《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 張宇軒丨北京報(bào)道
“不斷攻堅(jiān)克難、助推中醫(yī)藥大健康事業(yè)再上新臺(tái)階，矢志不渝地為發(fā)展中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)而奮力拼搏！”
這番豪言壯語(yǔ)出自2019年1月下旬，時(shí)任康美藥業(yè)股份有限公司（*ST康美（維權(quán)），600518.SH，下稱(chēng)“康美藥業(yè)”）董事長(zhǎng)馬興田的新春致辭，或許彼時(shí)他還沒(méi)有意識(shí)到其執(zhí)掌下的康美藥業(yè)及其本人正面臨一場(chǎng)危機(jī)。
就在當(dāng)年年初，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了針對(duì)康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的調(diào)查，隨后，伴隨著調(diào)查的深入，一宗虛增貨幣資金累計(jì)接近900億元的財(cái)務(wù)造假大案逐漸浮出水面。
兩年多之后，2021年11月12日，廣州市中級(jí)人民法院對(duì)中藥巨頭康美藥業(yè)年報(bào)虛假陳述侵權(quán)特別代表人訴訟案做出民事一審判決，康美藥業(yè)被判賠5.5萬(wàn)余名投資者共計(jì)24.59億元。其中，馬興田夫婦及另外4名康美藥業(yè)原高管、正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所及直接責(zé)任人員承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任，13名相關(guān)責(zé)任人按一定比例承擔(dān)部分連帶賠償責(zé)任。
除巨額財(cái)務(wù)造假外，該案是全國(guó)首例證券集體訴訟案，涉及的投資者人數(shù)較多，因而備受外界矚目，證監(jiān)會(huì)對(duì)此評(píng)價(jià)為“示范意義重大”“懲首惡”。
作為核心人物馬興田，還因涉嫌多項(xiàng)犯罪被提起公訴。根據(jù)康美藥業(yè)的公告，2020年7月起，馬興田被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。2021年10月，佛山市檢察院向當(dāng)?shù)刂屑?jí)人民法院對(duì)馬興田提起公訴，指控其犯有違規(guī)披露、不披露重要信息罪等多項(xiàng)罪名。
受此影響，康美藥業(yè)股價(jià)大跌，曾經(jīng)千億市值的白馬股風(fēng)光不再，債權(quán)人也在積極尋求對(duì)其進(jìn)行破產(chǎn)重整，以挽回?fù)p失。
體面“藥王”墜落
在這起被業(yè)界稱(chēng)為“A股歷史上規(guī)模最大的財(cái)務(wù)造假案”中，曾有“藥王”之稱(chēng)的馬興田格外引人注目。
康美藥業(yè)一路走來(lái)，馬興田可謂名利雙收。
他先后出任了廣東省揭陽(yáng)市第二屆政協(xié)常委、廣東省普寧市人大代表、廣東省海外聯(lián)誼會(huì)常委、廣東省工商聯(lián)執(zhí)委等職務(wù)，多次被胡潤(rùn)百富榜收錄，在2016年一度以330億元身價(jià)位列該榜單第46位。馬興田被外界冠以“普寧首富”的名號(hào)，坊間還曾流傳著其出價(jià)250萬(wàn)元拍下當(dāng)?shù)亍?個(gè)8”的車(chē)牌號(hào)，掛在豪華座駕勞斯萊斯上。
根據(jù)康美藥業(yè)官網(wǎng)信息展示，從1998年出資200多萬(wàn)元抗洪、2003年捐款300多萬(wàn)元抗擊“非典”，一直到2018年對(duì)麗江市玉龍縣洪澇災(zāi)區(qū)捐資救災(zāi)，馬興田及其執(zhí)掌下的康美藥業(yè)幾乎每年都為各類(lèi)慈善事業(yè)捐資出力。
“成人達(dá)己，成己達(dá)人。”這句頗有哲學(xué)色彩的話經(jīng)常被馬興田用于各類(lèi)致辭中，但2020年證監(jiān)會(huì)一紙《行政處罰決定書(shū)》及《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》將馬興田及康美藥業(yè)的體面外表戳破。
證監(jiān)會(huì)查明，康美藥業(yè)在2016-2018年三年間的年報(bào)披露信息中存在虛增營(yíng)業(yè)收入、虛增利息收入、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等多項(xiàng)虛假記載。此外，康美藥業(yè)虛假記載還涉及虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)、以及未按規(guī)定披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金的占用情況等違規(guī)行為。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，馬興田夫婦在上述違法行為中居核心地位，為最主要的決策者、實(shí)施者之一，對(duì)其分別開(kāi)出90萬(wàn)元的高額罰單，同時(shí)對(duì)其做出市場(chǎng)禁入的處罰。
