12月14日-16日，新浪財(cái)經(jīng)2022年會(huì)暨第十五屆金麒麟論壇舉行，本屆年會(huì)的主題為“高質(zhì)量發(fā)展、新機(jī)遇共享”。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)黨委委員、副會(huì)長(zhǎng)孫念瑞出席并發(fā)表演講。

　　孫念瑞表示，作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，提高上市公司質(zhì)量對(duì)于建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展都具有重要意義。

　　對(duì)此，孫念瑞指出，30年的時(shí)間里，上市公司一直積極承擔(dān)自我規(guī)范、自我提高、自我完善的責(zé)任，不斷強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神，努力踐行“四個(gè)敬畏”，守好“四條底線”，有力地支持了我國(guó)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的形勢(shì)下，上市公司顯示出強(qiáng)大的發(fā)展韌性：

　　一是上市公司規(guī)模邁上新臺(tái)階。上個(gè)月，上市公司數(shù)量已突破5000家整數(shù)關(guān)口。前兩次破千家各經(jīng)歷了十年，后3000家僅用了13年，可以說，近10年是上市公司規(guī)模提升步幅最大的10年。在市值規(guī)模上，上市公司總市值達(dá)80萬億元，民營(yíng)、國(guó)有上市公司各占44%左右，國(guó)民共進(jìn)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大特色。

　　二是上市公司經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)中向好。今年前三季度，上市公司業(yè)績(jī)總體保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入52.37萬億元，同比增長(zhǎng)8.51%，占GDP總額達(dá)60.18%。實(shí)體類上市公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%，持續(xù)高于金融類公司。分行業(yè)來看，19個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)門類行業(yè)中，11個(gè)行業(yè)營(yíng)收、9個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，光伏、動(dòng)力電池、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)亮眼。

　　三是上市公司研發(fā)創(chuàng)新表現(xiàn)突出。前三季度，上市公司研發(fā)保持高強(qiáng)度，研發(fā)支出達(dá)9400億，同比增長(zhǎng)20%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市公司研發(fā)支出增速分別為32%、54%、43%。兩板一所的上市公司中，有720家、占比約四成的公司在前三個(gè)季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了同比雙增長(zhǎng)，創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化顯著。

　　四是上市公司積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。自疫情發(fā)生以來，上市公司積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，履行社會(huì)責(zé)任，在統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作中展現(xiàn)出“滄海橫流，方顯英雄本色”的使命擔(dān)當(dāng)。據(jù)中上協(xié)的不完全統(tǒng)計(jì)，已有1196家上市公司為抗擊疫情做出貢獻(xiàn)，上市公司捐贈(zèng)總額超60.58億元。

　　孫念瑞指出，易會(huì)滿在2022年金融街論壇致辭中提到“提高直接融資比例是方向、是結(jié)果，健全資本市場(chǎng)功能是路徑、是過程”。上市公司作為資本市場(chǎng)的基石，提高上市公司質(zhì)量，是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能的必然要求?？梢灶A(yù)見，未來幾年上市公司發(fā)展將呈現(xiàn)六大趨勢(shì)：

　　一是數(shù)字化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)企業(yè)變革。我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模連續(xù)多年位居全球第二，從2012年至2021年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模從11萬億元增長(zhǎng)到超45萬億元，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重由21.6%提升至39.8%。從2021年至2022年6月，約150家數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO，募集資金近3千億元。大勢(shì)所趨之下，必須適應(yīng)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的發(fā)展趨勢(shì)，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　二是ESG可持續(xù)發(fā)展將成為衡量上市公司發(fā)展質(zhì)量的重要維度。今年以來，相關(guān)政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)出臺(tái)ESG信息披露指引文件，強(qiáng)化綠色低碳、社會(huì)責(zé)任等ESG管理要求。2011年到2022年，披露ESG相關(guān)報(bào)告的A股上市公司從565家增至超過1400家。同時(shí)，全球ESG基金的資管規(guī)模從2019年末的1.28萬億美元增長(zhǎng)至2021年末的2.74萬億美元，我國(guó)ESG相關(guān)基金規(guī)模也超過3千億元。提高ESG表現(xiàn)將有助于上市公司得到境內(nèi)外投資者認(rèn)可，在深入踐行可持續(xù)發(fā)展理念的同時(shí)，獲得資本市場(chǎng)支持，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，加快做優(yōu)做強(qiáng)的步伐。

