時隔六年，光大銀行300億元光大轉債終于迎來結局。

　　3月28日，銀保監會發布關于光大銀行股權變更及有關股東資格的批復，同意中國華融資產管理股份有限公司（以下簡稱“中國華融”）持有光大銀行可轉債轉股。轉股后，中國華融持有該行41.85億股股份，持股比例不超過7.19%，文件的落款日期為3月15日。

　　值得注意的是，3月16日是光大銀行可轉債最后轉股日。當日，中國華融發布公告，宣布其持有的約1.4億張光大轉債轉換為光大銀行A股普通股；第二日，光大銀行也發布了《關于債券持有人持有本行可轉債減少的公告》。

　　“借道”百億可轉債，

　　中國華融入股光大銀行

　　3月28日，銀保監會發布《關于光大銀行股權變更及有關股東資格的批復》，同意中國華融持有光大銀行可轉債轉股。轉股后，中國華融持有該行41.85億股股份，持股比例不超過7.19%，文件落款日期為3月15日。

　　同時，銀保監會要求，光大銀行應嚴格遵照有關法律法規完成上述股權變更事宜；加強股權管理，進一步完善股權結構，嚴格控制股東關聯交易，完善公司治理與內部控制機制，防范和化解風險。

　　光大轉債的發行可追溯到六年前，2017年3月17日，光大銀行向社會公開發行3億張可轉換公司債券，每張面值為人民幣100元，對應發行總額為人民幣300億元，期限6年，于同年4月5日起在上海證券交易所掛牌交易，債券名稱為光大轉債（債券代碼：113011），同年9月18日起可轉股。

　　光大轉債最后交易日為2023年3月13日，最后轉股日為同年3月16日，摘牌日為同年3月17日。截至去年年底，光大轉債未轉股面值為241.98億元。

　　期間，市場預期光大轉債或將難以完成轉股，而此事件轉機則發生于今年3月上旬。3月8至9日，中國華融在二級市場連續買入光大可轉債。具體來看，截至3月8日，該公司持有光大轉債0.89億張；截至3月9日，該公司則持有光大轉債1.22億張。其中，前者占光大轉債總發行量比例的20.27%，后者提升至40.56%。

　　3月13日，中國華融發布自愿性公告表示，該公司董事會作出決議，同意將截至2023年3月13日持有的光大轉債申請實施轉股。

　　3月14日，光大銀行發布公告，該行董事會議審議通過關于中國華融擬成為光大銀行主要股東的議案，表決結果為全票通過。此外，董事會同意該行向銀保監會申請核準中國華融作為主要股東的資格。

　　3月16日，也就是最后轉股日，中國華融發布公告，宣布其持有的約1.4億張光大轉債轉換為光大銀行A股普通股；第二日，光大銀行也發布了《關于債券持有人持有本行可轉債減少的公告》。

　　光大轉債或實現銀行轉股新模式？

　　中信銀行行長三句話點評

　　廣發證券倪軍團隊研報對此評價指出，對中國華融來說，相同的股份，從二級市場直接購買會引起價格波動，每股實際成本可能會超過3.35元，溢價轉股反而相對劃算。

　　該團隊還表示，光大轉債或實現銀行轉股新模式。作為戰略投資者，中國華融應當對光大銀行未來發展持有較大信心，近幾年光大銀行每年分紅比例最低25%，最高30%，未來成長性和高分紅也將彌補這部分溢價損失。

　　同時，倪軍團隊進一步表示：“對光大銀行來說，如果轉債最終實現大面積轉股（已轉19.34%+中國華融40.56%+光大集團9.70%），不僅直接降低了到期償付壓力，還在引入戰略投資者的同時補充核心一級資本，對未來業務發展形成有力支撐。按照2022年9月末數據靜態測算，光大集團和中國華融轉股后，光大銀行核心一級資本充足率將至少提升0.10個百分點至8.79%，超出監管要求約1.04個百分點。”

　　光大銀行2022年報顯示，截至去年年末，該行核心一級資本充足率8.72%、一級資本充足率11.01%、資本充足率12.95%，相對于上一年，分別下滑2.13%、3.51%、3.14%。年報對此表示，以上均符合監管要求。

　　根據2013年起實行的《商業銀行資本管理辦法（試行）》，商業銀行的核心一級資本充足率不得低于5%，疊加2.5%的儲備資本要求和對系統重要性銀行0.25%-1%的額外資本要求，商業銀行要滿足8.5%的核心一級資本充足率要求。

　　在中信銀行2022年度業績發布會上，針對光大轉債事件，該行行長方合英用三句話進行點評：一是有所啟發，這是一個成功的案例嘗試；二是事在人為，有很多的模式可以去探索；三是按規則辦事兒。

　　中國華融成為光大銀行第四大股東，

　　去年預計虧損276億元

　　天眼查顯示，中國華融成為光大銀行第四大股東，股份類型為受限流通股，持股數量為41.85億股，持股變化為新進，占總股本比例為7.08%。

　　此外，光大銀行目前第一大股東為中國光大集團股份公司，其次為香港中央結算（代理人）有限公司、華僑城集團有限公司，持股比例分別為44.02%、8.87%、7.11%。

　　公開資料顯示，中國華融成立于1999年11月01日，注冊資本258億元人民幣，是一家以從事資本市場服務為主的企業，法定代表人為劉正均。

　　近日，中國華融發布的一則“盈利警告”公告顯示，經初步測算，該集團2022年度歸屬于本公司普通股股東的凈虧損預計為276億元左右。同時，中國華融在公告中還披露了影響業績的主要因素，涉及資本市場波動、業務布局優化調整、宏觀經濟形勢等。

　　在中國華融發布預虧公告的幾日前，財政部宣布對中國華融及其審計機構德勤華永會計師事務所作出行政處罰。其中，中國華融八家公司合計被罰80萬元；德勤北京分所經營業務遭暫停3個月并被罰沒21190.44萬元。

　　實際上，銀行股可轉債轉股可以提高銀行核心一級資本金，如今發行可轉債已成為很多上市銀行補充資本的主要途徑之一，有業內人士認為，部分銀行通過可轉債融資的主要原因便是補充資本金需求。 

　　對于光大轉債事件，中國人民大學工學碩士鄧元杰直言：“光大銀行正在上演一個很大很騷的操作，這種操作過去在一些小股票上可能發生過，但發生在有著300億可轉債的大盤股光大銀行上面，在A股還是第一次。”

　　還有一些網友吐槽表示：光大和華融是雙贏，就是苦了在里邊堅守多年眼巴巴盼著強贖的小散了。

責任編輯：李琳琳