去年以來逾千家公司實施回購超1200億元

　　 來源：經濟參考報 記者羅逸姝北京報道

　　A股上市公司股份回購熱情持續高漲。繼去年900多家上市公司實施回購計劃之后，進入2022年不到一個月，就有134家上市公司實施回購。截至2022年1月19日，去年以來已有逾千家上市公司實施回購，總金額超過1200億元。業內人士表示，業績的恢復性增長以及對未來股價上漲的信心促使上市公司頻繁實施回購，長遠來看，回購也有助于員工激勵機制的完善和股權結構的優化。

　　開年134家公司實施回購

　　今年以來，上市公司股份回購動作頻頻。1月19日，包括國電南瑞、天龍股份、富安娜、ST八菱在內的四家上市公司發布了股份回購方案。據Wind數據顯示，截至1月19日記者發稿時，2022年以來不到一個月的時間里，已有134家上市公司實施回購，回購總數量達5.68億股，回購金額合計為50.34億元。自2021年年初以來，逾千家上市公司累計回購達1261.24億元，不少公司在2021年、2022年多次回購公司股票。

　　“部分上市公司在疫情后的恢復階段取得了超預期的恢復增長。業績同比增幅較大，公司管理層便有實力進行回購。另外，不少公司從長遠戰略發展角度考慮，以回購方式對股權結構特別是員工持股方面進行優化，這也有利于企業未來業績的穩定和長遠增長。”經濟學者、允泰資本創始合伙人付立春對《經濟參考報》記者表示。

　　“選擇回購的上市公司所屬行業主要集中在機械設備、電子、醫藥生物、計算機等，回購家數分別為15家、14家、14家、13家。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴記者，機械設備、醫藥生物行業回購原因主要是利潤情況良好且現金流充裕，但行業在2021年整體回落較大，很多上市公司因此選擇回購公司股票。而電子板塊與計算機板塊則是受十年期美債收益率持續攀升影響，與其呈負相關性的科技板塊回落較大。近期“數字經濟”被反復提及，未來存在較大的增量空間，有望帶動電子、計算機等板塊盈利能力提升，因此不少相關公司在此背景下選擇了回購股份。

　　就回購目的而言，今年以來實施回購的上市公司主要為對不符合股權激勵相關規定持有人的股票進行回購和注銷，另外，還有不少公司實施回購用于實施股權激勵和進行市值管理、盈利補償。據《經濟參考報》記者不完全統計，在今年以來實施回購的134家上市公司中，有89家回購目的為“股權激勵注銷”，12家為“實施股權激勵”，15家為“市值管理”。

　　“大手筆回購”提振市場信心

　　今年以來，市場震蕩加劇，部分行業龍頭股價走低。不少公司因此大手筆回購股份，用實際行動彰顯對公司發展的信心，同時也為后續進行員工股權激勵。Wind數據顯示，在年內實施回購的134家上市公司中，正泰電器、中環股份、京東方A等13家上市公司回購金額超過1億元，其中不少用于股權激勵。

　　中環股份在1月12日的公告中表示，基于對公司未來發展前景的信心和對公司價值的認可，為進一步健全公司長效激勵機制，充分調動公司核心骨干及優秀員工的積極性，共同促進公司的長遠發展，公司在考慮業務發展前景、經營情況、財務狀況、未來盈利能力以及近期公司股票在二級市場表現的基礎上，擬以自有資金回購公司部分社會公眾股份，用于實施員工持股計劃或股權激勵。中環股份本次回購資金總額不低于人民幣35500萬元，不超過39100萬元。

　　邁瑞醫療則在1月13日的公告中表示，基于對公司未來發展前景的信心和內在價值的認可，為維護投資者利益，增強投資者信心，結合公司經營情況、主營業務發展前景、財務狀況以及未來的盈利能力等因素，公司擬使用10億元自有資金以集中競價交易方式回購部分公司股份，本次回購股份將依法注銷并減少注冊資本，回購價格不超過400.00元/股。截至19日收盤，邁瑞醫療股價為335.22元/股。

　　“上市公司回購對于股價的影響相對來說是比較積極的。”付立春表示，回購會增加公司股權的含金量，隨著回購股份的注銷，每股價值也會增加。即便沒有出現對市值的實質性影響，回購向市場釋放信號的作用也非常明顯，投資者信心和股票交易活躍度都會有所提升。

　　不過，在業內人士看來，回購并不能盲目看作投資標準。陳靂表示，對投資者而言，公司回購可以作為參考指標，但決定股價的往往不取決于單一因素，需要結合多種實際情況來進行綜合考慮，短期股價波動更取決于實際情況和當下行業景氣度情況。此外，部分實施回購的公司面臨的是行業系統性的風險，公司經營的拐點仍有待觀察，需從中長期對公司的經營情況做前瞻預判。

　　付立春也提醒，不排除一些上市公司存在“忽悠式”回購的可能性，即雖然提出回購方案，但并未真正落地執行，或者進行的不夠完全。且如果業績并未出現明顯的好轉信號或公司市場認可度不高，即便進行回購也很難達到有效提振市場信心和股價的效果。

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責任編輯：陳程