來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

　　近日，多家銀行提高了零錢(qián)理財(cái)產(chǎn)品快速贖回的額度，單日最高額度可達(dá)80萬(wàn)元。1分錢(qián)就能買(mǎi)入，快速贖回當(dāng)日可到賬的零錢(qián)理財(cái)?shù)降子卸嘞悖?/p>

　　融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2022年末現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束，相較于新規(guī)實(shí)施前，產(chǎn)品不僅收益率下降，流動(dòng)性也變?nèi)酰琓+0申贖規(guī)則均調(diào)整為T(mén)+1，單只產(chǎn)品每日最高快贖額度1萬(wàn)元。為了滿足投資者對(duì)高流動(dòng)性的需求，很多銀行及理財(cái)公司推出現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品組合，單日快贖額度可提升至5萬(wàn)-40萬(wàn)元，產(chǎn)品流動(dòng)性大幅提升。

　　銀行零錢(qián)理財(cái)受青睞

　　2021年5月，為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，原銀保監(jiān)會(huì)、央行發(fā)布《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱(chēng)《通知》）。《通知》正式實(shí)施后，自今年起，每只現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的單日快贖額度上限為1萬(wàn)元。但是，銀行通過(guò)“組合銷(xiāo)售”的模式，在不違規(guī)的情況下，盡力滿足客戶的大額快速贖回需求。

　　近日，交通銀行宣布對(duì)“活期盈”業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)，最多可簽約10只產(chǎn)品。目前活期盈單只產(chǎn)品每日快贖最高額度為1萬(wàn)元，如簽約10只產(chǎn)品后，單日快贖額度最高可達(dá)到10萬(wàn)元，最高可持有金額也為10萬(wàn)元。該產(chǎn)品1分錢(qián)起投，支持消費(fèi)支付。截至5月25日，活期盈七日年化收益率為2.2425%。

　　招商銀行“朝朝盈2號(hào)”底層產(chǎn)品最高7日年化為2.69%，于2023年3月30日新納入10只貨幣基金產(chǎn)品，當(dāng)前配有80只貨幣基金，該產(chǎn)品單日最高快贖額度由70萬(wàn)元提高至80萬(wàn)元。這些產(chǎn)品都是1分錢(qián)起購(gòu)，當(dāng)日快贖到賬。寧波銀行“日日寶”現(xiàn)金類(lèi)組合產(chǎn)品對(duì)接50只貨幣基金，購(gòu)買(mǎi)后每日最高快贖額度為50萬(wàn)元。

　　這類(lèi)產(chǎn)品底層對(duì)接數(shù)十只貨幣基金或現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，普益標(biāo)準(zhǔn)分析師指出，類(lèi)似“零錢(qián)理財(cái)”的組合銷(xiāo)售模式可以有效地提升單日快贖額度，組合內(nèi)有幾只產(chǎn)品，單日快贖額度就能提高到幾萬(wàn)元，可在不違規(guī)的情況下滿足客戶的大額、快速贖回需求。

　　近期，零錢(qián)理財(cái)再次受到投資者關(guān)注。去年理財(cái)市場(chǎng)震蕩，理財(cái)凈值大幅波動(dòng)，市場(chǎng)情緒較為低落，貨幣基金這類(lèi)老產(chǎn)品又大放異彩，由于風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)而深受理財(cái)“小白”的喜愛(ài)。根據(jù)招商銀行數(shù)據(jù)，朝朝盈2號(hào)規(guī)模突破2000億元，最近1000億元增量?jī)H用時(shí)75天，而且購(gòu)買(mǎi)者大多為年輕人。據(jù)悉，朝朝盈2號(hào)每?jī)蓚€(gè)購(gòu)買(mǎi)客戶中，就有一個(gè)是90后年輕客戶。

