一圖看懂|全面注冊制來了 資本市場發行制度三十余年變遷

一圖看懂|全面注冊制來了 資本市場發行制度三十余年變遷
2023年02月17日 18:30 新京報

  2月17日,證監會發布全面實行股票發行注冊制制度規則,注冊制的制度安排基本定型。發行制度如何從行政審批走向市場化主導,貝殼財經記者梳理資本市場三十余年簡史,一覽中國發行制度變遷。

  自1990年,上海證券交易所正式和深圳證券交易所先后開業,中國資本市場初具雛形。1993年,證券市場建立了全國統一的證券發行審核制度,地方政府對地方企業的發行申請進行審批。2001年,中國證監會建立并實施了證券發行上市核準制,資本市場開始從行政審批轉向市場競爭,中介機構的作用開始得以發揮。

  到2013年,十八屆三中全會明確提出推進股票發行注冊制改革,股票市場化改革進一步加深。2018年,上海證券交易所設立科創板并試點注冊制,注冊制改革進入啟動實施階段,隨后一年科創板開市,資本市場迎來了注冊制。2019年-2022年,滬深主板實行核準制,科創板、創業板以及北交所實行注冊制。

  經過四年試點,市場優勝劣汰機制逐漸完善,全面實行注冊制制度規則發布實施。這標志著注冊制的制度安排基本定型,標志著注冊制推廣到全市場和各類公開發行股票行為,在中國資本市場改革發展進程中具有里程碑意義。

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責任編輯:劉萬里 SF014

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