轉自：證券時報
證券時報網訊，信達證券研報指出，1）提價落地，產銷景氣。玖龍紙業FY2024年下半年（2024年1—6月）實現收入291.34億元（同比增長13.8%），歸母凈利潤4.58億元（同比增長146.1%），銷量同比增長160萬噸至960萬噸。四季度受益于旺季驅動和下游補庫，預計公司產銷景氣，銷量有望逐月上行，且龍頭紙企攜手挺價、10月漲價函逐步落地，箱板/瓦楞價格分別自底部上漲160/330元/噸；國廢受下游需求拉動，價格走勢偏強，預計四季度公司盈利能力環比溫和改善。2）供需壓力緩和，行業景氣中樞上行。箱板瓦楞紙與我國社會零售額、GDP增速等宏觀經濟指標具備較強關聯性，預計2025年經濟復蘇預期強化提振需求。3）產品結構優化，漿紙一體化布局加速。公司在原材料方面持續深化布局，2024年三季度廣西新增110萬噸化學漿/60萬噸化機漿，2025年二季度湖北新增65萬噸化學漿/70萬噸化機漿。截至2025年上半年公司紙/漿總產能將分別為2537萬噸/819萬噸，漿紙協同優勢有望持續放大。
校對：王朝全
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