銀行與國(guó)際市場(chǎng)接觸要比證券機(jī)構(gòu)多，對(duì)股票市場(chǎng)投資不能超過整個(gè)組合50%是底線

　　《理財(cái)周報(bào)》：那么中資銀行的海外投資能力如何提高？在這個(gè)過程中，銀監(jiān)會(huì)怎么去控制這些銀行投資的風(fēng)險(xiǎn)？

　　李伏安：就中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)和證券機(jī)構(gòu)相比，我們的銀行在過去的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中跟國(guó)際市場(chǎng)的接觸要比證券機(jī)構(gòu)多。不僅通過對(duì)銀行自有資金進(jìn)行海外投資，對(duì)境外債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)具有較為深入的研究和分析，而且通過一些國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，對(duì)國(guó)際上的大的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為、生產(chǎn)行為、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性、企業(yè)現(xiàn)金流等了解要比證券公司多得多。

　　所以中國(guó)的銀行出去做投資的時(shí)候，對(duì)這些國(guó)外機(jī)構(gòu)、國(guó)外上市公司的判斷的基礎(chǔ)要比國(guó)內(nèi)的證券公司、基金公司要好。主要差別就是，銀行過去沒有做投資業(yè)務(wù)，所以他們對(duì)投資業(yè)務(wù)本身的一些技術(shù)方法、專業(yè)人士這方面相對(duì)弱一些。

　　針對(duì)這點(diǎn)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行開展代客境外理財(cái)，投資境外產(chǎn)品的開放步伐上，要比其他金融機(jī)構(gòu)要審慎得多。

　　第一，我們不是所有的市場(chǎng)都可以投，而是采取逐步開放的策略。前不久才剛剛開放了對(duì)新加坡、日本、倫敦等股票市場(chǎng)的投資，但是實(shí)際上現(xiàn)在投資這些市場(chǎng)的新產(chǎn)品還沒有出來(lái)�，F(xiàn)在只有投資香港股票市場(chǎng)的產(chǎn)品。

　　第二，投資資產(chǎn)組合有約束�；�金可以100%投資股票，銀行始終堅(jiān)持平衡投資，直接對(duì)股票市場(chǎng)的投資不能超過整個(gè)組合的50%。這個(gè)底線，很多銀行認(rèn)為不方便，但是銀監(jiān)會(huì)一直堅(jiān)持。在資本市場(chǎng)火的時(shí)候這條底線是顯得不方便，但是在資本市場(chǎng)下滑的時(shí)候，在國(guó)際市場(chǎng)大幅波動(dòng)的時(shí)候，這項(xiàng)約束顯示出明顯優(yōu)勢(shì)。

　　從去年下半年，銀行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品比基金公司的基金抗跌能力強(qiáng)，跌幅要低，這就是很明顯的事實(shí)。到現(xiàn)在還有幾只銀行的代客境外進(jìn)財(cái)產(chǎn)品處于正收益狀態(tài)，沒有虧損。銀監(jiān)會(huì)還是會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持這個(gè)不能全部投資股票的原則。

　　另外，在選擇投資合作伙伴上，我們鼓勵(lì)商業(yè)銀行堅(jiān)持誰(shuí)優(yōu)秀，誰(shuí)的業(yè)務(wù)管理規(guī)范，誰(shuí)的投資管理能力強(qiáng)，就跟誰(shuí)合作。中資銀行在境外沒有直接的投資能力，我們就跟境外的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行合作，這是很正常的，這是為中國(guó)的老百姓提供獲得較好收益、較好的專業(yè)資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)的支持，這也是必須選擇的途徑。

　　銀監(jiān)會(huì)一定會(huì)積極的、審慎的、從客戶利益最大化、最大程度受到保障的角度來(lái)推進(jìn)。

　　對(duì)于一些目前的言論，說去海外投資是不是要保護(hù)中國(guó)的銀行業(yè)，或者是在投資過程中防止外國(guó)的銀行和外國(guó)投資銀行借此機(jī)會(huì)發(fā)展和謀利等等，現(xiàn)在這個(gè)領(lǐng)域還存在很多的誤解。

　　這不是監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)考慮的問題，監(jiān)管當(dāng)局就看你能不能為客戶提供高效、公平、安全的服務(wù)。

　　中資行海外結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的資金讓外資行

　　賺走了，這說法很不專業(yè)

　　《理財(cái)周報(bào)》：不少人認(rèn)為，中資銀行投資海外結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大的資金讓外資行賺走了，中資銀行目前沒有這方面交易的能力，變成給別人打工的，您如何看待？