作者：馬傳茂 劉筱攸

　　近日A股上市銀行三季報披露宣告完結，各家銀行的資產負債變化，以及營業收入、凈息差變化情況隨之浮出水面。

　　證券時報記者統計發現，在規模擴張、息差環比改善，以及部分銀行資產質量企穩等因素綜合影響下，前三季度，28家A股上市銀行營業收入集體實現同比正向增長，而上一次營收“全線飄紅”，已是2015年年報披露之際，彼時A股上市銀行僅有16家。

　　在流動性相對寬松的局面下，不少銀行預計四季度負債成本壓力將繼續減小，促使凈息差進一步企穩回升，從而為A股上市銀行全年營收正增長提供正向支撐。

　　營收集體正增長

　　今年前三季度，A股上市銀行整體盈利能力在上半年的基礎上再度提升——28家A股上市銀行營業收入、歸屬于母公司股東的凈利潤分別同比增長7.99%、6.91%，較上半年同比增速分別提高1.71個百分點、0.56個百分點。

　　值得一提的是，上述28家銀行前三季度營業收入集體實現同比正向增長。

　　具體來看，上海銀行、成都銀行、江陰銀行分別以29.5%、29%、28.9%的營收增速位居上市銀行前三位；杭州銀行前三季度營收同比增幅也超過20%，達到24.9%。

　　同樣的，這幾家銀行在三季度單季營收同比增幅排名中也位居前列。其中，江陰銀行單季度實現營業收入8.9億元，同比大增48.3%，遠高于其他上市銀行。

　　凈利潤方面，常熟銀行以25.3%的前三季度凈利潤增速位居A股上市銀行第一位。上海銀行、寧波銀行、成都銀行、杭州銀行凈利潤增幅均超過20%。

　　從行業整體來看，資產規模（尤其是貸款規模）增長仍是驅動兩項盈利指標增長的主要因素。此外，不容忽視的因素還包括三季度市場利率下行、貸款收益率繼續上升帶來的凈息差改善因素影響，以及部分銀行資產質量改善、非息收入增長帶來的正面刺激。

　　回歸實體

　　貸款占比持續走高

　　今年三季度，上市銀行總資產規模繼續穩步擴張，較二季度末環比增長2.1%，只有民生、招行、興業、浦發、平安在該季度出現“縮表”，其中浦發銀行已連續三個季度“縮表”。

　　但“縮表”并非壞事。從上述5家股份行的資產端來看，主要是同業資產、非標投資壓縮帶來“縮表”；與此同時，貸款的強勢增長卻成為這些銀行甚至是所有上市銀行今年規模增長的核心動力。

　　截至9月末，28家A股上市銀行貸款總額達到85.2萬億元，較年初增長9.38%，比這些銀行總資產增速還要高出3.55個百分點。其中，有10家銀行的貸款增速較資產增速高出至少10個百分點，其中貴陽銀行貸款增速甚至接近28%，比資產增速高出約22個百分點。

　　另一方面，貸款在總資產中的占比也不斷提升。9月末，28家A股上市銀行貸款在總資產中的占比達到53.9%，較年初上升1.75個百分點，環比上季度末也提升0.36個百分點。

　　值得注意的是，受政策引導的影響，上市銀行對普惠、小微等領域扶持力度持續加強，零售信貸在貸款中占比也持續提升。以交行為例，該行前三季度個人貸款增量在全行貸款增量中占比高達72%，增量集中于信用卡貸款、按揭貸款的投放；南京銀行前三季度零售貸款較年初增幅也超過36%，零售貸款占比由年初的23%提升至26%。

　　交行金融研究中心預計，在積極財政政策刺激下，四季度基建領域貸款規模將觸底反彈，同時消費信貸、小微等領域信貸依然保持較快增長。

　　而在負債端，雖然少數銀行出現單季度存款減少，但28家A股上市銀行總存款在負債中的占比仍高達73.41%，較年初提升1.59個百分點。其中，興業銀行、無錫銀行、張家港行都在三季度實現存款的明顯增長，興業銀行單季度存款增量甚至達到2647億元，占前三季度存款增量的94%。

　　值得注意的是，三季度以來，流動性壓力逐步減輕，銀行業存款競爭壓力緩解，不同類型銀行在存款方面的壓力也有所分化。

　　具體來看，上市國有行、城商行存款占比環比二季度末有所下降，上市農商行存款占比輕微提升，上市股份行存款占負債的比重則環比上升1.47個百分點至62.22%。

　　“我們今年在存款方面主要做了兩件事，都是通過下沉到縣域地區實現的：一是通過縣域分支行的擴張，吸收居民存款；二是在農商行資金不能出省的情況下，爭取省內農商行的同業存款。”一位中部地區城商行高管對記者表示。

　　四季度息差或繼續回升

　　事實上，今年以來，一批上市銀行呈現凈息差企穩回升的狀態，少數銀行甚至實現逐季回升。

　　與上半年凈息差相比，除極少數銀行外，絕大部分A股上市銀行前三季度凈息差都實現環比提升，其中以股份行為代表。

　　據記者測算，浦發、興業、華夏3家股份行前三季度凈息差分別較上半年提升超過50BP、30BP和30BP。但招行前三季度仍以2.54%的凈息差（年化）位居上市股份行首位，優勢明顯。

　　這主要得益于下半年以來流動性相對寬松，銀行業整體負債成本升幅縮窄，而資產端收益率還在緩慢上升。

　　興業銀行計財部總經理李健在該行中期業績會上表示，下半年貨幣政策有望繼續微調，總體保持穩健偏寬松，市場利率有望繼續下降，同業負債成本有進一步下降的空間，由于同業負債久期小于同業資產，所以在市場利率下行時，同業負債重定價要快于資產，給息差帶來正面的影響。同時公司在繼續優化資產結構，加強定價權，保持資產收益率穩定，預計下半年凈息差水平將進一步提升。

　　據記者測算，在全部A股上市銀行中，常熟銀行、長沙銀行前三季度年化凈息差都達到3%，分別為3.63%、3.15%，位居前兩位。據了解，常熟銀行在凈息差方面的優異表現，得益于該行在資產端的定價，尤其是零售及小微業務上的發力，9月末，該行個人貸款占比近50%。

　　展望四季度，交行金融研究中心認為，在降低實體經濟融資成本等系列監管措施引導下，四季度貸款利率上升空間將有所擠壓甚至可能下行，但流動性相對放松的影響下負債端的成本壓力降得到緩釋，凈息差仍將企穩略有回升。

責任編輯：陳鑫