專題：市場短期降溫 機(jī)構(gòu)建議關(guān)注中期配置機(jī)會

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　　● 本報(bào)記者 昝秀麗

　　今年以來，上市公司股份回購金額及現(xiàn)金分紅金額雙雙創(chuàng)出歷史新高，上市公司及股東申請回購增持專項(xiàng)貸款的隊(duì)伍也持續(xù)擴(kuò)容。

　　市場人士認(rèn)為，今年以來，A股市場回購屢破紀(jì)錄、增持動作頻繁，折射出上市公司提升投資價(jià)值、開展市值管理的意識明顯提升；同時(shí)，回購增持再貸款政策加快落地，也激勵(lì)相關(guān)方用好回購增持工具，增強(qiáng)投資者信心，提升市場內(nèi)在穩(wěn)定性，共同維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　回購名單持續(xù)拉長

　　最近，A股公司回購名單持續(xù)拉長，且呈現(xiàn)出力度大、頻率高、“注銷式回購”多等特點(diǎn)。科捷智能11月21日發(fā)布公告稱，公司擬通過集中競價(jià)交易方式回購不低于1.5億元（含），不超過3億元（含）的A股股份，用于注銷并減少公司注冊資本。

　　談及股份回購的考慮，多家上市公司表示，這是基于對公司未來發(fā)展前景的良好預(yù)期及公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為維護(hù)廣大投資者利益、增強(qiáng)投資者信心、推動公司股票價(jià)格向公司長期內(nèi)在價(jià)值的合理回歸，維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益而作出的選擇。

　　華福證券認(rèn)為，上市公司回購股份力度加大，既可為市場帶來增量資金，改善流動性，還有助于傳遞積極信號，提振投資者信心。

　　值得一提的是，一年多次回購漸成風(fēng)尚。藥明康德年內(nèi)已完成3次股份回購，回購股份均予以注銷。

　　市場預(yù)期，未來一個(gè)時(shí)期內(nèi)，上市公司回購熱潮仍將延續(xù)。“不論是股票回購，還是加大分紅力度，中國股市加強(qiáng)市值管理趨勢明顯。”高盛首席中國股票策略師劉勁津稱，得益于回購增持再貸款等政策利好，2025年上市公司回購總額可能較2024年翻倍。

　　重要股東積極增持

　　在加大回購力度的同時(shí)，近期還有不少上市公司發(fā)布重要股東增持方案。

　　榮盛石化（維權(quán)）表示，2024年以來，公司控股股東已展開兩期增持計(jì)劃。第一期增持計(jì)劃實(shí)施完成，增持金額為11.88億元。第二期增持計(jì)劃規(guī)模為5億元至10億元，正在實(shí)施中。截至目前，兩期增持計(jì)劃累計(jì)增持金額達(dá)16.93億元。

　　“公司長期以來高度重視股東回報(bào)，連續(xù)14年分紅。公司將以提高公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，依法做好市值管理工作，進(jìn)一步提升公司投資價(jià)值和股東回報(bào)能力。”榮盛石化表示。

　　還有公司打出回購和增持“組合拳”，引導(dǎo)公司股價(jià)回歸與內(nèi)在價(jià)值相匹配的水平。金田股份11月22日晚間公告，公司擬使用專項(xiàng)貸款及自有資金1億元至2億元回購股份，回購股份用途為用于轉(zhuǎn)換公司可轉(zhuǎn)債，回購價(jià)格不超過8.61元/股。同日，金田股份公告，公司控股股東金田投資、實(shí)際控制人樓城及其一致行動人樓靜靜計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)增持公司股份，合計(jì)增持金額不低于8800萬元，不超過1.42億元。

　　中國銀行研究院研究員劉晨認(rèn)為，近期上市公司重要股東積極增持、密集增持，充分展現(xiàn)了對上市公司投資價(jià)值的認(rèn)可，在市場上形成了示范效應(yīng)，也將形成股東權(quán)益、上市公司市值相互促進(jìn)的正向循環(huán)，不斷提升上市公司中長期投資價(jià)值，進(jìn)而提升投資者獲得感。

　　新工具激發(fā)參與熱情

　　股票回購增持再貸款政策，適時(shí)為上市公司實(shí)施回購增持送上政策紅利。中國巨石、金田股份、科捷智能、華潤材料、贊宇科技等多家上市公司近期便在公告中透露了相關(guān)方面擬使用回購增持專項(xiàng)貸款的情況。

　　贊宇科技近期表示，擬以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，用于后期實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。公司已取得中國郵政儲蓄銀行杭州市分行出具的《貸款承諾函》，承諾為公司本次回購A股股票提供專項(xiàng)貸款支持，借款金額1.4億元，借款期限為1年。

　　中原高速近日公告稱，控股股東河南交通投資集團(tuán)有限公司擬增持公司股份，增持總金額不低于1億元，不高于2億元，且不超過公司總股本的2%。中國建設(shè)銀行河南省分行于11月15日出具《意向性貸款承諾書》，同意為河南交通投資集團(tuán)增持公司A股股份提供不超過2億元的股票增持貸款，期限1年。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，自回購增持再貸款政策實(shí)施以來，A股共有157家上市公司對外披露回購增持再貸款相關(guān)公告，共取得金融機(jī)構(gòu)貸款額度上限約367億元。

　　“再貸款工具首期額度3000億元，未來視情況擴(kuò)大規(guī)模，將有效提振股票市場增持回購體量，有助于拓寬市場增量資金、提高上市公司質(zhì)量和流動性，推動資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展。”華泰證券銀行證券首席分析師沈娟說。

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責(zé)任編輯：尉旖涵