國家油價持續高企將在一定程度上增加對于煤炭的需求。三月份，國際油價再創新高，已經突破110美元大關，而我國的原油進口仍然有增無減。海關總署的最新數據顯示，前兩個月我國原油進口總量達2823萬噸，同比增加9.5%。進口額183.10375億美元，同比增長77.7%。出于能源經濟和安全的考慮，我國已經開始和計劃建設了一批煤變油驛寄梅花工項目。根據我國《煤化工產業中長期發展規劃》，到2010年、2015年和2020年，我國煤制油規模將發展到年產150萬噸、1000萬噸、3000萬噸煤制。供應偏緊導致的國際眉佳快速上杭將逐步影響到國內市場。從國際煤炭走勢來看，2007年澳大利亞BJ煤炭現貨交易價格到12月突破90美元一噸，而今年以來，國際眉佳已經多次突破了130美元一噸，漲幅巨大。其原因在于主要煤炭供應國澳大利亞、南非受制于基礎設施不足、產量難有大幅度增長。而中國、印度尼西亞則為了滿足自身日益增長的需求，也在逐步降低出口，供不應求的局面導致國際煤炭價格長期看仍具上漲動力，而國際眉佳的上漲也將逐漸傳導至國內市場。從一季度煤炭行業的股票市場表現來看，我們可以看出，剛開始也是一路下跌，但到三月份后期，已經是相反的，整體都要好一點。我們統計了一下，漲幅最大的三支股票分別是金牛能源、盤江股份、國際實業。我們做了一個統計，最高的是49.4%，最低的29%。金牛能源除煤炭主業以外，公司的水泥和玻纖業務也均處于景氣周期，而且公司已經開始了向下游產業鏈延伸的戰略，目前有甲醇和干焦炭兩個擬投資項目。目前我們國家煤炭行業的水平是相當高的，現在我們最近統計是08年已經在30倍以下了。我們對煤炭行業，因為是整體上國家經濟處于高速發展的水平，工業也是在持續快速發展的過程之中。這是我們對煤炭行業公司國內外的估值比較。

　　首先收購資產，中國神華和大同每業。中國神華預計將在08年以IPO募集生育資金對母公司生育煤礦或海外項目實施收購，另外集團的一期108萬噸煤變油項目即將建成投產，集團承諾將賦于中國神華優先交易及選擇權。大同煤業擬通過非公開發行收購集團下屬煤礦，并且和國電電力宣布將共同投資組建同煤國電同忻煤礦有限公司開采煤炭資源。在延伸煤化工產業方面，有這樣幾個，于08年上市的中煤能源作為我國二大煤炭企業。還有蘭花科創，還有兗州煤業，新近收購的煤礦也將逐步釋放產能。此外，公司還向電力行業拓展，即將與華電國際以及鄒城市城市資產經營公司共同出資建設，經營及管理鄒縣發電廠第四期工程的兩臺發電量為2000兆瓦到1000兆瓦的超臨界燃煤發電組。金牛能源前面說了，這里就不多說了。

　　最后一個關注的是幾個上漲，2008年電煤合同價普遍上漲10%，煉焦煤上漲20%。因此，我們建議關注以動力煤為主的中國神華、大同煤業、兗州煤業，以及優質煉焦煤為主的西山煤電、平煤天安等。此外，經過去年以來的幾次提價，目前焦炭生產企業的盈利水平鄭進一不好轉，煤氣化、山西焦化、安泰集團等焦炭生產企業的業績增長仍然可以期待。我們重點推薦的是這兩個，一個是開灤股份，另外一個是金牛能源。開灤股份由于下屬子公司的收入增加以及并表因素，公司的煉焦業收入出現了成倍的增長，毛利率水平也由于數次提價而大幅增加。另外一個就是金牛能源，金牛能源07年一舉跨入年產原煤超千萬噸的特大型企業行列。全年完成原煤產量1.135萬噸，同比增加280萬噸，精煤產量447萬噸，同比增加51萬噸。通過競拍方式控制滄化股份40.85%的股權，將成為滄化股份控股股東，此舉可延伸公司產業鏈，整體上提高公司綜合抗風險能力。上面是對煤炭行業大致的介紹。