　　三是退市制度將得到嚴(yán)格執(zhí)行。伴隨注冊(cè)制的落地見效，為形成“優(yōu)質(zhì)企業(yè)越來越多、劣質(zhì)企業(yè)越來越少、全體企業(yè)越來越好”的市場(chǎng)發(fā)展格局，一方面要把好入口關(guān)，另一方面對(duì)觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決依規(guī)退市，強(qiáng)調(diào)退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行。今年發(fā)生了兩起上市公司起訴交易所的案例，法院均駁回了公司不服退市決定的訴訟請(qǐng)求。今年是公司退市歷史上最多的年份，兩起案例為交易所執(zhí)行退市新規(guī)提供了司法保障，對(duì)注冊(cè)制下退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行有著很強(qiáng)的引導(dǎo)示范作用。

　　四是并購(gòu)重組將更加市場(chǎng)化。2016年以來，隨著并購(gòu)重組法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)范的修訂與完善，蹭熱點(diǎn)、炒概念、“三高”并購(gòu)（高估值、高承諾、高商譽(yù)）等亂像得到有效整治。尤其2019年注冊(cè)制改革以后，圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)實(shí)體的市場(chǎng)化并購(gòu)明顯增多，并購(gòu)行為更趨理性。無論國(guó)企還是民企，都更多地以做精主業(yè)、增強(qiáng)內(nèi)功作為項(xiàng)目可行性的判斷標(biāo)準(zhǔn)，將審慎理念貫穿于并購(gòu)重組全過程。

　　五是共建一帶一路高質(zhì)量發(fā)展。黨的二十大報(bào)告指出，共建“一帶一路”已成為深受歡迎的國(guó)際公共產(chǎn)品和國(guó)際合作平臺(tái)，我國(guó)成為140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴，貨物貿(mào)易總額居世界第一，吸引外資和對(duì)外投資居世界前列。因此，在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對(duì)外開放格局下，上市公司必將成為“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略的生力軍。中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，與2015年相比，2020年，上市公司在“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體的銷售金額增加了1474億元，年均復(fù)合增速為3.7%；同時(shí)，上市公司參與共建“一帶一路”的業(yè)務(wù)發(fā)生金額總計(jì)達(dá)到4.38萬億元，已成為提升“一帶一路”共建經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易投資、基礎(chǔ)設(shè)施條件與生活水平的重要力量。 

　　六是聲譽(yù)管理將會(huì)成為上市公司、尤其是國(guó)有上市公司高質(zhì)量發(fā)展的“必修課”。 易會(huì)滿在金融界論壇上提出要探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮。從投資機(jī)構(gòu)角度，要把成熟市場(chǎng)的估值理論、估值邏輯與中國(guó)元素、發(fā)展階段特征相結(jié)合。從上市公司角度，要進(jìn)一步強(qiáng)化公眾意識(shí)，主動(dòng)加強(qiáng)投關(guān)、公關(guān)、媒關(guān)等在內(nèi)的市場(chǎng)聲譽(yù)管理。民企上市公司在聲譽(yù)管理中方面做得比較超前，隨著買方市場(chǎng)的逐漸形成，國(guó)有上市公司要適應(yīng)市場(chǎng)變化，把聲譽(yù)管理作為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必修課，讓市場(chǎng)更好地認(rèn)識(shí)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，這也是提高上市公司質(zhì)量的應(yīng)有之義。

