原標題：“二師兄”滑滑梯！豬企難過“半年關”，這家頭部豬企上半年預虧34億元，計提存貨跌價準備10億元，利潤拐點到了？

　　豬肉降價了？對，的確是降價了。

　　從消費者角度來看，豬價下跌是一個不折不扣的好消息，生活成本可以適度降低；但對生豬養殖企業而言，它們的日子卻并不好過。7月15日，新希望披露了2021年上半年業績預期，今年1~6月，該上市公司將計提存貨跌價準備10億元，凈利最大預虧額或將達到34.5億元。

　　除新希望之外，其余A股生豬養殖上市公司業績也受到不同程度的沖擊，生豬價格大幅下降、飼料原料價格上漲是豬業必須面對的現實。隨著前兩年行業全面擴產，“養豬皆賺”的時代將要過去，接下來，豬企需要加強的是發展規模、模式、節奏、團隊能力、管理體系、運轉機制等方面的比拼。

　　累計新增借款逾208億元

　　7月15日午間，新希望突然發布業績預告，今年中報凈利潤將由盈轉虧。

　　公告披露，2021年上半年，預計凈利潤將虧損29.5億元~34.5億元，同比下降193.24%~209.04%，而2020年同期凈利潤則為31.64億元；預計基本每股收益虧損0.67元/股~0.78元/股。

　　面對上述經營業績情況，新希望表示，與2020年同期相比，今年報告期內，生豬銷售價格大幅下降，疊加飼料原料價格上漲及疫情影響等因素，造成生豬養殖成本上升，導致豬產業虧損是本期經營業績虧損的主要原因。

　　此外，證券時報·e公司記者注意到，由于市場豬價較年初發生了較大幅度下跌，新希望根據企業會計準則和謹慎性的要求，對目前存欄的消耗性生物資產按照成本與可變現凈值孰低的原則做了減值測試，計提了10億元左右的存貨跌價準備。

　　此公告一出，新希望二級市場迅速反應，該股股價呈直線跳水之勢，盤中跌幅一度達到8個百分點；最終，幾經震蕩后，新希望全天下跌6.09%，報收于12.95元/股，創下2019年初以來的新低。截至到2021年7月15日收盤，新希望總市值為583.4億元，而去年9月該股最高光時期的市值一度超過1900億元，市值縮水接近70%。

　　當日收盤后，新希望再發布一則公告，2020年末，該上市公司凈資產金額513.71億元，2020年末借款余額392.02億元；2021年6月末，新希望借款余額600.15億元，累計新增借款金額208.13億元，累計新增借款占上年末凈資產的比例40.52%。

　　證券時報·e公司記者注意到，在新希望新增借款中，銀行貸款188.13億元，企業債券、公司債券、金融債券、非金融企業債務融資工具合計20億元。

　　新希望表示，上述借款主要為上市公司養豬戰略發展，力保民生物資供應所需。目前，新希望整體資產負債水平穩健，不會對上市公司生產經營及償債能力造成重大不利影響；新希望賬面資金充足，6 月末貨幣資金117億元。今年上半年，新希望增加長期借款約110億元，主要用于生豬養殖場建設，中長期有息債務增加使得上市公司有息債務結構進一步優化。

　　年底產能達700萬頭左右

　　需要指出的是，2019年、2020年期間，新希望連續百億大資金投入到豬場建設，但目前農戶合作養殖占比仍然達到80%。

　　近日，有投資者在互動易平臺提問，新希望自建豬場遲遲沒有投入使用是什么原因，投入的建設資金在財報中如何顯示，現在號稱的7000萬頭存量產能有多少是自建豬場產能？

　　對此，新希望回復稱，該上市公司長期方向會提高自育肥比例，從2020年末至今也已經建立起了不少育肥場。但為了幫助種豬快速上量，其中很多育肥場被階段性地改用成臨時種培場，還有疫情處理中轉隔離、以及部分育肥場發生疫情后處于消毒凈化等情況，所以目前自育肥占比還不高。

　　新希望指出，隨著更多正式的種豬場投入使用，以及疫情影響逐漸消退，很多育肥場將會逐步恢復其本來功能，自育肥場的投苗量與養殖占比也會逐步上升，投入的建設資金體現為固定資產和在建工程的增加。新希望說的理論最大產能7000萬，其中還包含有籌備中的、或儲備中的項目資源。

　　根據目前的外部行情走勢和新希望內部的生產滿負荷提升情況，新希望對部分自育肥產能建設適當調整，目前看年底產能達到700萬左右的存欄規模。新希望表示，自有仔豬產能從豬場角度來說已經較為充裕，所以對產能大可不必擔心，現在的重點是提高生產滿負荷率、以及各環節的技術指標，使已形成的產能真正發揮最大價值。

　　從整個行業來看，并非新希望一家經營業績不佳，2021上半年里，受國內生豬市場價格下滑的影響，幾乎生豬養殖企業都受到了沖擊。7月14日晚間，針對2021上半年業績，牧原股份（002714）預計，2021上半年實現凈利潤94億元~102億元，同比下降5.42%~12.83%；金新農（002548）預計，凈利3000萬元~4000萬元，同比下降78.40%~83.80%；正邦科技預計，凈利潤虧損12億元~14.5億元，同比由盈轉虧，去年同期為盈利24億元。

　　有數據統計顯示，生豬養殖的平均成本約為15元/公斤。其中，牧原股份曾在機構調研中表示，該公司旗下不同區域子公司之間成本存在一定差異，領先區域完全成本在14元/公斤左右，部分場線完全成本可以達到13元/公斤以內，部分新建設子公司成本在20元/公斤左右。

　　6月份，豬價已跌破豬企的成本線，養豬利潤拐點已至。6月份，牧原股份、正邦科技的平均售價為13.58元/公斤和13.66元/公斤，溫氏股份、新希望和天邦股份則分別為14.2元/公斤、14.54元/公斤和14.02元/公斤。

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責任編輯：王蒙