[理查德·麥可格] 謝謝您。我相信等一會兒還會再進一步談到剛才您所說的一些問題，您說到我們花旗已經是一個金融市場上面重要的角色，相信平安集團同樣在中國也是如此之重要。下面一個發言人是MMC公司的，他今天代替布萊恩·杜普雷特做發言。歡迎你席伯倫。

　　[席伯倫] 謝謝。我來談一下，論壇當中大家已經談了很多了，我來談一下高管薪金問題，高管報酬以及與現有危機的關系。國際金融機構、國際金融研究所最近也發表了一個報告，這個報告撰寫方也有我們公司的代表，談到全球金融機構如何來關注高管報酬以及激勵機制方面，我有一些好消息、也有壞消息。

　　[席伯倫] 壞消息，這個國際金融研究所去年發表了這個報告，是在雷曼兄弟倒閉之前，他提了7點原則，涉及到這些高管報酬以及激勵機制方面的一些原則。比如說當中的第二大原則，薪酬不應讓企業來承受過多的風險。第三原則，報酬必須要和風險加權的回報連在一起。我們相信過一段時間之后這個風險肯定會進一步減少。而且公司總裁的薪金應該和特定的公司，固定部門的收益也要有一定的關聯性，不僅僅是和整個公司的發展情況完全相連。第五點是公司整體情況和風險管理目標完成情況以及公司總裁薪金聯系在一起。還有是長時期公司管理人的表現情況，應該考慮到他們總裁離開職務時候的一次性薪酬聯系在一塊。還有最重要一個原則，是公司薪金應該對股東充分透明的，讓股東充分了解。這個報告涉及15%的金融資產和30%左右的一些金融機構，那些都是壞消息。

　　[席伯倫] 我現在說一下好消息，95%的人認為過多的薪酬鼓勵了風險和投機，將會造成目前的這個問題。但是大約有2/3的人在努力保證，就是承擔過多風險的公司不要有太高的薪酬，只有一部分公司，11%的企業在對那些，就是進行風險加權的薪金加以考慮。有很多人都承認公司的薪酬、高管薪酬是造成當今問題根本原因，但是只有11%的公司，很少部分的公司對高管薪酬以及所承擔的風險掛鉤。還有一些比較好的消息，將近80%的公司在努力縮短這個差距，有60%公司有可能在他們努力結束之后，能夠使得公司的薪酬和這個風險完全掛鉤、對應。

　　[席伯倫] 還有一些非常大的挑戰，要建立起和風險掛鉤的，或者和以上7條原則共同掛鉤的機制還有很多挑戰。首先如何對風險進行合適的評估，不應該是一個非常困難的方式，應該讓所有的公司都能夠做到。但是要做這樣的衡量和計算，就需要一個黑盒子，這就影響透明度，這是一個問題。還有會造成很多人不希望出現變化，如果要一個公司發展的話，就要大家達成高度一致，而且他們要相信薪酬機制戰略上面也是正確的。最后還有一個，要成為市場上第一個做這個事情的人，往往會面臨一些困難。這就意味著如果你工資薪酬方面做一些改革，導致一些客戶、股東倒向你的競爭對手，對你是不利的。先說到這里，還有到問答部分再進行討論。謝謝。

　　[理查德·麥可格] 下面請麥肯錫公司亞洲區董事長、候任全球CEO鮑達民先生發言。

　　[鮑達民] 我們對麥肯錫非常熟悉了，其實他有兩家客戶，另外兩個專家也是麥肯錫的客戶。我想簡要介紹一下我們的趨勢，上海在邁向國際的金融中心，以及我想談談危機之后上海會是怎樣的？新的趨勢會怎么樣？首先我們看一看世界金融服務的這種資金大概2007年是三萬億美金，你想一想金融危機的程度，我覺得現在大概到了一半，金融危機還有一半要走。如果你比較樂觀的話，我覺得在這個行業，資金會有大幅的縮水。我們非常希望整個世界不要像日本過去“消失的十年”一樣。在每一種情況下，無論是樂觀還是悲觀，我們都會看到很大一塊收入都是來自于亞洲。在每一個情況中，都有12%變成了3%  ，我們看到這種像亞洲的轉移越來越快。

