央行大幅降息

    11月26日下午，中國人民銀行決定下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率：

　　從2008年11月27日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各1.08個百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)等利率。

　　從2008年12月5日起，下調(diào)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)，下調(diào)中小型存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率2個百分點(diǎn)。同時，繼續(xù)對汶川地震災(zāi)區(qū)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率。

　　央行此前調(diào)整利率時，單次調(diào)整幅度多為0.27個百分點(diǎn)，上一次單次調(diào)整幅度超過1個百分點(diǎn)是在1997年11月份，當(dāng)時央行將一年期定期存款和貸款利率分別下調(diào)了1.8個百分點(diǎn)和1.44個百分點(diǎn)。在更早前的1993年5月份，央行還曾將各檔次定期存款利率平均提高2.18個百分點(diǎn)，各項(xiàng)貸款利率平均提高0.82個百分點(diǎn)。

　　是否影響會人民幣貶值：此次大舉降息會否引發(fā)人民幣貶值，也是一個非常值得關(guān)注的問題。理論上，人民幣利率降至如此低位，對一些熱錢來說，套利空間已經(jīng)大幅收窄，這可能引發(fā)拋售人民幣的熱潮，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣貶值。

　　短期將利好地產(chǎn)股：昨日盤中市場降息傳聞重燃，受此影響地產(chǎn)股強(qiáng)勢上揚(yáng)，成為港股上漲主力，收盤恒指站穩(wěn)13000點(diǎn)關(guān)口。而收盤后，內(nèi)地央行公布大幅降息，分析人士表示，此舉短期將利好地產(chǎn)股，但鑒于目前市場信心脆弱，此次大舉降息也有可能加重投資者對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，因而反彈行情可能并不具備持續(xù)性。

    逼空熱錢 中國力量將重掌A股控制權(quán)

    11月27日，這將是扭轉(zhuǎn)乾坤的一日，中國貨幣政策重掌宏觀調(diào)控主動權(quán)，中國力量將重掌A股市場控制權(quán)。

    在國內(nèi)國際前所未遇的新挑戰(zhàn)面前，在熱錢已經(jīng)掌控國內(nèi)大量流動性，并收緊銀根打壓人民幣資產(chǎn)價格時，央行貨幣政策已經(jīng)不能固守流動性總量控制，須轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥刂迫嗣駧刨Y產(chǎn)價格的更有效目標(biāo)。當(dāng)前的迫切任務(wù)，是連續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率，放出央票，將上證指數(shù)推高到3000點(diǎn)以上，逼迫熱錢出籠追捧，從而恢復(fù)國人財產(chǎn)性收入。唯其如此，才能為房價“軟著陸”，為創(chuàng)業(yè)板上市，為中國創(chuàng)辦1萬家中小信貸公司創(chuàng)造條件，進(jìn)而為社會保障系統(tǒng)建立等更長期的改革攻堅創(chuàng)造條件。

    國務(wù)院審議燃油稅改革方案

    除了央行降息之外，成品油價和燃油稅費(fèi)改革也一直是公眾視線聚焦的地方。國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時表示，研究部署解決企業(yè)困難，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施；審議成品油價格和燃油稅費(fèi)改革方案，決定向社會公開征求意見。

　　市場有消息傳出稱，正在調(diào)整中的成品油價格形成機(jī)制改革方案，已初步擬定將現(xiàn)行成品油零售基準(zhǔn)價格允許上下浮動的定價機(jī)制，改為實(shí)行最高零售價格，并適當(dāng)縮小流通環(huán)節(jié)差價。

　　為了更好的應(yīng)對當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，11月20號和25號，國務(wù)院總理溫家寶在中南海主持召開經(jīng)濟(jì)專家和企業(yè)界人士座談會，聽取對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的看法和建議。

　　參加座談會的有研究財政、金融、企業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、對外經(jīng)濟(jì)等方面的專家，還有石化、電信、汽車、鋼鐵、有色金屬、機(jī)械制造、流通和房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人。他們就當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)金融形勢、我國財政貨幣政策、“三農(nóng)”問題、房地產(chǎn)和金融市場、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)兼并重組、保障和改善民生，以及有關(guān)行業(yè)和企業(yè)發(fā)展的形勢、問題發(fā)表了看法，提出了對策建議。

