。

　　同時(shí)，P2P網(wǎng)貸的客戶包含借貸兩方，因此其客戶體驗(yàn)不僅包含投資人方面，還應(yīng)包含借款人方面，比如借款的融資成本、籌集時(shí)間、借款期限等。特別是對(duì)于融資成本，不能簡單采用掛牌利率，還應(yīng)充分考慮還款方式、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等“隱性”因素。

　　三、評(píng)級(jí)打分應(yīng)盡量降低主觀影響

　　P2P網(wǎng)貸作為新興行業(yè)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還未出臺(tái)，比如不良的界定標(biāo)準(zhǔn)？技術(shù)安全如何衡量？信息披露程度如何比較等等。

　　銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)考慮資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制水平，會(huì)用不良貸款額、不良貸款率等指標(biāo)衡量，并通過人民銀行[微博]、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管、系統(tǒng)監(jiān)測和日常報(bào)送等途徑保證數(shù)據(jù)的真實(shí)有效。

　　作為第三方的P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)，在沒有監(jiān)管政策有效輔助的情況下，不僅缺乏權(quán)威的信息來源，也缺乏有效核實(shí)數(shù)據(jù)真實(shí)性的渠道。除成交量等公開數(shù)據(jù)外，核心信息基本依靠P2P機(jī)構(gòu)的主動(dòng)披露，很難保證其所提供數(shù)據(jù)的權(quán)威可靠，有的如實(shí)披露，反而得分低，有的弄虛作假，可能得分反而高。

　　另一方面，部分指標(biāo)打分的主觀性較大，得分只能依靠“評(píng)委”的主觀判斷。因此，在設(shè)計(jì)評(píng)級(jí)指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)特別注重信息的可獲得性和真實(shí)性，通過定量化的數(shù)據(jù)支撐，盡量減少評(píng)級(jí)過程中主觀判斷的空間。

　　P2P網(wǎng)貸作為一個(gè)快速發(fā)展過程中的新興行業(yè)，從國際到國內(nèi)，其業(yè)態(tài)和模式都在不斷推陳出新中，從之前的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”，到現(xiàn)在的“端對(duì)端”，以及票據(jù)理財(cái)、保單理財(cái)?shù)葎?chuàng)新，P2P網(wǎng)貸評(píng)級(jí)需要根據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展不斷調(diào)整、更新，評(píng)級(jí)技術(shù)也需要持續(xù)改進(jìn)。