6月6日，中國企業國際融資洽談會在天津濱海新區開幕 本版圖片均為本報記者 史麗 攝 全國工商聯主席黃孟復（左）、天津市市長戴相龍（中）與參會企業代表交談 天津市副市長崔津渡在2007中國并購年會上發言 全國社保基金理事會副理事長高西慶出席會議并發言 海泰-戈壁濱海高新創業投資基金成立儀式中國企業國際融資洽談會6日在天津濱海新區開幕。到會的海外私募股權投資基金、創投公司、投資公司超過200家，國內企業超過1200家，涉及19個行業。這是我國首次舉辦此類國際融資洽談會。

　　作為分論壇之一的第五屆“中國并購年會”通過“全球與中國：并購環境”“戰略產業與國家經濟安全”“并購的融資制度”“并購與

中國經濟發展”等主題論壇，探討中國并購重組發展趨勢，總結中國并購重組領域的重大問題。

　　□本報記者 謝曉冬 但有為

　　中國人民銀行副行長吳曉靈昨日在天津表示，商業銀行、保險公司、養老金等介入私募基金目前在世界范圍內已成為一種趨勢。我國監管機構應順應形勢及時修訂法規，允許金融機構參與私募股權投資基金。她是在出席2007中國并購年會發表《發展私募股權基金、提升企業價值》的主題演講時作上述表示的。

　　要把風險控制在能承受的范圍內

　　吳曉靈稱，私募股權基金由于投資于不成熟和未上市的企業，確實存在高風險，但同時回報也比較高。對于本質即經營風險的金融機構來說，只要其能夠把風險的最大值控制在自己承受的范圍之內，就應該允許其做。關鍵是要“有一個比較好的風險投資組合”。

　　她表示，作為監管者應從風險承受能力的角度加強對私募基金參與者的監管。“商業銀行、保險公司把他們資本金的一兩個百分點拿來做高風險的投資，然后做好充分的風險撥備，并不會影響其穩健經營。”

　　今年6月生效的《合伙企業法》引入了有限合伙制。吳曉靈稱，這為商業銀行、保險公司、養老金等機構投資人介入私募股權投資基金創造了條件。在這種情況下，“監管機構應順應形勢及時修訂法規。”

　　此前，盡管中國首只人民幣產業投資基金，也即私募股權投資基金———渤海產業投資基金的發起機構中，已有

郵政儲蓄銀行、中國人壽保險公司這樣的金融機構現身，但由于相關法律的缺失，該基金的誕生仍要經過國務院的特批程序。

　　多發展人民幣投資基金

　　吳曉靈同時表示，在發展投資基金的過程中，政府應重點著眼于培育高素質的基金管理團隊，加強對基金管理公司的監管。為此，未來需把目前分別由銀行、券商、保險公司、信托公司的代客資產管理進行規范，統一監管標準，并統一納入證券監管機構的監管。

　　她還稱，當前中國應更多地發展人民幣投資基金，外國的私募股權投資基金進入中國后，在利用其給我們帶來的技術、幫助我們培育人才的同時，要允許他們更多地利用人民幣市場籌集資金，“因為中國不缺外匯。”

　　吳曉靈表示，大力發展包括產業投資基金在內的私募股權投資基金，還要加快發展多層次資本市場，在現有市場基礎上，發展場外市場，完善做市商、開辟創業板，讓私募股權基金有退出渠道，只有這樣，才能更好地發揮私募股權基金促進直接融資市場的發展，培育優質上市公司資源，推動企業之間的收購兼并，優化產業結構的作用。

　　她還表示，盡管中國證券市場還沒有開放衍生品，對沖基金對證券市場的影響還難以估量，但中國應借鑒國際經驗，尤其是G8最近在德國會議期間達成的對對沖基金加強監管的共識，提前加強這方面的研究。

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