——銀監(jiān)會有關負責人就美國次級債風波對中國金融業(yè)的影響接受新華社記者專訪

　　新華網(wǎng)北京8月23日電 (記者 劉詩平 姚均芳 陶俊潔) 近來由美國次級住房貸款抵押債券引發(fā)的金融風波席卷全球。它對我國金融業(yè)有何影響？能給我們帶來什么啟示？新華社記者23日專訪了中國銀監(jiān)會研究局負責人劉春航。

　　劉春航表示，銀監(jiān)會一直高度關注美國次級房地產(chǎn)抵押債券市場的發(fā)展。就美國次級債危機對我國金融業(yè)影響而言，目前尚沒有造成太大的直接沖擊。他說，國內(nèi)銀行持有美國次級債相對較少，所持債券信用評級普遍較高，并有相應的投資風險管理機制，因此直接損失有限。對于我國銀行業(yè)金融機構海外投資，銀監(jiān)會一直有審慎的監(jiān)管要求，對海外投資產(chǎn)品的數(shù)量、品種以及交易對手的資質(zhì)等，均有嚴格規(guī)定。

　　所謂次級債，即次級住房抵押貸款支持的債券，通俗而言就是把一部分資信稍差的貸款人申請的住房抵押貸款

　　就其對我國金融業(yè)發(fā)展的啟示而言，劉春航認為，主要有以下五個方面：

　　一是金融機構審慎經(jīng)營的重要性。美國次級債危機爆發(fā)的重要原因之一，在于金融機構為了逐利而不惜降低借貸標準，由于房價的不斷上漲而忽視了住房貸款的第一還款來源，也就是貸款人自身的償付能力。貸款公司和銀行為了營銷推出了一系列新產(chǎn)品，包括所謂的“零首付”“零文件”貸款等，從現(xiàn)在的情況來看，這些行為都是不審慎的。銀行將這些貸款證券化，把風險從銀行賬本上轉移到資本市場，風險本身并沒有消失，而是為后來危機的爆發(fā)埋下了禍根。

　　二是對我國房地產(chǎn)市場發(fā)展有借鑒意義。目前，我國房地產(chǎn)處于上升周期，房價上漲較快，個人住房按揭貸款發(fā)展得非常快。2007年以來，商業(yè)性購房貸款中的個人住房貸款增速呈逐月加快趨勢，6月末個人住房貸款增速比1月末和第一季度末分別提高4.8個和4.6個百分點。從美國次級債風波的經(jīng)驗來看，房價的快速上漲往往會掩蓋大量的信用風險和操作風險。銀行一定要高度重視房地產(chǎn)市場發(fā)展中的各類金融風險。對此，銀監(jiān)會對銀行一再發(fā)出風險提示，要求銀行不能放松借貸標準，嚴格“三查”，嚴防假按揭和虛假貸款，并多次就銀行房地產(chǎn)貸款進行現(xiàn)場檢查。同時，在房價不斷上升的環(huán)境下，銀監(jiān)會還提示銀行要高度關注貸款抵押物的價格風險。

　　三是對發(fā)展我國資本市場的借鑒。此次美國次級債危機的另一成因是由于信息不對稱而導致市場失靈。美國次級住房抵押債券市場存在著嚴重的信息不對稱。有關次級房貸的大量真實信息存于貸款公司和經(jīng)紀公司，資產(chǎn)證券化以后，風險轉移給了市場，但信息并沒有很好地傳遞給投資者。投資者完全依靠評級公司來定價，而事實上評級公司的評級卻出了很大問題。因此，我們必須慎重考慮如何開展資產(chǎn)證券化。近年來，銀監(jiān)會一直提倡，資產(chǎn)證券化必須基于銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。由于信息不對稱等因素，市場并不能對所有的風險進行準確的識別和定價。

　　四是金融監(jiān)管的重要性，市場不是萬能的，監(jiān)管起著重要作用。在這次美國次級債危機中，我們可以看到，美國金融體系中的多個環(huán)節(jié)都存在著監(jiān)管缺失。這對我們來說，是個重要警示。

　　五是對中國而言，必須認真考慮如何更好地防范全球金融體系中的風險。這次美國的次級債危機警示我們，在我國金融業(yè)積極穩(wěn)妥地推進對外開放的同時，全球金融體系中的風險不容忽視。這當中很重要的一點就是，我國銀行業(yè)金融機構必須深化改革，改進風險管理能力，提高綜合競爭力。同時，我國金融企業(yè)“走出去”是大勢所趨，但是“走出去”一定要注意審慎經(jīng)營，不能盲目地搞粗放型擴張。

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