　　溫家寶指出，中央根據(jù)形勢發(fā)展變化作出實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的決策，提出具體的措施，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了重要作用。

　　四大資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型方案初定

　　10年前，為助推四大國有銀行股改上市，四大資產(chǎn)管理公司(下稱“AMC”)應(yīng)運(yùn)而生，如今原設(shè)定存續(xù)期將滿，回到前東家懷抱幾乎是四家公司一致的首選。

　　沿著國有銀行的上市路徑，經(jīng)過政策性不良資產(chǎn)與商業(yè)性不良資產(chǎn)清分，及外部審計、定向增發(fā)、股改、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之后成為一家上市金融企業(yè)，是AMC轉(zhuǎn)型的可能路徑。

    國資委開支547.8億元補(bǔ)貼大央企

    全國經(jīng)濟(jì)放緩，中央企業(yè)的日子一樣難過，但國資委已為央企準(zhǔn)備好了救急款項(xiàng)。

　　11月26日，國務(wù)院國資委公布了2008年中央企業(yè)國有資本經(jīng)營預(yù)算，總額547.8億元的國有資本經(jīng)營預(yù)算支出將下發(fā)至央企。

　　在這份近日由國務(wù)院批準(zhǔn)的國有資本經(jīng)營預(yù)算中，用于關(guān)系國計民生和國家經(jīng)濟(jì)安全的重點(diǎn)中央企業(yè)新設(shè)出資和補(bǔ)充國有資本的預(yù)算支出270億元，約占49%；用于支持特大自然災(zāi)害中損失較重的中央企業(yè)災(zāi)后恢復(fù)重建的預(yù)算支出196.3億元，約占36%；用于推進(jìn)中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的預(yù)算支出81.5億元，約占15%。

　　銀行新增信貸逾3000億元

　　為了落實(shí)國家關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的措施，各銀行紛紛宣布將擴(kuò)大信貸規(guī)模。截至11月26日，已有7家銀行正式公布了具體的新增貸款額度，總規(guī)模超過3000億元人民幣。

　　據(jù)統(tǒng)計，近年來銀行貸款大量流入制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)，這兩個行業(yè)的貸款總額相對占比較高。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，由于出口下滑和房地產(chǎn)下跌，該類貸款面臨較大風(fēng)險，而商業(yè)銀行也已經(jīng)開始壓縮出口導(dǎo)向型企業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的貸款。

　　失業(yè)保險基金：“反經(jīng)濟(jì)周期”利器應(yīng)適時亮劍

　　除已推出政策降低失業(yè)保險費(fèi)率外，人力資源和社會保障部（下稱“人社部”）還正在研究將失業(yè)保險基金擴(kuò)大支出的試點(diǎn)從東部省份向全國推開。

　　人社部本月17日下發(fā)關(guān)于穩(wěn)定就業(yè)的通知，提出在基金結(jié)余較多的地區(qū)采取一次性措施降低失業(yè)保險金的費(fèi)率。而此次國務(wù)院常務(wù)會議又將擴(kuò)大失業(yè)保險基金的使用范圍作為解決企業(yè)困難的舉措之一。這些信號表明，失業(yè)保險政策轉(zhuǎn)型在即，沉睡在銀行的千億元此項(xiàng)基金將在這場抗擊全球金融危機(jī)的戰(zhàn)斗中擔(dān)當(dāng)重要角色。

　　寬松貨幣時代到來

　　出乎意料的不是降息，而是降息幅度、范圍和時機(jī)——這是大部分專家11月26日聽到央行降息消息后的第一反應(yīng)。

　　這次數(shù)量型和價格型工具并用，昭示著極度寬松的貨幣政策時代到來。”廣州金融學(xué)院教授陸磊說，央行期望多樣的政策工具配合產(chǎn)生效果，力圖縮短政策時滯。從銀行體系看，近幾個月存款持續(xù)上升，貸款持續(xù)下降，大幅下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率能使更多本借不起錢的企業(yè)進(jìn)入信貸市場。

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