記者提問：

　　貨幣還是不要松

　　道瓊斯新聞社：您認為中國具體采取一個什么樣的貨幣政策來應對目前很復雜的經濟環境？央行在匯率和利率方面應該怎么操作？

　　道瓊斯新聞社：非常感謝你剛才給我們做了非常好的演講，其實我是想問一個還是跟現在的經濟現實有關的問題，我覺得現在大家很關注一個，就是說中國具體采取一個什么樣的貨幣的政策來應對目前很復雜的一個經濟的形式？因為我們做的調查，市場對于7月份CPI和M2預測都是持續的走低，這樣的話，通貨膨脹的壓力進一步減低，那促發展這個動力肯定是更大一點，我們也看到說央行已經增加了對商業銀行信貸，我想請問一下你覺得在匯率和利率方面應該怎么做？在這兩方面比如說匯率的話，那么很多人都認為說，中國已經放慢了升值的步伐，甚至有人說有可能會貶值，說利率現在市場有別人認為，今年加息的可能性都認為是很小的，或者我們說的更聳人聽聞一點，就是有沒有可能有減息的可能？

　　周其仁：我今天講也沒有講這方面內容，回答這個問題我也非常長。

　　道瓊斯新聞社：你簡單講一下你的看法。

　　周其仁：這個其實在不久前，我們中心舉行季度的經濟形勢討論會，我們也對中國經濟做一個觀察，每個季度有一次，在那個會說有很多討論，所以這些意見其實已經都發表過了。在我們中心網頁上都可以看到，簡報發言都有，你問到我簡單講一句話，我個人的看法，就是貨幣還是不要松，但是要有更靈活的政策來支持這個經濟增長。

　　這兩句話意思為什么貨幣不要松呢，因為CPI雖然是有所下降，但是我們國家是一個廣泛實行了價格干預措施的地方。再有一個廣泛價格干預的情況下，CPI是準確度量通貨膨脹的，因為我們的價格是沒有表現出它實際的水準。尤其是6月份以后，臨時價格干預范圍有所擴大，從原來年初宣布的范圍擴大到電煤，就是煤的干預進行了，我倒不是說這些價干預政策一定就是對，或者錯，我講的不是這個問題，我講當價格干預的時候，不要對這個期望過大，至少謹慎來講不敢這么肯定說。

　　因為第一去年也不低，對吧；第二你看PPI起來很高，企業的壓力很大；第三你看我們調整油價，因為油價是涉及到運輸問題，它的消化情況還要觀察，從這些角度看貨幣不要松，我認為是蠻重要的。去年宣布從緊的貨幣以來，你說6個月有4個月是在17%以上，兩個月是高于17%，所以未來到底怎么樣，還是一個問題。

　　現在所謂緊是因為我們用的數量型，這個特別在有一些行業和地區會有，我的意思不是說經濟增長不重要，經濟增長非常重要。比如說結構政策，什么叫結構政策，你看我們四川抗震救災，四川重振就需要錢，把上海用的錢，山東用的錢移到那邊去，總量會增長。同樣現在出口部門壓力會很大，你比如東莞，政府這兩年財稅收入也困難，像這種表示的辦法總量不會變化，最好不要增加總量的壓力，因為兩頭都要顧及掉，通脹還是要威脅到很多家庭的基本生活，尤其產業結構調整，進出口調整。在收縮時候產業結構調整就容易一點，通脹的時候產業結構調整就困難一點，所以物價的平穩，不是說就一定要犧牲價格壓力，我認為我們增長的潛力很大，進口的稅可以調減，進口稅減了以后，進口的生意也可以做的很大，所以我只能簡單講，我的看法是這樣。

　　道瓊斯新聞社：匯率和利率有什么看法？

　　周其仁：匯率，如果你又松貨幣，又升值，這個對通脹壓力在我看來壓力會拉長，延長，時間會拉長。