前腳剛脫離溫飽，

　　后腳就已跨入錢堆，

　　突然到來的資本富余令中國企業無所適從，

　　錢多了怎么辦？

　　跑不贏劉翔也要跑贏CPI，

　　股票、房產、藝術品、成長型企業……

　　誘惑如春天的野草般瘋長，

　　風險也悄無聲息地萌芽，

　　公司理財正在成為企業的顯學。

　　-文/本刊記者 胡 浩

　　錢多了怎么辦？

　　對于企業來說，這不是空泛矯情的呻吟，而是現實命題。

　　放在過去，的確沒有太多討論必要，“地主家也沒有余糧”，大多數企業缺的就是錢。

　　但現在不一樣了。2007年，我國金融機構的企業存款大約是16萬億元，且只是企業財富的冰山一角。盡管央行數次加息，存款利率還是跑不贏CPI，為了流動性與風險防范之計，企業不會把太多余錢放在銀行。實際上，伴隨中國改革開放三十年，許多企業已經完成了原始積累，錢已經多了起來。

　　太多企業家經歷了這樣的過程：創業，帶隊伍，然后企業慢慢成型、上路、高速發展、進入良性循環軌道。企業家們會看到自己培育的公司一下真正地有了生命，成長為奔騰不息，不停創造利潤的龐然大物。面對滾滾而來的利潤流，他們也會有一種惶惑，“昨天還在想怎么樣找錢，今天就得想怎么樣花錢了”。

　　過去，是為了錢少而焦灼，思考如何融資，如何開源，如何節流；現在是為了錢多而犯愁，如何讓公司資產增值保值，獲取最佳綜合效益。

　　怎樣把錢“燒光”？

　　其實燒掉這些錢是很容易的,比如像史玉柱當年一樣去建一幢“偉大的樓”，或者像胡志標一樣砸給CCTV當標王……當然，還有些看起來更堂皇的辦法幫助你燒光這些錢。

　　一個辦法是吹氣球。

　　錢多了之后，合乎邏輯的表達就是擴張：如果現在是NO.2、那就爭取做N0.1；如果只有國內市場,那么就去開拓國際市場……不用擔心，總有那么多目標可以羅列，追求永無止境。而且，外延式發展相比內涵式發展總要好做一些，這也是一種路徑依賴，大家都想把氣球吹大。但結局往往是，許多企業在興盛時期開始吹氣球——進行大面積對外擴張或者不理性地擴大生產規模，最后氣球越吹越大，資金、市場、人力處處吃緊，最終把氣球吹爆。

　　其實，不管做哪一行，在相對時間段，一定會有規模效應。或許你做到的這個境界剛剛好，現有條件所能企及的邊界已經到了，再擴大就會打破平衡，企業發展的曲線就會下行。

　　另一個辦法是把奶牛牽回家——擴張不行，那就多元化吧。

　　成功的企業家容易產生一個幻覺，覺得在一個產業內取得了里程碑式的成功，那么這種成功應該可以復制到其他領域，于是就會有多元化沖動。然而，許多中國企業之所以成功，在于起跑時抓住了好的機會，而這些機會是歷史性的，比如市場短缺、雙軌制度、消費者不成熟、強大的國際對手還未殺入等，這些機會在過去的二十年、三十年是存在的，但是在未來不復存在。

　　其實，要分享一個行業的成長機會，沒有必要親自去做。做不相關的多元化，就像為了喝牛奶，把奶牛牽回家；后來，又為了吃雞蛋，把雞也捉回了家……接下來，豬啊馬啊也都牽回來了，自己不會養也養不過來，“余糧”反倒一點點耗光。

　　或許可以用更好的方式來花掉這些錢，這也是我們這個策劃的目的。

　　企業資產升值時代來臨

　　跳出企業來看，我們所置身的那條河流，已經不是過去的那條了。法國著名政治學家阿蘭•佩雷菲特在《兩個世界的對話》一書中對法國與中國有這樣的隱喻：在人類漫長的隊列中，靜止不動的國家向后退，不緊不慢的國家停滯不前，只有那些飛跑的國家才會前進。而中國的確在一路狂奔，滌盡沉郁與坎坷。

　　以前的中國，應該說是處于一種實物經濟階段，沒有太多投資空間。而現在，經濟已經高速發展，人民幣成為了最為強勢的貨幣，不管是國家、企業，還是個人，都有了余錢，怎么樣花錢，將是今后較長一段時間的課題。

　　我們面對一輪前所未有的大牛市，這決不是一次波段性或技術性的上漲，而是中國企業資產價值的升值。在一個生產過剩、供大于求的市場狀況下，富有資金已經不再滿足于在日用消費品市場中興風作浪了，而是大舉進入投機性市場，首先帶來的是一波轟轟烈烈的不動產升值。接著，是以股票為表現的企業資產升值。許多公司都從這次股票與地產的大牛市中獲益。當年熊市時，通行的笑話是“炒股炒成股東、炒樓炒成房東”，現在，能當上股東、當上房東，是一件令人羨慕的事。一切的一切，傳遞出一個信息，一個新的時代已經來臨，我們可稱之為企業資產升值時代。