原標題：獨家！銀行理財增收“流動性支持服務費”丨機警理財日報（2月10日）

　　據南財理財通最新數據，截至2023年2月9日，今年以來全市場已新增發行凈值型銀行理財達1，672只。

　　從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）的產品占比3.11%，二級（中低風險）占比89.11%，三級（中風險）占比6.82%，四級（中高風險）占比0.06%，五級（高風險）占比0.9%。

　　從投資性質來看，固收類產品占比97.61%；混合類產品占比1.56%；權益類產品占比0.3%；商品及金融衍生品類產品占比0.54%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。

　　銀行理財產品新增流動性支持服務費

　　常規來看，當投資者購買理財產品時，需要向銀行支付一系列服務費用，包括固定管理費、銷售服務費、申購費、贖回費等。近期，南財理財通課題組發現，部分理財公司產品新增收費項目，如流動性支持服務費、資產服務費、信托報酬費等。

　　具體來看，資產服務費和流動性支持服務費主要出現在平安理財的部分私募理財產品中。以“平安理財-至順寧安2號57期封閉式結構化凈值型人民幣理財產品”為例，該產品為封閉式固收類理財產品，風險等級為三級（中風險），成立于2021年12月31日，產品細分A、B、C、D四類份額，占產品規模比例分別為20%、30%、25%和25%，認購起點均為100萬元，區別在于產品的投資周期和業績基準。

　　資產投向上，根據產品說明書，募集資金用途主要用于向“外貿信托-匯金63號-蕙潤盈選-系列單一資金信托（1 期）”購買其基礎資產，該等“基礎資產”系由經普惠擔保推薦且經外貿信托審核通過的向借款人發放信托貸款而形成的債權。該理財產品涉及兩個資產服務機構，其中中國對外經濟貿易信托有限公司負責對基礎資產狀況進行監控、記錄、保存及管理，平安普惠融資擔保有限公司負責對基礎資產進行還款提醒、催收等管理事項。

　　收益分配上，該理財產品為封閉運作，封閉期內不接受投資者主動申請贖回。

　　未發生加速清償事件的情況下，成立每滿3個月之日所在自然月的第26日及份額終止日后5個工作日內進行收益分配，并過手攤還本金；發生加速事件后，自發生加速清償事件之日起每個自然月的第26日及份額終止日后5個工作日內進行收益分配，并過手攤還本金。 

　　其中，過手攤還本金指于本理財產品核算日，管理人根據底層資產現金回流實際情況，在按照本理財產品說明書約定全額支付完畢當期稅費及當期應付未付的本理財產品費用，并向投資者分配完畢每份理財產品份額的當期參考收益后，以本理財產品賬戶內可分配現金余額（如有）為限向A類、B類、C類、D類投資人分配本金并核減本理財產品相應份額。

　　理財產品費用上，該產品除收取0.2%/年的固定管理費、0.3%的銷售服務費、0.01%/年的托管費外，另收取資產服務費和流動性支持服務費。其中，資產服務費主要向上述兩個資產服務機構提供，流動性支持服務費向擔保方平安普惠提供。

　　具體來看，流動性支持服務費為4.35%/年，按日計提。

　　計算方法如下：各筆流動性支持資金本金余額每日計提對應的流動性支持服務費=∑Qn×【4.35%】÷360

　　Qn為某筆流動性支持資金本金余額，n為自然數

　　也就是說，流動性支付服務費為4.35%乘以實際墊資的金額。

　　該項收費涉及到投資標的流動性管理。銀行理財產品投資信托產品時，若出現流動性不足時，會有第三方平臺墊資向投資者支付，收費金額為一定比例流動性支持資金本金余額。當墊資金額為0時，無需收取這筆費用。

　　南財理財通課題組認為，銀行通過該項費用，在投資產品流動性不足時，可為投資者提供防護墊，同時也轉嫁了部分流動性風險。

　　從“銀保監消保發〔2020〕6號”對銀行收費的處罰來看，銀保監對銀行收費是否合理主要評定標準為：一、收費標準與服務內容和業務成本相匹。二、提供實質性服務。三、確保收費行為依法合規。

　　（南財理財通課題組、21世紀經濟報道 陳子卉、黃桂煊）

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責任編輯：宋源珺