9月7日，2021中國資本市場投資峰會在北京舉行，主題為全球資本市場預測與展望。交銀國際董事總經理、研究部主管、首席策略師洪灝發表了演講。 

　　“隨著整個社會收入水平的提高，一個國家的分配從極端的公平和諧到相對的不公平不和諧然后再回到和諧的狀態，因為經濟的發展讓整個社會所有人共同致富，共同致富的前提條件是有一個相對公平的社會分配制度，這個社會分配制度也是我們在十四五規劃期間要大力建設的一個新的制度?！焙闉f。

　　洪灝表示，對于整個中國市場的機會，經過18個月的復蘇，可以看到中國的實體經濟逐漸回到了正常的水平，研究發現中國宏觀經濟的短周期，每次短周期的持續是3-3.5年，伴隨著18個月的上升周期和18個月的下降階段，每個周期3-3.5年。

　　“我們看到的周期運行，中國經濟的先行指標和中國宏觀各部門的先行指標高度擬合，這些指標不僅僅包括價的指標還包括量的指標、存貨的指標、股市的指標、調查的指標，因此在整個宏觀經濟周期性波動的時候，絕大部分宏觀變量同時有規律的向同一個方向波動。我們經過了18個月的復蘇之后，我們進入一個增速放緩的階段，也就是本來增長是9%，到了下半年四季度可能回到6%的水平，這個6%的水平恰恰是我們對于今年經濟增長所定的目標，并沒有特別奇怪地方?！焙闉f。

　　洪灝指出，從中國有股市開始到現在，中國股市每十年翻一番，1996年是500點，2005年是1000點，2014年在2000點左右，中國股市蘊含的每年的復合回報率是7%，跟每年五年計劃蘊含的內生的中國國民經濟增長速度基本是一致的，7%。

　　“現在經過一段時間的調整之后，中國的股指重新回到了它的長期趨勢線上，這給我們帶來的投資啟示。我相信盡管最近對于市場的監管新規不斷，市場出現過大幅度波動，再回到這條長期趨勢線之后，中國市場的價格已經蘊含了對于未來風險的預期以及對未來收益的期望?！焙闉f。

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責任編輯：王蒙