今年以來，多家銀行推進二級資本債的發行。

　　近日，農業銀行、建設銀行紛紛公布二級資本債發行結果。其中，農業銀行公告稱，該行在全國銀行間債券市場公開發行2024年二級資本債券（第一期），并于今年2月6日發行完畢。

　　同時，建設銀行在全國銀行間債券市場發行了2024年二級資本債券（第一期），并于2月5日完成發行。

　　事實上，今年以來，除了農業銀行和建設銀行，中國銀行、恒豐銀行亦完成了二級資本債的發行。

　　多家大行開年陸續發債，

　　利率各有不同

　　農業銀行近日發布了2024年二級資本債券（第一期），其中5+5年期350億元，發行利率2.76%；10+5年期350億元，發行利率2.80%。

　　據悉，農業銀行此次債券設有增發機制。得益于投資者大力支持，10+5年期品種由150億元增發至350億元，創該品種市場最大發行規模紀錄；增發規模200億元，保持銀行間市場最大規模紀錄。

　　農業銀行方面表示，本次發行完畢后，資本充足率水平將進一步提升，風險抵御能力和資金來源渠道將進一步夯實，為持續履行國有大行責任擔當，提升金融服務質效奠定基礎。

　　另外，建設銀行此次發行的債券包括兩種，區別在于發行期限、贖回時間、利率有所區別。

　　具體來看，第一種發行規模200億元，為10年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發行人贖回權，票面利率為2.75%；第二種發行規模300億元，為15年期固定利率債券，在第10年末附有條件的發行人贖回權，票面利率為2.82%。      

　　事實上，除了上述兩家銀行，據中國貨幣網顯示，中國銀行、恒豐銀行近期也完成了二級資本債的發行。

　　中國銀行公告顯示，1月30日該行在全國銀行間債券市場發行總額為600億元人民幣的二級資本債券，并于2024年2月1日發行完畢。

　　其中，品種一為10年期固定利率債券，發行規模為300億元人民幣，票面利率為2.78%，在第5年末附發行人贖回權；品種二為15年期固定利率債券，發行規模為300億元人民幣，票面利率為2.85%，在第10年末附發行人贖回權。

　　此外，恒豐銀行近期在全國銀行間債券市場成功發行2024年第一期二級資本債，本期發行規模100億元，期限5+5年期，發行利率3.0%。

　　多家農商行獲批發行二級資本債，

　　開年首月獲125億額度

　　除了上述四家銀行，今年以來，多家農商行獲得了國家金融監管總局同意發行二級資本債券的批復。比如，今年1月30日，國家金融監管總局同意浙江舟山普陀農村商業銀行發行不超過5億元人民幣的二級資本債券，并按照有關規定計入該行二級資本。

　　值得一提的是，此為普陀農商行掛牌成立11年來，首次獲得監管部門放行發行二級資本債。

　　此外，除普陀農商行外，僅在今年一月獲批發行二級資本債的農商行還包括江蘇蘇州農村商業銀行、天津農村商業銀行、江蘇江南農村商業銀行。

　　從金額情況看，江蘇蘇州農村商業銀行獲批發行不超過10億元人民幣的二級資本債券；天津農村商業銀行獲批發行不超過50億元人民幣的二級資本債券；江蘇江南農村商業銀行獲批發行不超過60億元人民幣的二級資本債券。總體來看，四家農商行合計獲批發行125億二級資本債。

　　有業內人士指出，今年開年多家銀行相繼發行二級資本債券，與今年1月正式實施的《商業銀行資本管理辦法》相關。該辦法顯示，商業銀行的資本充足率不得低于8%，銀行可通過發債補充二級資本。

　　公開資料顯示，二級資本債是商業銀行為增加二級資本公開發行的債券。根據巴塞爾協定，商業銀行資本由一級資本和二級資本甚至三級資本構成。二級資本亦稱附屬資本或補充資本，是商業銀行資本基礎中扣除核心資本之外的其它資本成份，是反映銀行資本充足狀況的指標。

　　二級資本債券的發行既可解決長期資金的來源問題，還可直接作用于下一步的業務和資產規模的擴張。同時，其發行一方面提高了銀行的資本充足率，滿足了未來業務發展的需要，另一方面也拓寬了銀行的資本補充渠道。

　　據了解，國內大中型商業銀行的第一只二級資本債由平安銀行發行，其在2014年3月成功發行90億元二級資本債，該債券于2014年3月6日開始在銀行間市場招標，期限10年，票面利率為6.8%。

　　5696億永續債將被陸續贖回，

　　TLAC對二永債影響如何？

　　永續債、二級資本債均是商業銀行的資本補充工具，合稱“二永債”。公開資料顯示，永續債又稱無期債券，是非金融企業（發行人）在銀行間債券市場注冊發行的“無固定期限、內含發行人贖回權”的債券。

　　2018年底，在監管密集政策支持下，商業銀行永續債發行初具條件。

　　截至2019年末，包括5家G-SIBs（全球系統重要性銀行）在內的15家銀行共計發行了16只永續債，規模合計5696億元，其中包括中國銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發銀行、工商銀行、農業銀行、渤海銀行、交通銀行、廣發銀行、建設銀行、臺州銀行、威海市商業銀行、徽商銀行、中信銀行、平安銀行。

　　根據發行條款，永續債自發行之日起5年后（含第5年），發行人有權于每年付息日全部或部分贖回本期債券。

　　今年是我國首個商業銀行永續債的贖回年，中國銀行作為國內首個發行永續債的商業銀行，已于今年1月公告完成了5年前發行的400億永續債全額贖回。

　　中信證券首席經濟學家明明此前表示，永續債作為商業銀行資本補充的一種工具，計入商業銀行的其他一級資本。當永續債到達贖回期并被贖回時，商業銀行的一級資本將會減少，可能對其資本充足率產生一定影響。

　　他表示，從實踐來看，不少商業銀行已提前向監管部門申請了資本補充債的發行額度，預計永續債贖回前后會有新發資本債進行補充，對商業銀行整體一級資本充足率的影響有限。

　　值得一提的是，近期，中國銀行、農業銀行、工商銀行擬分別發行1500億元、500億元、600億元TLAC債券并均獲得董事會審議通過。目前，工農中建交五大行已入選G-SIBs，前四大行需在2025年初滿足TLAC要求；交行2023年首次入選相關名單，獲得3年緩沖期。

　　談及TLAC對二永債的影響，光大證券首席金融業分析師王一峰表示，TLAC非資本債券發行短期對二永債投資影響不大，中期或逐步形成一定置換力量。

責任編輯：李琳琳