央行副行長(zhǎng)吳曉靈表示私募證券投資基金急需加強(qiáng)監(jiān)管

　　證券時(shí)報(bào)記者 林 旭

　　本報(bào)天津電 中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈昨日表示，由于私募證券投資基金運(yùn)作不透明，對(duì)證券市場(chǎng)的影響難以估量，政府急需進(jìn)一步研究對(duì)私募證券投資基金的監(jiān)管方式。

　　吳曉靈是在天津舉辦的“2007年中國(guó)并購(gòu)年會(huì)”上作上述表示的。她說，私募證券投資基金如果不是以收購(gòu)兼并為目的，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接影響是有限的；由于人民幣證券市場(chǎng)還沒有開放衍生產(chǎn)品，私募證券投資基金運(yùn)作不像公募證券投資基金那樣透明，對(duì)證券市場(chǎng)的影響難以估量，因而急需研究對(duì)其監(jiān)管的方式。她表示，最近在德國(guó)召開的八國(guó)集團(tuán)會(huì)議上，各國(guó)已經(jīng)就加強(qiáng)對(duì)私募證券投資基金中對(duì)沖基金的管理達(dá)成了共識(shí)，中國(guó)也應(yīng)該提前進(jìn)行這方面的研究。

　　吳曉靈還表示，在當(dāng)前的資本市場(chǎng)條件下，中國(guó)應(yīng)該更多地發(fā)展私募股權(quán)投資基金，以培育優(yōu)質(zhì)的上市公司資源。

　　她說，目前中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中存在兩大“軟肋”，一是公司債發(fā)展滯后，企業(yè)難以以自主的方式優(yōu)化債務(wù)和股本結(jié)構(gòu)；二是私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展滯后，難以培育優(yōu)質(zhì)的上市公司資源。而在公司從出生到公開上市之前，場(chǎng)外市場(chǎng)和私募股權(quán)市場(chǎng)是這個(gè)過程當(dāng)中不可缺少的一種融資方式。她提出，私募股權(quán)投資基金主要投資于未上市的企業(yè)股權(quán)，是提升企業(yè)價(jià)值的催化劑，目前中國(guó)應(yīng)更多地發(fā)展私募股權(quán)投資基金。

　　她建議，政府應(yīng)允許金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資基金。她說，

商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、

養(yǎng)老金等介入私募基金已成為一種趨勢(shì)；機(jī)構(gòu)投資人的監(jiān)管者和主要股東應(yīng)從資產(chǎn)組合的理念，從風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)承受力的角度，研究是否允許這些機(jī)構(gòu)介入私募股權(quán)投資基金。

　　吳曉靈認(rèn)為，政府在推動(dòng)私募股權(quán)投資基金中的作用，是培育高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)，加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的監(jiān)管。“政府所關(guān)心和監(jiān)管的，應(yīng)該是這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，而不應(yīng)該是這個(gè)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)某個(gè)項(xiàng)目發(fā)起的具體基金。”她強(qiáng)調(diào)。

　　此外，政府要加緊培育多層次的資本市場(chǎng)，疏通私募股權(quán)退出渠道，更好地培育優(yōu)質(zhì)上市公司資源。她提出，沒有場(chǎng)外的私募股權(quán)交易，就難以有企業(yè)的成熟和良好的成長(zhǎng)環(huán)境，也就不可能提供優(yōu)質(zhì)的上市企業(yè)；發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)，完善做市商制度，開辟創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，才能為企業(yè)的成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

　　由于中國(guó)

外匯儲(chǔ)備激增，吳曉靈特別強(qiáng)調(diào)，外國(guó)私募基金進(jìn)入中國(guó)，能給中國(guó)帶來(lái)技術(shù)和培育人才，但是希望外資的私募資金進(jìn)入中國(guó)以后，能夠更多地利用人民幣市場(chǎng)，更多地發(fā)展人民幣的投資基金。