問診微小企業(yè)融資難(3)

　　吳曉靈:借東風促進小額信貸

　　作為本次國際論壇的壓軸戲，中國人民銀行行副行長吳曉靈在閉幕式上為推進微小企業(yè)融資做出了積極表態(tài)，并就大家十分關(guān)注的幾個核心問題，談了自己在觀念方面進行的深層思考。

　　吳曉靈指出，中國經(jīng)濟正處于一個轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時刻，農(nóng)村的金融服務(wù)非常需要改善，城市的中小企業(yè)金融服務(wù)也需要改善。聯(lián)合國把2005年定義為小額貸款年，我們完全可以借這個東風來促進中國農(nóng)村信用社改革和城市中小企業(yè)金融服務(wù)的改革。

　　在小額信貸和微小企業(yè)貸款方面，國外專家給我們提供了很多新的理念和方法。從他們的實踐當中，我們能夠?qū)W到很多東西。在這兩方面，中國也做過很多有益的探索。

　　從1999年開始，中國人民銀行在農(nóng)村地區(qū)大力推進了小額信用貸款，取得很好的成績。從2000年到2005年3月末，全國農(nóng)村信用社農(nóng)戶小額信用貸款余額達到了1644億元，約合200億美元左右；農(nóng)村信用社貸款余額有1.98萬億元，約合3000多億美元；中國約有2.2億農(nóng)戶，農(nóng)村信用社為1億多農(nóng)戶建立了經(jīng)濟檔案，約占總農(nóng)戶數(shù)的50%；共向7100萬農(nóng)戶發(fā)放農(nóng)村小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，占總農(nóng)戶數(shù)的32%，占有貸款需求而且符合貸款要求總農(nóng)戶數(shù)的68%。同時，在為微小企業(yè)服務(wù)方面，應(yīng)該說，城市商業(yè)銀行和城市信用社的客戶中至少有50%是微小企業(yè)。因而，中國在為微小企業(yè)貸款和發(fā)放小額貸款方面是有自己的經(jīng)驗的。

　　中國在計劃經(jīng)濟條件下，也還是有一些好經(jīng)驗的。那時候，中國工業(yè)企業(yè)有駐廠信貸員制度。銀行在給大企業(yè)放款的時候，同時派一個信貸員長期呆在企業(yè)，了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和流通狀況。中國的農(nóng)村在人民公社的時候曾經(jīng)有過經(jīng)營管理站，他們曾經(jīng)輔導(dǎo)過農(nóng)村信用社，對社隊的經(jīng)營狀況也有較多了解。如果我們能夠把過去的經(jīng)驗和現(xiàn)在國外的成功經(jīng)驗很好地運用起來，對于我們改進農(nóng)村信用社的服務(wù)和改進城市金融機構(gòu)對中小企業(yè)的服務(wù)都是非常有益的。

　　在對中國中小企業(yè)融資情況的大概介紹之后，吳行長談了一下她在觀念方面的幾個思考。

　　第一，不同企業(yè)在不同成長階段是有不同融資模式選擇的。大企業(yè)、成熟企業(yè)，可向公眾募集股本金，或者通過債券方式募集資金。而且隨著中國資本市場的發(fā)展，這些好企業(yè)大部分會走向直接融資的道路。

　　而中小企業(yè)、成長中的企業(yè)，他們的股本融資基本限定在私募范圍內(nèi)，向公眾募股不太容易，企業(yè)外部融資大部分要靠銀行信貸。微小企業(yè)更是這樣。除了私募情況下的股本融資以外，還需要外部的借貸服務(wù)。但這種外部的借貸服務(wù)并不一定是典型的銀行信貸。因此，這個問題的結(jié)論是，我們的商業(yè)銀行一定要有危機感。當資本市場發(fā)展以后，大客戶在一定程度上會離開金融中介，直接走向市場，而銀行要想有新的利潤增長點，必須面對中小企業(yè)，發(fā)展?jié)撛诘目蛻簟?/p>

　　第二，關(guān)于小額信貸和微小企業(yè)貸款商業(yè)可持續(xù)的問題。人民銀行在促進農(nóng)村信用社改革和農(nóng)村金融體系改革的時候，也是在推行著這樣一個理念，因為在市場經(jīng)濟環(huán)境當中，一個市場主體如果在財務(wù)上不可持續(xù)，那么這個主體是不可能生存發(fā)展的。