　　關(guān)于媒體關(guān)系和輿情管理，媒體監(jiān)督對(duì)提高上市公司質(zhì)量、維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。同時(shí)，也關(guān)注到，隨著信息傳播主體的日益多元化，網(wǎng)絡(luò)謠言、惡意解讀也影響著社會(huì)輿情和投資市場(chǎng)，造成上市公司正常經(jīng)營(yíng)和投資者投資受損。因此，當(dāng)自身合法權(quán)益受到侵害時(shí)，上市公司學(xué)會(huì)拿起法律武器進(jìn)行維權(quán)，提高聲譽(yù)管理水平是未來健康發(fā)展的必修課。近期，自媒體編造和傳播長(zhǎng)春高新失實(shí)信息的案件已在法院立案，這是A股市場(chǎng)首例律師公開征集投資者、向自媒體索賠的案件，對(duì)上市公司加強(qiáng)聲譽(yù)管理、依法維權(quán)具有重要的借鑒意義。

　　以下為發(fā)言實(shí)錄：

　　大家下午好！很高興受邀參加新浪財(cái)經(jīng)2022年會(huì)暨第 15屆金麒麟論壇。首先，我謹(jǐn)代表中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)向論壇的召開表示熱烈的祝賀！黨的二十大報(bào)告為我們?nèi)骐嬃恕叭娼ǔ缮鐣?huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)”的美好遠(yuǎn)景，并強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)”。作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，提高上市公司質(zhì)量是黨中央、國(guó)務(wù)院從戰(zhàn)略和全局高度作出的重大決策部署，對(duì)于建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展都具有重要意義。借此機(jī)會(huì)，我想就資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展以及上市公司未來發(fā)展趨勢(shì)等談幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)，與大家交流。

　　一、加快構(gòu)建新發(fā)展格局，資本市場(chǎng)邁出高質(zhì)量發(fā)展步伐

　　經(jīng)過30年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)已成為全球第二大資本市場(chǎng)，市場(chǎng)韌性和活力全面增強(qiáng)，走出了一條既遵循資本市場(chǎng)一般規(guī)律，又具有中國(guó)特色的市場(chǎng)發(fā)展道路。這主要體現(xiàn)在：

　　一是注冊(cè)制改革服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。近幾年，通過設(shè)立兩板一所（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所），中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)特別是“專精特新”小巨人企業(yè)得到了有效發(fā)展，大大提升了資本市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力。今年前三季度，全市場(chǎng)新增上市公司300家，首發(fā)募集資金超過4.8萬億元，同比增長(zhǎng)29%。同時(shí)，通過注冊(cè)制上市數(shù)量已突破1000家，這是一個(gè)里程碑的數(shù)字，代表著資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新科技企業(yè)的支持力度進(jìn)一步加大，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)的制度性包容和支持。在存量上市公司中，兩板一所上市公司總家數(shù)已達(dá)到1831家，占全部上市公司的37%，資本市場(chǎng)日益成為“硬科技”、“三創(chuàng)四新”、專精特新“小巨人”企業(yè)的聚集地。

　　二是上市公司融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善。近年來，上市公司直接融資比例穩(wěn)步上升，2021年，上市公司直接融資6.7萬億元，占上市公司融資總額近三成，創(chuàng)歷史新高；直接融資中，股權(quán)再融資和交易所市場(chǎng)債券融資合計(jì)2.5萬億元，占直接融資近四成，比2019年提高8個(gè)百分點(diǎn)，資本市場(chǎng)助推優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)作用更加明顯。同時(shí)，2021年，上市公司并購(gòu)重組交易金額達(dá)1.8萬億元，占全國(guó)并購(gòu)重組交易金額的近五成，配套融資422.4億元，有效推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做大做強(qiáng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　三是加速推進(jìn)退市制度常態(tài)化運(yùn)行。2020年中央深改委批準(zhǔn)《健全上市公司退市機(jī)制實(shí)施方案》以來，優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的市場(chǎng)生態(tài)已初步形成。2021年強(qiáng)制退市17家公司，今年強(qiáng)制退市42家公司，兩年退市公司數(shù)量占30年來全部已退市公司總量的40%。這是注冊(cè)制改革以來的一個(gè)很大的變化，有進(jìn)有出將漸成常態(tài)。