　　為何銀行理財(cái)發(fā)力“零錢(qián)理財(cái)”賽道？獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析道：“凈值化管理后的銀行理財(cái)吸引力下降，打破剛性兌付后，銀行需要提升理財(cái)產(chǎn)品吸引力，增強(qiáng)投資者對(duì)銀行理財(cái)?shù)男判模F(xiàn)金管理產(chǎn)品組合主要提升了理財(cái)產(chǎn)品的靈活性，滿足客戶的大額、快速贖回需求，增強(qiáng)了流動(dòng)性。”

　　普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布研究報(bào)告指出，今年以來(lái)，受限于《通知》對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的投資范圍、杠桿率等各方面的嚴(yán)格限制，各現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品之間的差異被大幅縮窄，各產(chǎn)品難以在收益方面拉開(kāi)明顯差距，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。機(jī)構(gòu)只能從其他角度提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，如拼產(chǎn)品數(shù)量、拼產(chǎn)品功能等。

　　存款理財(cái)化有望持續(xù)

　　近期，理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢(shì)，不僅止跌而且持續(xù)回升。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模為25.51萬(wàn)億元，這是自去年11月以來(lái)理財(cái)規(guī)模首次止跌回升。廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉郁團(tuán)隊(duì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)26.6萬(wàn)億元，較4月30日增長(zhǎng)4000億元。

　　其中值得注意的是，截至4月30日，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模較3月末回升1.2萬(wàn)億元至26.2萬(wàn)億元，其中銀行理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模增至22萬(wàn)億元，基本恢復(fù)至1月末水平。銀行理財(cái)?shù)钠苾袈手饾u向好。

　　劉銀平表示，4月份理財(cái)規(guī)模提升，其中大部分由現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品和日開(kāi)型產(chǎn)品貢獻(xiàn)，說(shuō)明居民的投資風(fēng)格仍然偏向保守、穩(wěn)健，傾向于購(gòu)買(mǎi)靈活性和安全性都較高的理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的流動(dòng)性較高，且收益率要略高于貨幣基金，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品組合又提升了流動(dòng)性，對(duì)追求產(chǎn)品安全性和流動(dòng)性的投資者吸引力較大，是零錢(qián)理財(cái)?shù)牧己霉ぞ摺?/p>

　　據(jù)劉郁團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，截至5月26日，銀行理財(cái)公司整體破凈率降為3.6%。另外，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，截至5月21日，全市場(chǎng)存續(xù)開(kāi)放式固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（不含現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品）近3個(gè)月的年化收益率平均水平為3.93%。

　　郭施亮表示，理財(cái)市場(chǎng)的回暖離不開(kāi)大環(huán)境影響。“理財(cái)規(guī)模止跌回升，主要受到股市環(huán)境不佳、資金避險(xiǎn)需求回升等因素影響，理財(cái)產(chǎn)品規(guī)則靈活性提升，增強(qiáng)了理財(cái)產(chǎn)品的投資吸引力。”

　　從居民選擇的理財(cái)結(jié)構(gòu)來(lái)看，每日開(kāi)放型產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品是投資主流，占比近七成，這也推動(dòng)配置需求向短端傾斜。劉郁團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從理財(cái)增量結(jié)構(gòu)分化可以看出，當(dāng)前居民風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然較低。另一個(gè)直觀的現(xiàn)象是，前期凈值波動(dòng)較大的定開(kāi)型產(chǎn)品，重新打開(kāi)后仍然被贖回。

　　天風(fēng)證券宏觀首席分析師宋雪濤指出，隨著理財(cái)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，此前因居民少消費(fèi)、少投資、少買(mǎi)房等積攢下來(lái)的超額儲(chǔ)蓄已經(jīng)部分回流理財(cái)市場(chǎng)，且5月初這一趨勢(shì)還在延續(xù)。從5月理財(cái)規(guī)模上看，隨著破凈率進(jìn)一步回落，居民還在繼續(xù)增配理財(cái)產(chǎn)品，存款理財(cái)化趨勢(shì)有望延續(xù)。

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責(zé)任編輯：張文