證券時報記者 沈寧

近年來，以原油為代表的大宗商品價格劇烈波動，期貨市場風險管理的重要性日益凸顯。隨著越來越多的實體企業參與避險，期貨公司和實體企業形成雙贏局面，期貨業迎來爆發式增長。

中期協數據顯示，2021年全國期貨公司共實現凈利潤137.05億元，盈利水平創歷史新高。另據避險聯盟網統計，去年發布衍生品使用信息相關公告的實體行業A股上市公司共有891家，其中878家參與避險。

證券時報記者還從期貨公司處獲悉，不少企業在參與期貨避險中取得較好效果，有效控制原料成本。

期貨業盈利再創新高

137.05億元的總凈利潤刷新中國期貨業年度盈利紀錄，較2020年的86.03億元增長59.3%。

除了凈利潤，期貨業其他主要指標也大多明顯增長。數據顯示，去年全國期貨公司交易額達579.39萬億元，同比增長32.97%。年末客戶權益為11847.34億元，增長43.65%。

南華期貨、瑞達期貨兩家上市期貨公司此前陸續發布2021年度業績預告。其中，南華期貨預告凈利潤為2.43億元，大增157.61%。南華期貨在公告中表示，2021年期貨行業整體呈現較快發展態勢，規模不斷提升，公司堅持既定的發展戰略，充分發揮業務資源整合優勢，大力開發機構客戶和產業客戶，推動公司各項業務規模的穩健增長，使得整體盈利能力較2020年有較大的提升。

瑞達期貨同樣業績大增，公司預告去年凈利潤為4.93億元～5.2億元，同比增長98.12%～108.97%。在業績變動原因說明中，瑞達期貨指出，2021年企業套期保值需求和財富管理配置需求持續增加，全行業客戶保證金權益繼續大幅增長，持續突破歷史新高，期貨行業的社會功能進一步體現；期貨市場成交量、成交額大幅增長，行業利潤同比大幅增加。

“今年期貨公司的經營情況還是挺不錯的，原油等大宗商品價格上漲趨勢比較明確，各類投資者的入市積極性都很高。”有期貨公司人士稱。

A股公司積極參與避險

據避險聯盟網統計，2021年發布衍生品使用信息相關公告的實體行業A股上市公司共891家，旨在避險的有878家，旨在投資的有2家，避險、投資目的兼具的有11家。具有避險目的共有889家，避險是絕大多數上市公司使用衍生品的主要目的。

從去年上市公司避險相關公告的信息來看，在五大類風險中，匯率風險上的避險意愿最大，共有719家上市公司的公告中提及匯率風險對沖；其次是商品價格風險和利率風險。使用四大類避險衍生工具的上市公司數量排名由高到低依次是遠期、期權、互換和期貨。公告中明確提及使用遠期作為對沖工具的最多，為710家，明確提及使用期貨的有317家。

2021年1009家使用衍生品的上市公司中，新加入的有284家，往年曾經使用過衍生品的有725家；新加入公司的平均上市年限約為7年，老公司平均上市年限約為13年。通過最近三年新老公司的對比可看出，使用衍生品的上市公司年輕化趨勢明顯。

2021年避險企業的主力軍是民營企業，1009家使用衍生品的上市公司中，共705家民營企業，占比接近7成。從行業分布看，電子、化工、機械設備、電器設備、醫藥生物等行業的避險企業數量較多。

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