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康雁：美國信貸泡沫已大到一國不能消化
主持人：謝謝，花別人錢不好意思。下面有請康雁先生，羅蘭貝格國際管理咨詢公司合伙人。
康雁：首先我贊成許總的話，放輕松一點，作為我們一家國際化管理咨詢公司其實我們一直以來包括兩年前，包括很多歐洲銀行、美國銀行，到底發生了什么事，今天我們談了這么多，各位專家也發表了意見，我想做一個小小的測驗，在座有多少人已經明白次貸危機發生什么事，有多少人不明白或者不完全明白。之所以大家在觀望很多人在想到底發生什么事情，我非常同意剛才曹老師的觀點，為什么全球的金融機構，這么多聰明人在一起天天想這些問題，但是這件事情還是發生了，這么一幫人偏偏在研究這些，這么多諾貝爾獎的教授們研究這些問題，為什么？大家同行的這些人員非常聰明，他做事情的時候按照他一直以來認為的方法做。金融延伸產品不是今年才有的，很早就有了。次貸這個產品也不是現才有的，早就有。我這里可以花一分鐘介紹一下。兩年半以前當大家還沒有特別感覺到次貸危機的時候，當時正好我們校友會我回去看看朋友，當時有三個華爾街同學，我們約一起打一場球，我是耶魯的。還有一個我們大學的教授，我們四個人打球，我們邊打球邊談經濟，我現在有三套房子我不知道我該不該賣，我該賣嗎？我問他在什么地方，我這個其實離開美國太久了，我搞不清楚。我其實還有四套房子，我那個三套房子之所以想賣是因為資金不夠用了，我當時奇怪了，這個球童有七套房子，換句話說他有上百萬美金的房子，當時我就奇怪你怎么買這么多房子，他說很簡單，我買第一套房子零首付，而且銀行十五個月不收我利息，我十五個月馬上可以對另外一家銀行說，你把這個轉到我銀行來，我繼續給你十五個月免息，這個銀行不行我可以再去換。而且因為美國的房價在過去十年之內漲得非常快，他能拿出錢來，我兩年前買值十萬美金，可能估價就估到二十萬。我自己也覺得不付首付不托底，后來付了點，他年薪兩三萬美金。美國人希望有自己的房子、自己的車，這個杠桿不放大無窮大了，我們知道深圳房價跌了，跌了會出現斷供的，我付月供沒有道理了，我房貸已經是零資產了。美國有很多這樣的，美國金融機構把他錢的借給老百姓，讓他做做夢，這個夢水上漲的時候會蓋住很多巖石，只要一停所有問題都會出來。這個問題并不是才有，之所以這兩年暴露特別多，美國這兩年美國信貸政策無限放寬，幾乎全民參與了。這個泡沫已經大到不能讓一個國家消化。所以為什么我們經常有時候銀行界的朋友在講，到底問題出在哪，問題和我有多遠，我也不知道，相當于兩個火車相撞，到底撞到幾節車廂沒有人知道。就在于水下多快露出多少的問題。當一個泡沫完全崩潰的時候是沒有一個地方可藏的。
雖然我這個問題，我談的這個內容是挺沉重的問題，其實我蠻樂觀，現在至少從歷史上大家都意識到，全球所有國家領導人都意識到這個問題，大家都意識到這是關心整個全球經濟的問題，當大家都意識到這一點的時候，當大家把壞都想到這兒的時候。其實中國的金融體系，很多體系設置都是和美國有聯系的，包括過去遵從的盡量少債，歐洲不一樣。歐洲一行很多地區銀行受的影響并沒有那么大，大家影響都是間接的，他通過經濟的主變受到影響。中國我們金融體系，這個問題其實雖然很多人已經想明白次貸的來源，但是這個結論，一個新的經濟秩序的變革，一個新的體系的變革其實需要大家花很多時間研究的。各國都在想這個問題，我覺得我相對樂觀一點，大家都意識到這個問題嚴重性的時候解決問題也就有了。
到底現在如果我們去或者是不是該抄底或者投資，簡單的就是如果股市和債市和整個金融不能夠保證我們的資產增值了，將來經濟發展的動力在哪，這其實也是我們研究很多，包括全球范圍都在研究，我們把我們貨幣儲備變成我們資源儲備的時候，我們更多做的就是我們會建議我們的企業想得更遠。大家現在看到石油的價格在漲，石油是一個不可持續的能源，煤炭在漲。看到它的保值增值性和稀有性，也許還沒有到終結的只有大家已經舍不得用了。如果你一百年以后石油、煤炭沒有了，這個時候我們客戶做思考一個問題，沒有石油了，你就會想中國的經濟主體會是什么，很多問題就都不一樣了，也許現在企業做法不一樣。巴非特前端時間買比亞迪，他前段時間為什么買？當你的能源枯竭了，可能你要用風能、太陽能，所有這些可再生能源都是不可重復的，其實人類必須要解決的這個問題。也許一百年以后我的車不是在加油，出廠的時候就有小電池放上去，所以你們其實發現很多企業在危機的時候也許可以想的更遠，雖然你面臨的問題，這里面我想中國你想成為全球企業，你光學美國是不夠的，你要去想怎么做新經濟的規則和制定，怎么開創新的，這個是我們反復思考的，這也是羅蘭貝格和《環球企業家》主辦這個的初衷。你怎么從企業思考我要引領全球，怎么思考企業發展的問題。結構性的改變確實會導致很多變化，我們確實需要思考，另外一個企業要想到更遠，從現在的危機想到更長遠的發展。