　　四是上市公司治理水平有效提升。伴隨公司治理專項(xiàng)行動(dòng)深入推進(jìn)，上市公司規(guī)范運(yùn)作的內(nèi)生動(dòng)力得到強(qiáng)化。其中，違規(guī)占用擔(dān)保整改完成率約90%，“清欠解?！比〉妹黠@成效；股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)方面，存在高比例質(zhì)押的公司家數(shù)從高峰期的702家下降至282家，全市場(chǎng)股份質(zhì)押市值占比由最高時(shí)的接近10%降至4.07%，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)大幅度收斂。同時(shí)，上市公司愈發(fā)重視投資者回報(bào)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司近六年累計(jì)現(xiàn)金分紅總額達(dá)到10.65萬億元，是同期IPO募集資金金額的2倍多；去年分紅總額達(dá)到了同期IPO募資的接近三倍。目前，我國(guó)的股息率已接近3%，而美國(guó)的股息率只有1.65%。我國(guó)上市公司在保持高成長(zhǎng)的同時(shí)，更加重視用真金白銀回饋投資者，讓投資者有實(shí)實(shí)在在的獲得感。

　　五是不同所有制企業(yè)競(jìng)相發(fā)展。中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)有力支撐了國(guó)企的改革發(fā)展和民企的快速成長(zhǎng)。國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)在資本市場(chǎng)上各自有著鮮明特點(diǎn)。國(guó)有控股上市公司數(shù)量少，但體量大、質(zhì)量?jī)?yōu)，上市公司數(shù)量?jī)H占全市場(chǎng)的26.7%，但資產(chǎn)、利潤(rùn)分別占全市場(chǎng)的78.6%、69.3%。民營(yíng)上市公司行業(yè)廣、數(shù)量多，公司數(shù)量超過3000家，占比約2/3，在科技創(chuàng)新、就業(yè)等方面發(fā)揮著不可或缺的作用。國(guó)企和民企深度融合、相互借鑒，是中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)的生動(dòng)寫照。

　　二、上市公司逆勢(shì)前行，充分彰顯發(fā)展韌性

　　30年的時(shí)間里，上市公司一直積極承擔(dān)自我規(guī)范、自我提高、自我完善的責(zé)任，不斷強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神，努力踐行“四個(gè)敬畏”，守好“四條底線”，有力地支持了我國(guó)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的形勢(shì)下，上市公司顯示出強(qiáng)大的發(fā)展韌性。

　　一是上市公司規(guī)模邁上新臺(tái)階。上個(gè)月，上市公司數(shù)量已突破5000家整數(shù)關(guān)口。前兩次破千家各經(jīng)歷了十年，后3000家僅用了13年，可以說，近10年是上市公司規(guī)模提升步幅最大的10年。在市值規(guī)模上，上市公司總市值達(dá)80萬億元，民營(yíng)、國(guó)有上市公司各占44%左右，國(guó)民共進(jìn)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大特色。

　　二是上市公司經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)中向好。今年前三季度，上市公司業(yè)績(jī)總體保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入52.37萬億元，同比增長(zhǎng)8.51%，占GDP總額達(dá)60.18%。實(shí)體類上市公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%，持續(xù)高于金融類公司。分行業(yè)來看，19個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)門類行業(yè)中，11個(gè)行業(yè)營(yíng)收、9個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，光伏、動(dòng)力電池、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)亮眼。

　　三是上市公司研發(fā)創(chuàng)新表現(xiàn)突出。前三季度，上市公司研發(fā)保持高強(qiáng)度，研發(fā)支出達(dá)9400億，同比增長(zhǎng)20%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市公司研發(fā)支出增速分別為32%、54%、43%。兩板一所的上市公司中，有720家、占比約四成的公司在前三個(gè)季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了同比雙增長(zhǎng)，創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化顯著。

