2008年11月13日，第四屆北京國際金融博覽會在京開幕。圖為光大保德信基金理財講師張玫。(來源：新浪財經)

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　　因為房地產比較特殊，如果說房地產的投資下降20%的話就會影響我們全國的GDP下降一個百分點，房地產導致GDP對它的影響的比例可以說還是比較厲害的。另外一個，就是出口。出口也是一個大頭，還是因為我們現在的經濟跟世界經濟也是日益地聯系緊密，所以說我國的出口受現在國際經濟危機的沖擊是最為明顯的，可以說中國是一個出口大國，根據統計，我們前三季度中國出口額是10741億美元，比去年是同期回落了4.8個百分點，也是不少。貿易順差是減少了47億美元。經過分析，如果說今年前三季度中國經濟增速回落的2.3個百分點，這2.3%其中包括有1.2%的一個出口減速。

　　因此在這種壓力下，我們9月份的時候，央行行長周小川開會，說目前應該把經濟增長放到一個非常重要的位置了，因為通脹我們已經基本上可以來說，已經抑制了，已經控制在了一個相對比較平穩的水平了。現在我們就一定要把經濟增長放到首要位置上。9月14號央行宣布四年以來的首次降息，并且存款準備金率也是下調了。存款準備金率九年沒有下調過，這次下調，并且10月8號，我國的中央銀行聯合全球的六家主要的央行，大家一起行動，一起宣布降息，而且存款準備金率也是跟降息一塊下調了。并且呢，我們從2008年11月1號開始，就是說調高了勞動密集型和高技術含量的商品的出口退稅率。在前期我們為了抑制通貨膨脹來取消農產品的出口退稅的話，我們現在所做的一切的這些措施或者說出臺的一系列的政策，都是為了來幫助或者說我們的經濟增長，來幫助經濟增長。然后還有政府頒布了十項措施，還有4萬億的救市措施。種種跡象表明，現在保增長已經成為當前宏觀調控的主要取向了。

　　這個圖非常重要，對我們投資者來說非常重要。大家可以看到，我們現在說經濟處于減速的初期，GDP是增速下滑，這個是GDP的線，CPI同時下滑，就是說我們現在所處的國內的經濟環境，可以看到，這階段投資什么最好？投資債券是最好的。大家說什么時候投資股票比較好？如果說GDP持續增速下滑，當它到了一個低點的時候，它在大家開始注意到它，如果大家做投資的話，一定要關注宏觀數據。大家看到它這個GDP開始往上走了，并且我們CPI已經到了絕對的低點，在2%、3%的區間運行的時候，是老百姓投資股票最佳的時候。

　　這個時候，就是說我們經濟飛速地發展，通脹又開始抬頭這會，我們投資期貨、黃金、農產品、原油做這種投資比較好。在這之前，07年年末，這段時間GDP到非常高的時候，CPI在2月份到了8%點多，最高的時候。這個時候其實大家什么都不要做，手里拿著錢就好了。因為那個時候投資任何東西，肯定都是打水漂了。所以這個圖還是比較重要，大家做投資決策的時候先關注一下宏觀指標，看這個時候做什么樣的產品比較合適。

　　所以說現在這個時期，我們投資者還是選擇一些相對穩健的品種，千萬不要碰什么地產、股票，這些比較激進的投資手段或者說參與一些，因為GDP，如果說經濟軟著陸的話，控制得比較好的話，也可能經濟很快就會好起來。那個時候，如果你手里一點高風險，高收益的產品都沒有的話，你可能那個時候就會比別人落后一些。作為投資來講一定要搭配，把手里的資金，高風險、低風險各種品種一定要自己做一個配制，做一個規劃。

　　這個是一個債券基金的表現，為什么今年債券好，好在哪？可以看一看今年所有的開放式基金，包括股票型、債券型等等這些基金，排在前面的全部是債券型基金，大家說債券不是最近兩個月才開始好起來的嗎？大家可以看一下，今年以來，包括去年一整天的一個水平，基本上都能達到6%、7%，好的話可以達到10%的收益。所以說現在投資債券還是比較合適的，并且能跑贏通貨膨脹，這個比較合適。