銀行理財，你買了嗎？

　　經(jīng)過近20年發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品在國內(nèi)各類資管產(chǎn)品中規(guī)模最大、投資者覆蓋面最廣，已成為我國資管行業(yè)乃至整個金融行業(yè)重要的有機組成部分。銀行理財規(guī)模的持續(xù)增長，與銀行長期以來所積累的渠道、客戶優(yōu)勢具有密不可分的關(guān)系。

　　由銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模ㄒ韵潞喎Q“理財中心”）發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2020年）》（以下簡稱“《年報》”）數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，銀行理財市場規(guī)模已達到25.86萬億元，同比增長6.90%；當(dāng)年累計為投資者創(chuàng)造收益9932.5億元，同比增長7.13%。

　　《年報》稱，我國理財投資者隊伍正快速壯大。截至2020年底，全市場持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量為4162.48萬，較2019年底增長86.85%，其中個人投資者占比99.65%。銀行理財產(chǎn)品進一步豐富了居民投資渠道，增加了財產(chǎn)性收入的來源。

　　銀行理財市場規(guī)模達到25.86萬億元

　　2021年1月29日，理財中心發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2020年）》。《年報》以全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，全面總結(jié)2020年我國銀行業(yè)理財市場情況，并對2021年銀行業(yè)理財市場發(fā)展進行展望。

　　資管新規(guī)出臺以來，我國資管行業(yè)開啟了“轉(zhuǎn)型之路”。值得關(guān)注的是，2020年以來，新冠肺炎疫情對經(jīng)濟金融帶來一定沖擊，金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型面臨較大壓力。為平穩(wěn)推動資管新規(guī)實施和資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，監(jiān)管決定將資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。

　　《年報》稱，2020年，我國銀行理財市場堅持“受人之托，代客理財”的職責(zé)，嚴(yán)格落實監(jiān)管要求，堅守風(fēng)險底線，積極推進規(guī)范轉(zhuǎn)型，服務(wù)實體經(jīng)濟，不斷推進高質(zhì)量發(fā)展，整體市場運行平穩(wěn)。截至2020年底，銀行理財市場規(guī)模達到25.86萬億元，同比增長6.90%；當(dāng)年累計為投資者創(chuàng)造收益9932.5億元，同比增長7.13%。

　　《年報》總結(jié)2020年中國銀行業(yè)理財市場具有如下六個特點：監(jiān)管政策持續(xù)完善、規(guī)范轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進、服務(wù)功能有效發(fā)揮、市場主體更趨多元、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、投資收益穩(wěn)步提高。

　　值得關(guān)注的是，去年，以凈值化轉(zhuǎn)型為重點，銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展正穩(wěn)步推進，凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模及占比持續(xù)快速增長。《年報》顯示，截至2020年底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模17.4萬億元，同比增長59.07%；凈值型產(chǎn)品占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的67.28%，上升22.06個百分點。

　　于此同時，存量資產(chǎn)化解有序推進。銀行在大力發(fā)行凈值型產(chǎn)品推進轉(zhuǎn)型的同時，加快存量資產(chǎn)處置，合規(guī)新產(chǎn)品占比持續(xù)升高，同業(yè)理財及嵌套投資規(guī)模持續(xù)縮減。

　　公募產(chǎn)品是絕對主力

　　募資比例占比98.62%

　　《年報》數(shù)據(jù)顯示，目前，我國銀行理財市場主體更趨多元。

　　具體來看，截至2020年底，共有331家銀行機構(gòu)有存續(xù)的理財產(chǎn)品，存續(xù)余額19.19萬億元，占全市場比例為74.21%；24家理財公司（含2家外資控股理財公司）已獲批籌建，其中20家已正式開業(yè)，存續(xù)余額6.67萬億元，占全市場的比例達25.79%。銀行理財公司和外資控股理財公司的成立，為銀行理財市場注入了新生力量。

　　從產(chǎn)品期限來看，銀行理財長期限產(chǎn)品發(fā)行力度穩(wěn)步提升，募集能力進一步增強。《年報》數(shù)據(jù)顯示，新發(fā)型封閉式理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限為228天，同比增加約30天；期限在1年以上封閉式產(chǎn)品累計募集資金同比增長37.86%。

　　從募集方式來看，公募理財產(chǎn)品是銀行理財?shù)慕^對主力。全年公募理財產(chǎn)品累計募集資金122.84萬億元，占理財產(chǎn)品募集資金的98.62%；2020年底，公募理財產(chǎn)品存續(xù)余額為24.75萬億元，占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的95.71%。

　　從投資性質(zhì)來看，理財產(chǎn)品投資以固定收益類為主，固定收益類理財產(chǎn)品占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的84.34%，混合類產(chǎn)品占比15.36%，權(quán)益類產(chǎn)品產(chǎn)比0.3%。

　　《年報》顯示，截至2020年底，銀行理財投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)余額分別為18.53萬億元、3.15萬億元、1.37萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的64.26%、10.89%和4.75%。此外，銀行理財持有現(xiàn)金及銀行存款2.61萬億元。

　　個人投資者達到4148萬人

　　偏重低風(fēng)險、短期限產(chǎn)品

　　《年報》披露，2020年，銀行理財市場持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達到4162萬個，比2019年增加86.85%，其中個人投資者達到4148萬人，占到全部投資者數(shù)量的99.65%。《年報》稱，個人投資者更偏重于凈值型、低風(fēng)險、短期限的理財產(chǎn)品。

　　《年報》認(rèn)為，投資者數(shù)量的增長一方面是由于新產(chǎn)品的不斷發(fā)行，另一方面理財新規(guī)后產(chǎn)品起售金額的大幅下降，也讓越來越多的普通投資者進入理財市場。從2020年各月數(shù)據(jù)來看，理財投資者數(shù)量呈現(xiàn)上升趨勢，且下半年上升趨勢更為明顯。

　　值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，個人投資者持有理財產(chǎn)品總金額與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達程度顯著相關(guān)。《年報》顯示，去年末全國31個省（自治區(qū)、直轄市）中，個人投資者持有理財產(chǎn)品總金額排名前5的地區(qū)分別為浙江、江蘇、山東、上海和廣東。從地理分布上來看，東部沿海地區(qū)持有總金額較高，而西部地區(qū)持有總金額相對偏低。

　　此外，個人投資者風(fēng)險偏好集中在二級（穩(wěn)健型）和三級（平衡型），整體投資風(fēng)格相對保守。《年報》顯示，2020年，各月末持有理財產(chǎn)品的投資者中，各類風(fēng)險偏好投資者的數(shù)量占比整體保持穩(wěn)定，其中風(fēng)險偏好為二級（穩(wěn)健型）和三級（平衡型）的投資者數(shù)量最多，月平均占比分別為31.42%和38.61%。

　　不過，從投資產(chǎn)品風(fēng)險偏好方面來看，二級（中低）風(fēng)險理財產(chǎn)品雖然最受投資者歡迎，但四級（中高）風(fēng)險產(chǎn)品投資者投入金額最大。《年報》數(shù)據(jù)顯示，雖然風(fēng)險等級為四級（中高）、五級（高）的產(chǎn)品投資者人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后其他等級的產(chǎn)品，但平均持有金額卻尤為突出，體現(xiàn)出資產(chǎn)水平較高的投資者風(fēng)險承受能力更強。

責(zé)任編輯：陳鑫