　　銀行是經(jīng)營信用和管理風險的行業(yè)，銀行不能采取零風險的經(jīng)營策略。在這個問題上，我們應(yīng)該有足夠的認識。為什么所有的銀行都要稅前提普通呆賬準備金？就是說，經(jīng)營得再好的銀行都可能有1%以下的呆壞賬。這時候，我們會采取盡量減少風險的辦法，于是就提出不動產(chǎn)的抵押或質(zhì)押，提出經(jīng)濟資本的概念。當一家銀行在信用擴張的時候，應(yīng)該把他可能承受的各種風險分配在各種業(yè)務(wù)上，分配在各個業(yè)務(wù)部門當中。也就是說，一家銀行到底能夠承受多大的損失，這是要有一個估量的。消滅風險是不現(xiàn)實的，把風險控制在能承受的范圍之內(nèi)是現(xiàn)實的。為什么那么多金融機構(gòu)在微小企業(yè)貸款沒有法律障礙的時候還不肯投身到放款當中去呢？有一個關(guān)鍵的理念上的問題，就是追求零風險。

　　第三，銀行信用與擔保的問題。這實際上是信息處理成本內(nèi)在化與外在化的問題。所有的交易成本、風險成本，其實最后都體現(xiàn)在利差中。我暫時把存款利率設(shè)定為零，也就是說，銀行貸款利率就是交易成本、風險成本加上適度利潤。在這樣一個框架下，我們在覆蓋成本、覆蓋風險的時候有3種方法：

　　一是完全的信用放款，所有的風險和成本完全靠利率高低來覆蓋。

　　二是要求借款人給一定的抵押和質(zhì)押，出現(xiàn)風險時，以此覆蓋部分風險，如果抵押物或者質(zhì)押物比較合適的話，貸款利率水平會下降。

　　三是外包出去，讓第三者做擔保。這時候，銀行把信息處理的成本交給擔保機構(gòu)，擔保機構(gòu)付出勞動應(yīng)該得到回報，同時，他承擔的風險也要在他的手續(xù)費中得到覆蓋。因此，從風險總量來看，并不因為有一個擔保機構(gòu)而減少了風險，也不因為有一個擔保機構(gòu)而減少了成本。關(guān)鍵問題是，銀行與擔保機構(gòu)，誰的效率高一些，誰的征信成本低一些。如果銀行成本高，那么，擔保機構(gòu)的存在等于是在征信問題上進行了社會分工。而對于借款人來說，由于有擔保機構(gòu)的存在，并不一定能減少付出。過去，他要付給銀行利息，而現(xiàn)在，他要付一部分錢給銀行，一部分付給擔保機構(gòu)。所以，到底用不用擔保機構(gòu)，貸款人與借款人都要做一個權(quán)衡。

　　吳曉靈認為，能為微小企業(yè)和小額貸款需求者提供最好服務(wù)的還是“草根金融”，就是社區(qū)金融。為了降低成本，他們可以依靠社區(qū)的人際關(guān)系對借款人有個了解。因為微小企業(yè)和農(nóng)戶沒有標準的財務(wù)報表，沒有標準的信息披露。

　　現(xiàn)在社會上總在呼吁，政府要出錢成立擔保公司、擔保基金，以鼓勵中小企業(yè)發(fā)展。政府的財政資金如果想支持哪個行業(yè)、哪一類企業(yè)，可以用政府設(shè)立的擔保基金，或是以貼息的方式來分擔一部分金融風險。這是財政杠桿對金融杠桿的促進，但這不能是普遍性的。如果說全國中小企業(yè)的發(fā)展都要靠政府的擔保公司、擔保基金，風險都集中在政府，那么市場經(jīng)濟是難以形成的。

　　第四，小額信貸與微小企業(yè)貸款由誰來提供？從理論上講，可以有3種 方法：一是正規(guī)的金融機構(gòu)。國際上都有很多成功的案例，可以在大銀行下設(shè)小額信貸部或者小客戶信貸部。二是可以成立不吸收公眾存款的、專門的小額貸款組織。成立這樣組織的人應(yīng)該相信，自己有獲取小額信貸對象信息的便利，能夠很好地管理客戶風險。三是引導(dǎo)和規(guī)范民間融資。我們的金融監(jiān)管是保護社會公眾利益的，但如果監(jiān)管過度的話，會抑制社會正常的金融往來。金融監(jiān)管格外要監(jiān)管的是吸收存款的金融機構(gòu)，因為他經(jīng)營的是社會公眾的錢。如果個人或企業(yè)把自己的錢借給別人，就應(yīng)該受合同法與高利貸法的制約。只要在利率上遵守不放高利貸，在借貸行為上能夠按照合同法約束彼此的行為，就應(yīng)該是被允許的。

