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中期燃油月報:滬油期價總體隨國際油價變動


http://whmsebhyy.com 2005年11月07日 08:35 北京中期

  第一部分:國際原油市場走勢分析

  一,國際原油市場回顧及當前走勢

  中期燃油月報:滬油期價總體隨國際油價變動

國際原油走勢與價差圖
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  (資料來源:世華財迅 北京中期)

  10月份國際

原油價格繼續了振蕩回落的走勢。紐約商品交易所NYMEX 12月
原油期貨
10月31日結算價報每桶59.76美元,下跌1.46美元,為自7月27日觸及59.11 以來近月合約的最低結算價。原油期價自8月30日突破70美元大關后,至今為止已經回落了約11美元,跌幅達15.7%。

  進入10月,由于高油價的影響和布什呼吁人們改變生活習慣以應對供應緊張的狀況,使數據顯示美國對油品需求有所下降,且政府再次表示了將在必要時釋出更多的戰略儲備以幫助企業盡快度過難關。油價因此應聲大跌,一周內便下滑了5美元之多。隨后油價受墨西哥灣煉廠在颶風過后恢復緩慢和國際能源署(IEA)預估2006年全球原油需求將回升等消息的刺激有所反彈,但力度不大。之后新颶風威爾瑪(Wilma)在加勒比海的形成使油市再起波瀾。起初預計它將有可能再次襲擊墨西哥灣石油設施的消息使油價再次回到了65美元附近;但由于其隨后改道偏東方向和EIA庫存數據顯示原油庫存大增且汽油庫存意外上升等因素的打壓,令油價再下臺階,進一步回落至60美元附近并企穩。今年第一股冷空氣襲擊美國東北部令取暖油大漲,進而引領原油反彈。但隨著冷空氣的過去和颶風季節的結束,是原油的上升動能再顯不足,目前呈現出弱勢整理的態勢。

  二,基本面狀況展望

  國際供需 - 目前維持緊平衡狀態

  今年是大西洋颶風的高發年,颶風的肆虐給墨西哥灣的石油生產設施帶來了巨大破壞。由此造成的供給緊張也將油價推上了歷史高點。同時高油價也令需求有所放緩。路透的一項調查也支持了這一說法,分析師將2005年日需求增量的平均預估下調約40萬桶。但預期明年世界石油日需求量將會增長150萬桶。這一數字在2004年和2005年分別為290萬桶和131萬桶。2004年為近數十年來需求增速最快的一年。從下面國際能源組織(IEA)截至10月份的世界石油供需圖中我們可以看到,目前全球供需結構正處于供給略大于需求的緊平衡狀態。

  世界原油供需對比圖

  世界原油需求(百萬桶/日)

  中期燃油月報:滬油期價總體隨國際油價變動

世界原油需求
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世界原油供給(百萬桶/日)

  中期燃油月報:滬油期價總體隨國際油價變動

世界原油供給
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  歐佩克石油供給(百萬桶/日)

  中期燃油月報:滬油期價總體隨國際油價變動

歐佩克石油供給
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  (資料來源:IEA X軸為時間。單位:季度)

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