9月7日，2021中國資本市場投資峰會在北京舉行，主題為全球資本市場預測與展望。建信理財有限責任公司監事長周鑫泉發表了演講。

　　在周鑫泉看來，當前可以把握六大投資機遇：信用債、ABS、公募REITs、股票、中資離岸資產和綠色金融主題。

　　信用債。市場逐步成熟，為風控能力強的機構提供投資機會。

　　“信用債一直是銀行性理財最重要的投資品類，截至2021年8月份建信理財的投資已經達到了5100億。長期以來國內信用債市場外部評級虛高，一定程度影響了信用風險的有效識別，近年來監管部門陸續出臺了多項制度，進一步夯實市場各參與方的責任，強化信用評級的行業監管，未來信用債市場將經歷統一規范高質量的發展階段。”周鑫泉說。

　　ABS。是利率高于同類債券資產，為配置需求強的機構提供投資機會。

　　“這個市場比較大，2020年ABS發行規模2.9萬億，2021年前7個月1.6萬億，建信理財投入了全市場20%的ABS資產，目前已經達到2100多億。從政策看現階段政策對于ABS是非常支持的，2020年以來監管部門四次發布相關政策，放開投資范圍，支持市場擴容。第二是ABS有流動性溢價，很多機構不喜歡，我們作為配置屬性比較強的比較喜歡流動性溢價，因為它的收益高于同類債券市場，它的資產還比較好，有底層現金流作為支撐，所以我們認為ABS在基礎資產的配置價值突出，具有較強的投資價值，也是我司下一步關注的重點。我認為這個機會是我們的配置需求強的特點帶來的。”周鑫泉說。

　　公募REITs。未來市場潛力巨大值得廣泛關注。

　　“首批9只基礎設施REITs中的8只，是銀行理財子公司中參與程度最高的機構。它有較穩定的現金流，基礎設施REITs底層基礎資產較好，加上強制分紅協議，收益穩定性較強。具有較強的獨立性。與股市債市的相關性較弱，可降低理財產品波動性。有升值潛力。目前資產運營管理人的專業水平溢價尚未體現；擴募預期還需逐步釋放；產權類Reits資產彈性的價值挖掘尚未到位。在政策支持下，未來國內公募REITs將發展成為萬億級別的市場。”周鑫泉說。

　　股票類。為投研能力強的投資人提供了投資機會。

　　“A股市場凝聚了國內最優質的資產，長期具備較好的投資機會，短期他們看得清楚，機遇與風險并存。在工業革命和數字化、信息化革命在中國的深化，過去幾十年我們見證了中國企業的成長，五大競爭優勢，大市場、大產業鏈、大基建、工程師紅利、政策紅利，我們相信未來十年中國資本市場將全面走贏國際市場，我們將持續關注A股市場來自于消費升級、人民轉型、創新活動以及制造業轉型中的投資機會。過去幾十年我們親自見證了原材料行業的成長，比如鋼鐵、水泥、電解鋁，占了全世界很大的規模。過去十年我們也見證了手機、家電、工程機械這些企業的崛起。未來我們還將見證電動汽車等消費升級的諸多企業主體，中國市場將會出現一大批世界級的企業，股票市場的機會是由于市場前景帶來的。”周鑫泉說。

　　境外市場，中資離岸市場存在價值洼地。

　　“很多時候挑戰就是機會，由于疫情地緣政治等影響，過去一段時間中資離岸資產普遍承壓。目前中國家庭的海外配置比例比較低，相比發達經濟體還有比較大的空間，中國境外銀行外幣存款余額持續增長，今年4月開始已超萬億美元，為境內投資機構走向海外提供了堅實基礎。”周鑫泉說。

　　主題投資，綠色金融，前景廣闊。

　　“綠色資產有望成為資本市場的重要投資主題。根據我司投資ESG基金和綠色債券的經驗，多數ESG主題基金都取得了較為明顯的超額收益，綠色債券和環保主題基金的發行，能滿足大型投資機構的需求，綠色和低碳債券主體整體資質較好，信用風險較小，能夠滿足低回撤和環保負面排除的投資策略，較好的匹配低風險理財產品的投資需求。”周鑫泉說。

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責任編輯：王蒙