一面是虛增業(yè)績(jī)，另一面是暗中占用公司資金。在控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的事項(xiàng)中，據(jù)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所2020年6月出具的專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)說(shuō)明信息顯示，馬興田實(shí)際控制的普寧市康淳藥業(yè)有限公司和普寧康都藥業(yè)有限公司對(duì)康美藥業(yè)非經(jīng)營(yíng)性占用資金余額高達(dá)94.81億元。
除此以外，馬興田還頻頻賄賂官員以達(dá)到目的。
據(jù)康美藥業(yè)披露信息顯示，2020年7月，馬興田因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。2021年1月初，馬興田被佛山市檢察院提起公訴，除涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪、挪用資金罪、操縱證券市場(chǎng)罪等罪名外，還涉及單位行賄罪。
此外，馬興田牽涉進(jìn)多起行賄受賄案件，最早可以追溯到康美藥業(yè)上市前后。據(jù)媒體報(bào)道，馬興田與康美藥業(yè)先后至少5次卷入官員貪污受賄的案件。涉及的官員有證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核處原處長(zhǎng)李量、廣東省委原常委萬(wàn)慶良、揭陽(yáng)市委原書(shū)記陳弘平、閬中市委原書(shū)記蔣建平、廣東省食藥監(jiān)局原藥品安全生產(chǎn)監(jiān)管處處長(zhǎng)蔡明，行賄總額超過(guò)60萬(wàn)人民幣、750萬(wàn)港幣。
造假巨頭瀕臨破產(chǎn)
2019年4月，康美藥業(yè)發(fā)布會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，承認(rèn)2018 年之前康美藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用及款項(xiàng)收付方面存在賬實(shí)不符的情況。
康美藥業(yè)對(duì)2017年財(cái)務(wù)狀況自查結(jié)果顯示，合并財(cái)務(wù)報(bào)表中有22個(gè)項(xiàng)目存在“差錯(cuò)”。其中，僅貨幣資金會(huì)計(jì)科目余額就是實(shí)際數(shù)額的8倍多，更正前后相差了299.4億元，康美藥業(yè)對(duì)此解釋為“公司核算賬戶資金時(shí)存在錯(cuò)誤”。
在與當(dāng)期營(yíng)業(yè)狀況密切相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等關(guān)鍵會(huì)計(jì)科目中，均存在數(shù)十億金額的“差錯(cuò)”。受上述22項(xiàng)“差錯(cuò)”影響，當(dāng)年的凈資產(chǎn)收益率與每股收益都虛增至實(shí)際水平的2倍左右。在這種情況下，投資者很難對(duì)該公司的實(shí)際營(yíng)利能力作出準(zhǔn)確判斷。
而這僅僅是2017年年報(bào)自查中存在的問(wèn)題。
證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果顯示，2016年至2018年上半年，康美藥業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)不記賬、虛假記賬，偽造、變?cè)齑箢~定期存單或銀行對(duì)賬單，配合營(yíng)業(yè)收入造假、偽造銷(xiāo)售回款等方式，虛增貨幣資金。其中，2016年虛增貨幣資金225億元，2017年虛增貨幣資金299億元，2018年虛增貨幣資金362億元，累計(jì)近900億元。
此外，上述三年年報(bào)還存在巨額虛增營(yíng)業(yè)收入、利息收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，虛增固定資產(chǎn)、在建工程、投資性房地產(chǎn)，未按規(guī)定披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金的關(guān)聯(lián)交易情況等違法事實(shí)。
康美藥業(yè)受此次財(cái)務(wù)造假事件影響，股價(jià)兩度出現(xiàn)斷崖式大幅下跌，從2018年5月29日，當(dāng)日最高27.99元/股一路跌至如今的4.49元/股（11月12日收盤(pán)價(jià)），曾經(jīng)的千億市值僅剩223億元。
馬興田被提起公訴后，盡管康美藥業(yè)宣稱(chēng)“經(jīng)公司初步評(píng)估不會(huì)對(duì)公司當(dāng)期正常運(yùn)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮笥绊憽保愀獾臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)已經(jīng)將這個(gè)昔日的中藥巨頭逼至破產(chǎn)邊緣。
