在經歷2022年“破凈潮”陰霾后，去年的理財市場規模穩步回暖。

　　近日，銀行業理財登記托管中心發布了《中國銀行業理財市場年度報告（2023）》（以下簡稱“《報告》”），其中顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續規模26.8萬億元，全年累計新發理財產品3.11萬只，募集資金57.08萬億元，理財產品投資者數量增至1.14億個。

　　從產品投資性質看，截至去年末，固定收益類產品存續規模為25.82萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達到96.34%，較年初增加1.84個百分點。

　　值得注意的是，去年理財產品整體收益穩健，累計為投資者創造收益6981億元。此外，去年各月度理財產品平均收益率為2.94%。

　　銀行理財存續規模達26.8萬億，

　　固收類產品占比超96%

　　《報告》顯示，截至2023年末，全國共有258家銀行機構和31家理財子公司有存續的理財產品，共3.98萬只，較年初增加14.86%，存續規模達26.8萬億元。

　　從新發產品情況看，去年全國228家銀行機構和31家理財公司累計新發理財產品3.11萬只，累計募集資金57.08萬億元。

　　談及下半年理財規模逐季回升的原因，中信建投證券大金融研究組組長、銀行業首席分析師馬鯤鵬表示：“2023年銀行理財余額較上半年提高1.5萬億，原因是存款掛牌利率3次下調，部分定存在逐步流向理財產品。”

　　另外，截至2023年末，凈值型理財產品存續規模25.97萬億元，占比為96.93%，較年初增加1.46個百分點。

　　2023年新發封閉式理財產品加權平均期限在288至381天之間，為市場提供了長期穩定的資金來源。截至2023年末，1年以上的封閉式產品存續規模占全部封閉式產品的比例為67.02%，較年初減少5.58個百分點。

　　從產品投資性質看，截至去年末，固定收益類產品存續規模為25.82萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達96.34%，較年初增加1.84個百分點；混合類產品存續規模為0.86萬億元，占比為3.21%，較年初減少1.89個百分點；權益類產品和商品及金融衍生品類產品的存續規模相對較小，分別為0.08萬億元和0.04萬億元。

　　表1：銀行及理財公司理財產品存續情況

　　從產品投向來看，理財產品資產配置以固收類為主，投向債券類、非標準化債權類資產、權益類資產余額分別為16.45萬億元、1.79萬億元、0.83萬億元，分別占總投資資產的56.61%、6.16%、2.86%。

　　馬鯤鵬表示，2023年下半年，理財規模環比回升近1.5萬億，主要是固收類產品增加貢獻的；銀行理財資產配置的風險偏好繼續下降，現金和銀行存款占比回升，而債券、非標和權益資產占比下降；銀行理財主要增配債券和現金及銀行存款。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬此前表示，2023年我國銀行理財市場存續規模呈現先穩后升的趨勢。現金管理類和固收類產品在市場規模修復過程中發揮著重要作用，成為增速回升的主要推動因素。

　　光大證券金融行業首席分析師王一峰認為，低波穩健產品仍是主要布局方向。現金管理類理財作為規模的壓艙石，規模仍有提升空間。可使用攤余成本法的封閉式產品，在債市承壓階段比較優勢更為明顯。

　　值得一提的是，為助力我國碳達峰、碳中和目標實現，2023年，理財市場累計發行ESG主題理財產品120只，合計募集資金超1100億元。截至2023年末，ESG主題理財產品存續余額達1480億元，同比增長13.5%。

　　此外，分機構類型看，截至去年末，理財公司存續產品數量和金額均最多，存續產品只數1.94萬只，存續規模22.47萬億元，較年初上升1.01%，占全市場的比例達到83.85%。

　　去年創收近7000億元，

　　“保守型”投資者增加

　　2023年，理財投資者數量維持增長態勢。截至去年末，持有理財產品的投資者數量達1.14億個，同比增長17.84%。其中，個人投資者數量新增1686.29萬個；機構投資者數量新增38.65萬個。

　　從結構上看，截至去年末，理財市場仍以個人投資者為主，數量為1.13億個，占比98.82%；機構投資者數量占比略有提升，數量為134.6萬個，占比1.18%。

　　表2：各類理財投資者數量及占比情況

　　截至2023年末，持有理財產品的個人投資者中數量最多的仍是風險偏好為二級（穩健型）的投資者，占比33.95%。

　　值得注意的是，風險偏好為一級（保守型）、四級（成長型）和五級（進取型）的個人投資者數量占比較年初均有所增加，分別增加2.02、0.14和0.46個百分點。

　　2023年銀行理財投資收益如何？《報告》顯示，去年理財產品整體收益穩健，累計為投資者創造收益6981億元。

　　其中，銀行機構累計為投資者創造收益1739億元；理財公司累計為投資者創造收益5242億元，同比增長0.85%。與此同時，2023年各月度理財產品平均收益率為2.94%。

　　談及未來，馬鯤鵬表示，預計隨著定存向理財遷移、資產結構優化提升收益率、混合類產品占比回升、直銷規模增長、主題類產品和對公理財產品的增加，2024年理財余額將繼續逐季回升。

　　銷售渠道不斷多元化，

　　理財公司批設進度放緩

　　從理財公司產品代銷情況看，2023年，理財公司不斷拓展母行以外的代銷渠道，母行代銷金額占比持續下降。

　　其中，已開業的31家理財公司中，3家理財公司的理財產品僅由母行代銷，28家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。

　　此外，17家理財公司開展了直銷業務，全年累計直銷金額0.26萬億元。

　　理財公司合作代銷機構數量也在持續增長，截至2023年末，全市場有491家機構代銷了理財公司發行的理財產品，較年初增加163家。

　　馬鯤鵬表示，預計2024年理財代銷機構數量增加，直銷的渠道逐步拓展，助力理財規模增長。

　　2023年末，浙銀理財獲批籌建，成為我國自2018年12月以來獲批設立的第32家理財公司。理財業務公司制改革取得積極進展，機構隊伍的專業化、特色化水平得到進一步提升。

　　不過，去年理財公司批設進度明顯放慢，僅有1家理財公司（法巴農銀理財）設立。

　　冠苕咨詢創始人、資深金融監管政策專家周毅欽表示，2023年理財公司獲批籌建步伐有所放緩，既有理財市場中主流銀行都已基本成立理財公司的原因，也與監管部門嚴把審核關、對于理財公司設立要求趨嚴有關。對于大多數中小銀行而言，未來很難以理財公司形式參與理財市場，建議加大對財富管理領域的賦能和轉型。

　　與此同時，周毅欽也表示，銀行理財業在2023年初經歷了探底調整后，下半年整體規模穩中有升，業績表現回暖，投資者對于理財產品的認可度有一定修復。

責任編輯：曹睿潼