　　四是上市公司積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。自疫情發(fā)生以來，上市公司積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，履行社會(huì)責(zé)任，在統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作中展現(xiàn)出“滄海橫流，方顯英雄本色”的使命擔(dān)當(dāng)。據(jù)中上協(xié)的不完全統(tǒng)計(jì)，已有1196家上市公司為抗擊疫情做出貢獻(xiàn)，上市公司捐贈(zèng)總額超60.58億元。

　　隨著國(guó)家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施漸次落地，國(guó)民經(jīng)濟(jì)勢(shì)必將持續(xù)恢復(fù)，中國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)潛力、韌性、活力將發(fā)揮獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，上市公司的晴雨表功能也將得到更好的發(fā)揮，有力支持資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　三、健全資本市場(chǎng)功能，上市公司發(fā)展趨勢(shì)日漸清晰

　　黨的二十大報(bào)告指出要“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比例”，易會(huì)滿主席在2022年金融街論壇致辭中提到“提高直接融資比例是方向、是結(jié)果，健全資本市場(chǎng)功能是路徑、是過程”。上市公司作為資本市場(chǎng)的基石，提高上市公司質(zhì)量，是充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能的必然要求?？梢灶A(yù)見，未來幾年上市公司發(fā)展將呈現(xiàn)六大趨勢(shì)：

　　一是數(shù)字化轉(zhuǎn)型引領(lǐng)企業(yè)變革。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模連續(xù)多年位居全球第二，從2012年至2021年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模從11萬億元增長(zhǎng)到超45萬億元，占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重由21.6%提升至39.8%。從2021年至2022年6月，約150家數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了IPO，募集資金近3千億元。大勢(shì)所趨之下，必須適應(yīng)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的發(fā)展趨勢(shì)，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　二是ESG可持續(xù)發(fā)展將成為衡量上市公司發(fā)展質(zhì)量的重要維度。今年以來，相關(guān)政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)出臺(tái)ESG信息披露指引文件，強(qiáng)化綠色低碳、社會(huì)責(zé)任等ESG管理要求。2011年到2022年，披露ESG相關(guān)報(bào)告的A股上市公司從565家增至超過1400家。同時(shí)，全球ESG基金的資管規(guī)模從2019年末的1.28萬億美元增長(zhǎng)至2021年末的2.74萬億美元，我國(guó)ESG相關(guān)基金規(guī)模也超過3千億元。提高ESG表現(xiàn)將有助于上市公司得到境內(nèi)外投資者認(rèn)可，在深入踐行可持續(xù)發(fā)展理念的同時(shí)，獲得資本市場(chǎng)支持，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造，加快做優(yōu)做強(qiáng)的步伐。

　　三是退市制度將得到嚴(yán)格執(zhí)行。伴隨注冊(cè)制的落地見效，為形成“優(yōu)質(zhì)企業(yè)越來越多、劣質(zhì)企業(yè)越來越少、全體企業(yè)越來越好”的市場(chǎng)發(fā)展格局，一方面要把好入口關(guān)，另一方面對(duì)觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決依規(guī)退市，強(qiáng)調(diào)退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行。今年發(fā)生了兩起上市公司起訴交易所的案例，法院均駁回了公司不服退市決定的訴訟請(qǐng)求。今年是公司退市歷史上最多的年份，兩起案例為交易所執(zhí)行退市新規(guī)提供了司法保障，對(duì)注冊(cè)制下退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行有著很強(qiáng)的引導(dǎo)示范作用。

　　四是并購(gòu)重組將更加市場(chǎng)化。2016年以來，隨著并購(gòu)重組法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)范的修訂與完善，蹭熱點(diǎn)、炒概念、“三高”并購(gòu)（高估值、高承諾、高商譽(yù)）等亂像得到有效整治。尤其2019年注冊(cè)制改革以后，圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)實(shí)體的市場(chǎng)化并購(gòu)明顯增多，并購(gòu)行為更趨理性。無論國(guó)企還是民企，都更多地以做精主業(yè)、增強(qiáng)內(nèi)功作為項(xiàng)目可行性的判斷標(biāo)準(zhǔn)，將審慎理念貫穿于并購(gòu)重組全過程。

