而目前,國家層面的選擇很明顯。今年一季度,“太陽能屋頂”計劃出爐,財政將對三類太陽能光電建筑應用示范項目進行補貼;而隨后推出的“金太陽”工程將以更大的力度來推動光伏產業發展。7月25-27日,國務院總理溫家寶在吉林省考察時,就發展風能發電提出七點意見,其中包括:我國具備發展風能的自然條件;我們具備發展風能的工業基礎和研發力量;要集中力量開展風電并入電網的技術攻關。
“從中國政府的觀點來看,未來一兩年內投資風能應該有比較好的機會,我們就順著這個潮流往前走!敝腔鶆撏犊偛、管理合伙人陳友忠告訴《商務周刊》,從2004年第二期基金開始,智基把替代能源當作新的投資方向,具體來說,智基關注太陽能應用、節能技術、風力發電的制造環節、儲能電池等行業。
太陽能在經歷了去年的泡沫破裂之后,投資人會相對理性的思考何時以及如何投資這個未來最有潛力的新能源。
在太陽能和風電領域,智基投資了太陽能電池制造商益通光能公司、薄膜太陽能玻璃材料及工程服務商珠海興業、風力發電機鑄件生產商橋聯、風力發電機葉片商華風風電和節能管理外包服務商惠德等6家企業,其中2家已經上市退出。而聯想投資則投資了一家太陽能電池片和電池組件提供商林洋新能源、一家碲化鎘薄膜太陽能電池組制造商先進太陽能公司,其中林洋新能源已經成功上市。
這兩家VC都沒有在生物質能上重點關注——事實上幾乎所有VC都不看好生物質能在中國的發展,原因一是因為“國家不太重視”,二是生物質能的技術尚處在初級階段,三是在中國無法實現大規模經營。“它分布比較散,受地域限制采集和運輸成本比較高,無法實現規;s化,不管是發電上網還是制造燃油都比較困難!敝腔鶆撏逗匣锶耸缝险f。
聯想投資執行董事王俊峰介紹,生物質發電曾經火過一段時間,但真正發電時機器“就像一個巨獸”一樣,每天要“吃掉”數百噸秸稈或其他作物,導致當地秸稈價格猛漲,還供應不上,“秸稈不可能從河北拉到河南,有供應半徑問題”。
差異化
選定大方向之后,VC一般如何在行業中搜尋自己的目標企業呢?答案是“差異化”。
前些年,智基創投和聯想投資都沒有去追逐兩個“VC扎堆”的太陽能項目——無錫尚德和江西賽維LDK,智基是因為早年在臺灣已經投資過做太陽能多晶硅電池的益通光能,“一般不同時投一個行業中的同類公司,以免風險太集中”;聯想投資則是因為價錢不合適。有意思的是,兩家都有意識的選擇了另辟蹊徑的策略:選擇太陽能行業中的其他機會。
智基2005年1月投資臺灣益通光能,并成功上市退出之后,開始從太陽能電池往上下游延伸!拔覀円呀浲读艘粋益通光能,因此想在垂直產業鏈上有一些布局,我們判斷太陽能應用會起來!标愑阎艺f。沿著產業鏈往上端走,“垂直產業鏈”上的機會包括節電技術,智基挑中能源管理技術服務商惠德,惠德的軟件能幫助客戶節約5%的電能消耗;向下游應用走,智基又投資了一個車頂太陽能項目,2007年,智基發現并投資了面向公共建筑(如機場、火車站)的玻璃幕墻做薄膜太陽能電池板的珠海興業,興業在技術上的一個優勢是可以不依賴電網作獨立電源,規避了入電網難的風險。2009年1月,興業在香港上市,其產品已用于沙漠化的治理或海島獨立電源,這類地區都是傳統電網無法到達的區域。
“我們投資時要看所投項目在整個價值鏈中處于什么地位!敝腔鶆撏逗匣锶肆嘱獮椤渡虅罩芸吩斒隽怂绾卧陲L電這個“熱門行業”中“排選”項目:整個風電行業的產業鏈比較長,由下到上由“電力公司—風場—整機裝配商—零部件供應商”組成,首先“五大”電力公司屬于國有企業,風險投資無法進入;風場由于投資巨大且不怎么賺錢,VC不會考慮投資;整機裝配屬于重型裝備行業,目前國內主機廠核心技術不多,對上游的零部件供應商及下游五大電力公司的議價能力都不夠強,所以整機裝配企業也不是VC的關注點。
他說:“中國的風機技術發展不夠,限制了我們的投資機會!
