記者 馮櫻子

　　前三季度，建設銀行收入、凈利潤實現高增長。

　　近日，建設銀行發布2021年第三季度報告，截至報告期末，該行實現營業收入6244.05億元，較上年同期增長9.27%；實現歸屬于本行股東的凈利潤2321.53億元，較上年同期增長12.79%。

　　東吳證券分析師馬祥云認為，該行前三季度表現強于市場預期。投資收益大幅增長拉動總收入加速，實現凈利潤高增長。

　　凈利潤實現兩位數增長

　　前三季度，建設銀行收入同比增速9.27%，且呈現出逐季度加速增長勢頭。

　　從收入結構來看，利息收入是建設銀行的主要收入來源。前三季度，該行利息凈收入4481.45億元，在營業收入中占比為71.77%。利息凈收入同比增速 4.87%，較上半年的5.2%略有走低，主要是受到凈息差下行影響。

　　與此同時，該行前三季度手續費凈收入同比增速6.21%，主要得益于財富管理相關業務，包括理財、代銷、托管等較快增長。

　　在投資收益方面，建設銀行前三季度此項同比大幅增長70.4%，上半年同比僅增長7.1%。馬祥云分析，該項成為拉動非利息收入和總收入增長的核心，預計得益于三季度國債收益率快速下行。

　　值得注意的是，時隔7年，建設銀行凈利潤重回兩位數增長。前三季度歸母凈利潤同比增速 12.79%，較中報11.4%進一步加速。

　　建設銀行副行長王浩曾表示，不良資產處置所形成的利潤回撥，對利潤增長帶來了一定貢獻。

　　今年前9個月，建設銀行減值損失1432.56億元，較上年同期減少185.07億元。其中，信用減值損失1420.43億元，較上年同期下降11.95%。同時加大了不良資產的處置，截至上半年，該行處置金額超870億元，創歷史新高。同期，不良資產的現金回收額達到270多億元，同比增長了114%。

　　此外，年中報時，王江曾提到，去年為了防止疫情對整個經營活動帶來的影響，建設銀行采取了審慎的原則，加大了風險釋放力度。建行是在去年凈利較低基礎上呈現出的階段性高點。他預計建設銀行未來的經營狀況將于宏觀走勢相匹配，不一定仍能保持10%以上的增幅，但仍可均衡增長。

　　對于第三季度的持續高增長，馬祥云表示，建設銀行凈利潤強于市場預期，因為去年第三季度的基數實際上環比走高。同時他提到，盈利高增長主要受益于信用減值收斂，前三季度計提減值同比下降 11.9%，在目前資產質量穩中向好的情況下，無需再高額計提減值。

　　可以看到，在收入加速增長的同時，該行資產質量向好，不良率保持下行趨勢，房地產對公風險總體可控。 截至三季度末，建設銀行不良率為 1.51%，較二季度末環比下行 2BP，不良貸款金額基本保 持平穩，總體資產質量強于市場預期。

　　今年以來，市場最擔心房地產對公貸款風險上行?？傮w而言，建設銀行的對公房地產占比和資產質量指標優于可比同業。截至6月末，該行對公房地產貸款在總貸款中的占比為4.1%，這部分信貸不良率為1.56%，風險總體可控。三季度末撥備覆蓋率回升至228.55%，今年前三個季度持續回升。

　　四季度信貸投放有望加速

　　截至報告期末，建設銀行資產總額30.14萬億元，較上年末增長7.12%；負債總額27.59萬億元，較上年末增長7.16%；發放貸款和墊款總額18.47萬億元，較上年末增長10.00%，其中，公司類貸款10.35萬億元，個人貸款7.77萬億元，票據貼現2966.86億元，應計利息470.56億元。

　　其中，總資產環比增長 1.0%，貸款總額環比增長 1.96%，較期初增長 10.0%。三季度經濟下行環境下，信貸需求疲弱，該行對公貸款環比小幅增長1.3%，個人貸款環比增長2.1%，主要依靠票據貼現環比大幅增長23.0%沖量，票據貼現較年初累計高增長14.5%。

　　在東吳證券研報中，馬祥云提出：“我們預計四季度國有大行的信貸投放將加速，得益于專項債發行提速，同時建設銀行作為住房貸款龍頭，隨著后續對房貸的政策約束邊際放松，預計積壓的按揭貸款也將加速投放。”

　　前三季度，該行凈息差為 2.12%，較上半年小幅下行 1BP。馬祥云表示，據測算，前三季度生息資產收益率為3.71%，較上半年持平，而計息負債成本率為 1.77%，較上半年小幅上行 1BP。預計四季度凈息差將基本企穩走平。

　　面對凈息差承壓，該行首席財務官張毅曾表示，疫情以來，建設銀行加大了對實體經濟的支持力度，貸款收益率有所下降。同時，存款競爭加劇，亦增加了銀行的負債成本。

　　張毅提到，預計到今年年底或明年年初，建行的預期凈息差將逐步企穩。同時，建行亦會加快調整業務策略，尤其是資產負債結構。

　　此外，建設銀行依托住房金融優勢，正加快推進住房租賃戰略。建設銀行方面表示，該行將加大對政策性公租房建設支持，積極以金融服務引導市場化住房租賃穩健發展。對公住房租賃業務貸款余額1162.76億元。同時提升普惠金融高質量發展能力，加大對普惠小微客戶的減費讓利力度，進一步嚴格執行各項手續費應免盡免政策。

　　王浩曾表示，當前該行信貸投放總體平穩，項目儲備相對充足。同時，建行在不斷優化貸款結構。在發揮基礎設施領域傳統業務優勢的同時，深入推進普惠金融發展，做好小微、民營企業信貸保障，并加大對科技創新、先進制造、綠色發展等經濟轉型升級重點領域的信貸投放力度，貸款結構不斷優化。

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責任編輯：陳嘉輝