　　吳曉靈強調(diào)指出，小額信貸與微小企業(yè)貸款的關(guān)鍵問題在于公共政策和社會環(huán)境，并提出應(yīng)該從以下4個方面來完善小額信貸與微小企業(yè)貸款的融資環(huán)境。

　　一是利率市場化。在這個問題上，人民銀行基本上已經(jīng)做到了。但對農(nóng)村信用社放款，我們?nèi)栽O(shè)定利率上限不得超過兩倍。如果農(nóng)信社改革推進得比較順利的話，我們就應(yīng)該研究一下，是不是該把利率放得更開一些。

　　二是法律環(huán)境。真正影響小額信貸發(fā)放的可能有這樣幾方面的法規(guī)：首先，貸款原則上不要過多強調(diào)擔保。過去，因為金融秩序混亂造成了大量不良貸款，因而我們在修改《商業(yè)銀行法》時一般都要求擔保。特殊情況下，如果認為企業(yè)有還款能力，則可以不用擔保。這種做法把商業(yè)銀行引到了一種偏離的方向，過分注重擔保物、抵押物和第三方擔保，而忽略了對借款人本身的現(xiàn)金流這個第一償還能力的審視。其次，改善我們的監(jiān)管辦法。劉明康主席已經(jīng)講了，為了促進微小企業(yè)的貸款和小額信貸的發(fā)展，銀監(jiān)會將審視所有的監(jiān)管法規(guī)，凡是不利的地方要做適當調(diào)整，而且要研究對于微小企業(yè)和小額信貸的專門法規(guī)。再有就是《物權(quán)法》和《破產(chǎn)法》。我們現(xiàn)在的擔保只能是不動產(chǎn)的擔保和一些有價證券的質(zhì)押，但是動產(chǎn)抵押和質(zhì)押還不行。《物權(quán)法》正在修改，我們希望能夠把動產(chǎn)的抵押與質(zhì)押修改進去。同時，為了很好地保護債權(quán)，《破產(chǎn)法》也應(yīng)該優(yōu)先保護有抵押和質(zhì)押的擔保債權(quán)。另外，為了讓民間借貸有正常的途徑，不要讓他們擾亂金融秩序，我們應(yīng)該引導(dǎo)民間金融的發(fā)展。在香港有《放債人條例》，企業(yè)和個人可以放債，但是放債的資金來源怎樣、行為怎樣，《放債人條例》都有規(guī)定。我想，如果我們允許民間放債，最好也制訂一個《放債人條例》，根據(jù)這個辦法來規(guī)范民間金融。

　　三是必須建立信用環(huán)境。盡管借款人的信用如何評定，在很大程度上是貸款機構(gòu)內(nèi)部信息處理的問題，但是，在整個社會信用缺失的情況下，靠單個銀行或企業(yè)難以解決融資問題。因而，中央銀行、監(jiān)管當局和政府都應(yīng)該有責任有義務(wù)為信用環(huán)境的建設(shè)做自己的努力。

　　四是如果允許小額信貸發(fā)放，我個人認為，用民間自律的方式來約束行為，對小額信貸實行登記管理則是一個比較好的辦法。南非的經(jīng)驗可以借鑒。南非有一個《高利貸豁免法》。當?shù)亟鹑跈C構(gòu)發(fā)放貸款利率超過21%，對于監(jiān)管當局來說，這是違法的。但是，如果金融機構(gòu)發(fā)放5000美元以下的貸款，不管是組織還是個人，只要發(fā)放5000美元以下貸款，不管利率是多少，到小額貸款管理機構(gòu)登記，交登記費就行。登記時按貸款額度的一定比例繳納費用，最高為50蘭特(按照去年南非的匯率，5000美元大約合3萬蘭特)。有一個這樣的登記系統(tǒng)，社會就知道誰放款了，至于利率是多少，只要登記就被認為是合法的。因而，正規(guī)金融也可以發(fā)放高于21%利率的貸款。如果能把民間借貸通過法律的方式、登記的方式、自律的管理方式規(guī)范起來，給那些想合法經(jīng)營的人以一個正道，就能夠把一些惡意欺詐行為、惡意高利貸的行為孤立起來，我們打擊它的時候便會更加容易。

[上一頁]　[1]　[2]　[3]　[4] [5] [6] [7] [8] [下一頁]