這樣就只剩下風機零部件,成為VC追逐的“熱門行業”。因為這個行業細分為很多子行業,技術有一定壁壘,但又不是難以觸摸。但如果一個行業的競爭格局已經變數不大,投資人一般不會進入,比如齒輪箱行業;如果行業格局正處于方興未艾、格局不明的階段,比如儲能企業或智能電網解決方案提供商,投資人則會重點關注其中有技術壁壘的項目和有機會做老大的企業。
壁壘
所謂技術壁壘和成為行業老大的機會之間,是互為因果的關系,而技術壁壘是VC在挑選同類型企業時最為看重的標準。
比如劉新賓所在的中科宇能科技公司,2008年獲得美國華平投資集團和威士曼資本集團的股權投資創辦。它能在50多家風機葉片企業中被華平投資挑中,憑借的是來自中科院熱工程物理研究所自主研發的技術成果。中科宇能是“目前國內唯一一家全面掌握了從翼型氣動設計、結構設計、模芯與模具制造到葉片生產制造全過程的企業”,能獨立設計1.5-3.0兆瓦葉型。
華平長期看好中國企業承接風機葉片產能的能力,并判斷有自主技術的企業將在這個行業中勝出,中科宇能擁有自主技術的優勢,體現在能夠根據不同風場的情況與機型特點有針對性地定制設計和改進葉片,“別人則不能”。
聯想投資當初相中林洋新能源,也是因為林洋在行業內率先靠技術和資源整合能力,實現太陽能電池組件的拉棒、切片的縱向一體化!拔覀兛吹街挥锌v向產業一體化才能贏得長期的競爭,也才有能力在中國落地!蓖蹩》逭f。
而聯想投資攜手另一家碲化鎘薄膜太陽能電池組制造商先進太陽能公司,則主要是由于該公司的創始人之一是全球公認的碲化鎘薄膜專家,到現在為止還保持著2002年創造的碲化鎘轉化率16.5%的世界紀錄。
全面落實《可再生能源法》
推動可再生能源又好又快的發展
——專訪國務院參事、中國可再生能源學會理事長石定寰
□ 記者 陳楠
● 我國常規能源價格中只有直接的能源成本,而沒有包括其對環境破壞造成的間接成本。可再生能源是沒有這種間接成本的,但是直接開發成本比較高,致使兩者的價格競爭不平等,可再生能源如果沒有政府的政策扶持,完全通過市場導向來發展,是很困難的
● 我們不能等到技術突破了,成本下來了,再去給予政策扶持,恰恰是要在其成本高、還不能完全靠市場力量發展的時候支持。當然,扶持政策不會一直伴隨可再生能源產業
● 現階段由于可再生能源不穩定,受天氣、氣候的影響很大,對電網會有一定的影響,如何減少其對電網的沖擊,將其合理應用,還有很多工作要做。我們現在提出的智能電網,其中一個重要目標就是為了應對當前日益增多的各種可再生能源并入電網的問題,把信息化和智能化與電網管理聯系起來,更有效地把發電、輸配電及終端用戶管理起來
● 太陽能生產實際上需要很多新的裝備,但是我國的裝備制造業還沒有對此高度重視。盡管我們一直在呼吁,但還只有一些中小型企業在做,缺乏成套的、系統的研發設備和制造工藝
《商務周刊》:您如何評價可再生能源在我國的發展歷程?
石定寰:國家是在“六五”計劃里第一次將可再生能源研發納入到國家科技攻關計劃中的,那時可再生能源還沒成熟到可以商用,還處在研究、示范、小規模應用的過程中。但有些可替代能源,像沼氣已經在農村普及了。此外,我國的小水電的發展也比較早。但是像風電、太陽能等可再生能源都是在改革開放后,在政府的支持下,從研究開發到試點,逐步成長起來的。與常規能源相比,它們的成本還很高,很難與常規能源相競爭。