據(jù)康美藥業(yè)第三季度報(bào)告披露，康美藥業(yè)如今的財(cái)務(wù)狀況實(shí)在不容樂(lè)觀。截至9月30日，資產(chǎn)負(fù)債表信息顯示，康美藥業(yè)資產(chǎn)總計(jì)314.95億元，負(fù)債總計(jì)429.02億元，已是資不抵債。
2021年4月，康美藥業(yè)債權(quán)人之一廣東揭東農(nóng)村商業(yè)銀行以其不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向法院提出對(duì)康美藥業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)重整。6月，揭陽(yáng)中院裁定受理康美藥業(yè)破產(chǎn)重整。
康美藥業(yè)自稱(chēng)“已經(jīng)無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力”，一直到10月底，重整工作才出現(xiàn)較大進(jìn)展。廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司代表廣東神農(nóng)氏企業(yè)管理合伙企業(yè)向康美藥業(yè)重整管理人遞交了《重整投資方案》，擬向康美藥業(yè)投入的資金總額不超過(guò) 65 億元。
特別代表人訴訟制下，“韭菜”宣告勝利
11月12日，康美藥業(yè)案一審落下法槌。康美藥業(yè)及其一眾相關(guān)負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及直接責(zé)任人被判賠付5.5萬(wàn)余名投資者因康美藥業(yè)虛假年報(bào)造成的損失，賠償金額總計(jì)高達(dá)24.59億元。代表人訴訟制也首次步入公眾視野，引發(fā)法律界熱議。
北京德恒律師事務(wù)所律師吳昕棟在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)介紹，該案是按照《證券法》以及《最高人民法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行的。特別代表人訴訟是集體訴訟制度的創(chuàng)新，引入投資者明示退出、默示加入的機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)投資者的保護(hù)，使投資者獲得便捷高效的維權(quán)救濟(jì)途徑，在一定程度上解決了投資者自行訴訟或普通代表人訴訟的起訴難、維權(quán)貴的問(wèn)題，具有公益訴訟制度的鮮明特征。
跨國(guó)訴訟專(zhuān)家、北京郝俊波律師事務(wù)所律師郝俊波告訴記者，目前在世界范圍內(nèi)采用這種模式的集體訴訟尚屬少數(shù)，我國(guó)在一定程度上借鑒了美國(guó)的證券集體訴訟制度。我國(guó)較國(guó)外最大的不同是，國(guó)外同類(lèi)案件往往由律師代表投資者進(jìn)行訴訟，而此案則是以機(jī)構(gòu)代表投資者進(jìn)行訴訟。
值得一提的是，為康美藥業(yè)出具年度審計(jì)報(bào)告的正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所及直接責(zé)任人員與馬興田夫婦一道被判承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任。對(duì)此，郝俊波表示，會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為專(zhuān)業(yè)獨(dú)立的第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)，理應(yīng)對(duì)上市公司審計(jì)信息披露的真實(shí)性負(fù)責(zé)。事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告是對(duì)上市公司所披露信息的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)背書(shū)，也是投資者對(duì)此信任的前提，如果在審計(jì)過(guò)程中存在疏忽過(guò)錯(cuò)，就應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的連帶責(zé)任，在法律框架內(nèi)擔(dān)負(fù)賠償義務(wù)。
數(shù)百億的財(cái)務(wù)造假刷新了公眾認(rèn)知，有網(wǎng)友直呼此次判決是“‘韭菜’的勝利”。
吳昕棟表示，投資者誤信上市公司發(fā)布的公告和信息而進(jìn)行投資，最終會(huì)蒙受巨大損失，甚至血本無(wú)歸。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)綜合運(yùn)用行政、民事甚至刑事法律手段，充分利用普通代表人訴訟制度、特別代表人訴訟制度等證券市場(chǎng)創(chuàng)新性法律制度和機(jī)制，積極維護(hù)自己的合法權(quán)益。
責(zé)編 |?楊琳
版式 | 孫珍蘭
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