　　五是共建一帶一路高質(zhì)量發(fā)展。黨的二十大報(bào)告指出，共建“一帶一路”已成為深受歡迎的國(guó)際公共產(chǎn)品和國(guó)際合作平臺(tái)，我國(guó)成為140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴，貨物貿(mào)易總額居世界第一，吸引外資和對(duì)外投資居世界前列。因此，在更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對(duì)外開放格局下，上市公司必將成為“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”戰(zhàn)略的生力軍。中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，與2015年相比，2020年，上市公司在“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體的銷售金額增加了1474億元，年均復(fù)合增速為3.7%；同時(shí)，上市公司參與共建“一帶一路”的業(yè)務(wù)發(fā)生金額總計(jì)達(dá)到4.38萬億元，已成為提升“一帶一路”共建經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易投資、基礎(chǔ)設(shè)施條件與生活水平的重要力量。

　　六是聲譽(yù)管理將會(huì)成為上市公司、尤其是國(guó)有上市公司高質(zhì)量發(fā)展的“必修課”。 證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿主席在金融界論壇上提出要探索建立具有中國(guó)特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮。從投資機(jī)構(gòu)角度，要把成熟市場(chǎng)的估值理論、估值邏輯與中國(guó)元素、發(fā)展階段特征相結(jié)合。從上市公司角度，要進(jìn)一步強(qiáng)化公眾意識(shí)，主動(dòng)加強(qiáng)投關(guān)、公關(guān)、媒關(guān)等在內(nèi)的市場(chǎng)聲譽(yù)管理。民企上市公司在聲譽(yù)管理中方面做得比較超前，隨著買方市場(chǎng)的逐漸形成，國(guó)有上市公司要適應(yīng)市場(chǎng)變化，把聲譽(yù)管理作為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必修課，讓市場(chǎng)更好地認(rèn)識(shí)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，這也是提高上市公司質(zhì)量的應(yīng)有之義。

　　關(guān)于媒體關(guān)系和輿情管理，我們認(rèn)為媒體監(jiān)督對(duì)提高上市公司質(zhì)量、維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要。同時(shí)，我們也關(guān)注到，隨著信息傳播主體的日益多元化，網(wǎng)絡(luò)謠言、惡意解讀也影響著社會(huì)輿情和投資市場(chǎng)，造成上市公司正常經(jīng)營(yíng)和投資者投資受損。因此， 當(dāng)自身合法權(quán)益受到侵害時(shí)，上市公司學(xué)會(huì)拿起法律武器進(jìn)行維權(quán)，提高聲譽(yù)管理水平是未來健康發(fā)展的必修課。近期，我們關(guān)注到，自媒體編造和傳播長(zhǎng)春高新失實(shí)信息的案件已在法院立案，這是A股市場(chǎng)首例律師公開征集投資者、向自媒體索賠的案件，對(duì)上市公司加強(qiáng)聲譽(yù)管理、依法維權(quán)具有重要的借鑒意義。

　　作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委領(lǐng)導(dǎo)下的全國(guó)性自律組織，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)將始終秉承“服務(wù)、自律、規(guī)范、提高”的宗旨，努力打造“上市公司之家”，切實(shí)成為上市公司與監(jiān)管部門的溝通橋梁、上市公司自律管理的主要陣地、互學(xué)互鑒的交流平臺(tái)、宣傳高質(zhì)量發(fā)展成效的重要窗口，與各方攜手合力，共同為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)專業(yè)力量！

　　最后，再次感謝新浪財(cái)經(jīng)2022年會(huì)暨第15屆金麒麟論壇的邀請(qǐng)，感謝各位對(duì)中上協(xié)的關(guān)注與支持。

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責(zé)任編輯：李思陽