　　[鮑達民] 另外在2007年，最大的幾家銀行金融資產已經從21%降低到9%到10%。另外我們也非常擔心保護主義對全球貿易的影響。這些非貿易壁壘現在已經出現，特別是看一看存款，在不同的國家，他們的存款有很多法律法規，還有一些非正式的來自于監管者給銀行的一些指示，使用存款，用于國內房貸、用于國內的機構，這也是我們必須考慮的一個因素。還有就是行業的結構會進行變化，會更加整合。我們知道上一次金融危機當中，亞洲有一半的銀行進行了兼并收購，我們覺得現在我們也會看到這樣的趨勢。并不是說銀行太大了，所以不能倒閉，而是太相互關聯了，所以不能倒閉。這也是中國必須要關注的，金融機構肯定也會碰到這樣的現象。

　　[鮑達民] 如果我們要看一看現在的變化，我們的交易對手可能會有更好的一種看法。我們覺得可能會有更加多的垂直整合的模型。花旗銀行的情況已經不復存在，我們現在必須要有更多的整合，必須直接獲得存款，直接進入零售市場，這樣才能存活。我們看到越來越多的垂直整合，同樣也看到一些新的模式，叫做簡易的銀行或者精易銀行，安全的銀行，把資產投資于一些安全的債券等等，過去幾年當中我們看到一些富裕的人群，他們很大一塊的資產，如果存在一些沒有進行很大房貸投資的銀行，資產都得到了保障。我們會看到消費者的行為會有變化，每一個危機之后都會改變消費者的行為，我們很希望看一看危機對中國消費者會有什么樣的影響。

　　[鮑達民] 從金融中心角度來說，我們也會看到一些變化。在一些更小的國家中會面臨巨大的挑戰，就是你是不是真的有一個金融中心，這個金融中心有沒有好處。你必須要拯救很多這里的金融機構，所以我們需要更多、更小的地方，必須有更多的這種合作。比如說新加坡，你必須要考慮我們到底有多少大機構可以在這里登記注冊，出現問題能否拯救。這個對于日本來說有很大的機會，因為他們有很大的金融服務市場，當然他們也需要很大的改革。正如剛剛一位東京的先生所說的，我們面臨很大的壓力。另外一個從長期來說我們不能忘記一個很大的走向，我想這會加速亞洲的發展，那也就是基礎設施，有十萬億的花費，再加上用于全球基礎設施項目，在10%到15%之間，看你怎么統計，中國也是其中一塊。我們有了米、水，我們看很多金融創新會由此產生，還有一些消費者。現在我們得益于這個世界有很多消費者來自經合組織。我們最后還有一些新的貿易規則也會出現，這和過去所熟悉的不太一樣，新的絲綢之路在中國和中東之間，印尼和中東中間，我覺得這是一個新的機會。澳大利亞，以及北亞地區等等，這些路線也帶來新的貿易路線。

　　[理查德·麥可格] 非常感謝，下面一個嘉賓是紐約梅隆銀行資產管理公司總裁兼首席執行官羅納德·歐漢利，是來自于紐約。在過去紐約廣受指責，我覺得這很大程度是資金管理公司的責任。

　　[羅納德·歐漢利] 非常感謝您剛才的介紹，您所說的這些都不是我做的。主辦方讓我們介紹一下，新的監管框架是什么？危機給我們帶來什么影響？對上海成為金融中心有什么影響？在左邊沒有一切都是正確的，在右邊一切都沒有了。如果你這樣想就很好概括了這樣的情況，危機。雖然危機非常嚴重，我們一直談論現在的環境，但是我們卻忘記了一點，就是我們怎么會變成現在這個情況。第二危機之前也有過一段好光景，這讓我們想到一些經濟的背景，金融的全球化帶來經濟和貿易全球化，就帶來了繁榮。這種經濟繁榮是難以想象的，在70年代也是難以想象的，我們不能忘卻這一點。更多人體驗到了經濟富裕帶給他們的成果。

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