新一輪公募基金費(fèi)率改革正在拉開帷幕！

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，7月8日，易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金、中歐基金等多家基金公司均發(fā)布了調(diào)低基金費(fèi)率的相關(guān)公告，涉及超千只基金產(chǎn)品，降費(fèi)生效時(shí)間為7月10日。

如中歐基金便發(fā)布公告稱，為更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，降低投資者的理財(cái)成本，公司決定自 2023 年 7 月 10 日起，調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率，并對(duì)基金合同有關(guān)條款進(jìn)行修訂。

根據(jù)多家基金公司的公告，記者發(fā)現(xiàn)，原來(lái)基金管理費(fèi)率為1.5%的統(tǒng)一調(diào)至1.2%，原來(lái)管理費(fèi)率已低至1.2%或以下的，基本維持原有水平；原來(lái)基金托管費(fèi)率高于0.2%的統(tǒng)一調(diào)整為0.2%。

7月8日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)深入開展調(diào)查研究，廣泛聽取市場(chǎng)意見，根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案，將監(jiān)管引導(dǎo)推動(dòng)與行業(yè)主動(dòng)作為相結(jié)合，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。

下一步，證監(jiān)會(huì)將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平。

華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，監(jiān)管指導(dǎo)降費(fèi)，約定了管理費(fèi)的上限，主動(dòng)給持有人讓利，是踐行普惠金融的重要舉措，同時(shí)，也倒逼基金管理人苦練內(nèi)功，只有做大規(guī)模才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

頭部公募基金發(fā)布公告 周一起基金降費(fèi)

此次公募基金公司降費(fèi)主要集中在管理費(fèi)和托管費(fèi)上。其中，基金管理費(fèi)是指基金管理人因管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用，大多數(shù)基金的管理費(fèi)率為固定費(fèi)率，費(fèi)率水平主要與基金類型有關(guān)，通常，股票型基金的管理費(fèi)最高，基本為1.5%，貨幣市場(chǎng)基金或短期理財(cái)債券基金相對(duì)較低。

基金托管費(fèi)則是基金托管人，即具備資格的商業(yè)銀行保管和處置基金資產(chǎn)而收取的費(fèi)用，調(diào)整前大部分基金托管費(fèi)率超0.2%。

一般來(lái)說(shuō)，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)都從基金資產(chǎn)中每日計(jì)提，每個(gè)工作日公告的基金凈值已扣除相應(yīng)費(fèi)用，無(wú)須投資者在每筆交易中另行支付，因此，基民對(duì)相關(guān)費(fèi)用的感受度不高，但付出的成本卻是實(shí)實(shí)在在的。

此次監(jiān)管推行公募基金費(fèi)率改革，要求即日起，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%，其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

對(duì)此，多家頭部公募基金公司已率先發(fā)布降費(fèi)公告，下降存量產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，這無(wú)疑直接利好基民，降低了基民的投資成本，賈志表示，降費(fèi)對(duì)于基民來(lái)說(shuō)是中長(zhǎng)期利好。

天相投顧基金評(píng)價(jià)中心相關(guān)負(fù)責(zé)人則對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，近年來(lái)，公募基金表現(xiàn)不佳，投資者對(duì)于基金公司“旱澇保收”已有詬病，因此，市場(chǎng)一直有關(guān)于基金“降費(fèi)”的呼聲，同時(shí)，基金“降費(fèi)”也符合國(guó)家關(guān)于“減費(fèi)降稅”的宏觀政策精神，有利于降低整個(gè)社會(huì)的金融成本，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著市場(chǎng)成熟度的提高，基金的工具化屬性會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，基金“降費(fèi)”將是大勢(shì)所趨。

基金降費(fèi)挑戰(zhàn)中小基金公司營(yíng)收 倒逼其苦練內(nèi)功

值得一提的是，雖然對(duì)基民來(lái)說(shuō)，收取基金管理費(fèi)、托管費(fèi)的體感不強(qiáng)，但對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，管理費(fèi)用收入是其收入的“大頭”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年，管理費(fèi)用排名前十的基金公司分別為易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、華夏基金、匯添富基金、南方基金、中歐基金、嘉實(shí)基金、招商基金及工銀瑞信基金。其中，易方達(dá)基金排名首位，管理費(fèi)用總計(jì)101.51億元，此外，還有廣發(fā)基金、富國(guó)基金等5家基金公司去年管理費(fèi)用也超50億元。

與頭部基金公司管理費(fèi)用較高形成鮮明對(duì)比，一些小型基金公司去年管理費(fèi)用只有幾十萬(wàn)元、一百多萬(wàn)元，超3成基金公司去年管理費(fèi)用不足1億元。

賈志認(rèn)為，此次監(jiān)管降低基金管理費(fèi)將直接對(duì)中小基金公司的營(yíng)收形成挑戰(zhàn)，只有不斷做大規(guī)模，才能彌補(bǔ)降費(fèi)帶來(lái)的營(yíng)收下降。“當(dāng)然，這也倒逼基金管理人苦練內(nèi)功，只有做大規(guī)模才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”

據(jù)了解，此次公募基金費(fèi)率改革后續(xù)還將有諸多舉措，比如，將在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇；降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率、完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制以及規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)等。

其中，固定費(fèi)率、浮動(dòng)費(fèi)率的定調(diào)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳下，投資者對(duì)基金公司“旱澇保收”已有不滿，因此，希望能實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)費(fèi)率，將基金費(fèi)率與基金業(yè)績(jī)掛鉤。

不過(guò)，此次監(jiān)管改革仍堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主，這是因?yàn)椋硟?nèi)外實(shí)踐表明，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品會(huì)放大公募基金行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于基金公司保持投資行為穩(wěn)定性，固定費(fèi)率模式既符合國(guó)際成熟市場(chǎng)慣例，也與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展階段特征較為契合，應(yīng)當(dāng)予以堅(jiān)持。

不過(guò)，在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管也考慮推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。據(jù)悉，前期證監(jiān)會(huì)已受理一批與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，近日，證監(jiān)會(huì)又正式接收11只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品募集申請(qǐng)，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤兩類。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，與投資者持有時(shí)間掛鉤產(chǎn)品按照投資者持有產(chǎn)品份額時(shí)間分檔收取管理費(fèi)，投資者持有份額時(shí)間越長(zhǎng)，支付的費(fèi)用水平越低；與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費(fèi)，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費(fèi)用水平越低；與基金投資業(yè)績(jī)掛鉤產(chǎn)品按照基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi)，費(fèi)率水平雙向浮動(dòng)，收益表現(xiàn)不達(dá)約定水平時(shí)，管理費(fèi)水平適當(dāng)向下浮動(dòng)，收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時(shí)，管理費(fèi)水平適當(dāng)向上浮動(dòng)。

據(jù)了解，我國(guó)主動(dòng)權(quán)益類基金改革后實(shí)際費(fèi)率將低于部分國(guó)際同類市場(chǎng)普遍的水平。主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率由1.6%降至1.2%，剔除尾隨傭金后的實(shí)際管理費(fèi)率將由1.1%降至0.8%，而部分國(guó)際同類市場(chǎng)普遍在管理費(fèi)基礎(chǔ)上額外收取0.6%-1.2%投顧費(fèi)。

可以預(yù)見的是，在我國(guó)公募基金規(guī)模屢創(chuàng)歷史新高之下，我國(guó)公募基金費(fèi)率制度也將逐漸走向成熟。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 胡萌

編輯 白華兵 校對(duì) 盧茜

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP