“2023青島?中國財富論壇”于7月8日在青島舉行。大成基金副總經理兼首席經濟學家、央行金融研究所前所長姚余棟出席“深化財富管理變革  拓寬共同富裕渠道”分論壇并演講。

　　姚余棟表示，在監管部門、金融機構的共同努力下，理財產品的種類和數量迎來爆發式增長。但由于我們逐漸衰老，理財的認知能力也在變弱。因此，投顧很重要，彌補理財認知的缺口需要社會各方的共同努力。70歲左右注意防騙，60歲左右的追求穩健，40歲左右做養老第三支柱或其他產品。處于不同層次、不同生命周期的人，應該得到不同的投顧服務。

　　以下為演講實錄：

　　主持人：下面有請大成基金副總經理兼首席經濟學家、央行金融研究所前所長姚余棟，就“深化財富管理變革拓寬共同富裕渠道”的分論壇主題，分享對財富行業的觀察和思考。  

　　姚余棟：從財富端而言，我認為一定要注重生命周期，財富管理投顧業務的行為也是自身的行為。重視生命周期，正如“三十而立，四十不惑，五十知天命，六十而耳順，七十而從心所欲，不逾矩”。三十而立，可能是消費主義，結婚成家；四十不惑是改善型需求，買第二套房子；50歲左右養老；60歲左右退休；70歲認知能力下降；80歲以后可能理財賬戶都難以操作了；90歲理財就需要監護了，這是一個明顯的生命周期。

　　我國有“三峰疊加”的人口情況。即人口出生的三大高峰，第一個高峰是1953年至1963年。第二個高峰是1963年至1964年，第三個高峰在1983年至1984年左右。出生于第一個高峰的群體已經70多歲了，出去旅游的頻率少，隨著認知能力下降，80歲左右操作賬戶困難。因此，這一類群體的理財訴求是絕對安全、防止被騙。出生于第二個高峰的群體基本已退休，他們的訴求是操作穩健、不踩雷。出生于第三個高峰的人口在為養老做準備，他們的需求是，在600多種養老產品中做出適合自己的選擇。

　　從需求端來看，養老是財富管理的核心訴求。在這一宏觀趨勢下，我國的養老產品種類豐富、理財產品形式多樣，并且監管非常嚴格。我們一共有10萬支產品，理財大概4萬支左右，公募1萬支左右。同時，產品豐富的優勢也會帶來“快樂的煩惱”，投資者不知道選什么。隨著老齡化加劇，養老是最大的共同富裕，七八十歲防騙，五六十歲穩健，四十歲左右追求收益，適應不同年齡階段的養老需求是財富管理的大勢所趨。

　　主持人：中國式現代化的突出特點之一是共同富裕的現代化。財富管理為共同富裕提供了一個重要渠道，我們期望財富管理行業為增加居民的財產性收入。那么針對不同群體的共同富裕需要，財富管理行業怎樣提供服務？深化財富管理變革的內涵和方向是什么？

　　姚余棟：我認為要考慮生命周期，我們說“理財不知老將至”，是因為老齡化社會已經迎面而來。人口負增長比預想中更快，我國人口數量很快將達到高峰，十年后將進入高度老齡化社會。

　　因此，共同富裕的問題還是要圍繞養老展開。40歲要有第三支柱，還有各種機構開發合適的養老產品，適當一點權益的比例。因為隨著年齡增長，權益是下降的。50歲可能權益低一些，還有10年退休。60歲退休，活力老人還可以出去旅游，防止踩雷很重要。在極大豐富的產品面前，投資者難以抉擇。那么從財富端的角度，對不同階段的老人和未老群體做針對性的產品設計和投顧服務，就是十分必要的。

　　主持人：最后，請圍繞此次論壇的主題再做簡單總結。

　　姚余棟：在監管部門、金融機構的共同努力下，理財產品的種類和數量迎來爆發式增長。但由于我們逐漸衰老，理財的認知能力也在變弱。因此，投顧很重要，彌補理財認知的缺口需要社會各方的共同努力。70歲左右注意防騙，60歲左右的追求穩健，40歲左右做養老第三支柱或其他產品。處于不同層次、不同生命周期的人，應該得到不同的投顧服務。

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責任編輯：梁斌 SF055